5 tuần đầu 2026, khối ngoại bán ròng gần 13.000 tỷ đồng: Càng giáp Tết càng bán gắt

Khối ngoại tiếp tục gia tăng áp lực bán ròng trong 5 phiên đầu tháng 2/2026, với giá trị rút vốn khoảng 6.200 tỷ đồng. Lũy kế từ đầu năm đến nay, nhà đầu tư nước ngoài đã bán ròng gần 12.800 tỷ đồng (xấp xỉ 0,5 tỷ USD) trên cả ba sàn, trở thành một trong những lực cản lớn nhất đối với xu hướng thị trường.

Tâm điểm bán ròng tập trung vào các cổ phiếu vốn hóa lớn. Riêng nhóm họ Vin (VHM, VRE, VIC) đã bị rút ròng hơn 7.500 tỷ đồng, kéo theo diễn biến giá suy yếu rõ rệt với các phiên giảm sâu, giảm sàn và hồi phục đan xen. Các cổ phiếu ngân hàng như VCB, CTG, HDB và ACB cũng chịu áp lực bán ròng từ 880-1.350 tỷ đồng mỗi mã. Ngoài ra, FPT bị bán ròng gần 1.590 tỷ đồng, góp phần gia tăng áp lực điều chỉnh lên chỉ số.

Ở chiều ngược lại, dòng vốn ngoại vẫn thể hiện sự chọn lọc. HPG là cổ phiếu được mua ròng mạnh nhất với giá trị hơn 1.300 tỷ đồng, theo sau là MBB (690 tỷ đồng) và BSR (363 tỷ đồng). Đáng chú ý, TCX - cổ phiếu được mua ròng khớp lệnh mạnh nhất năm 2025 (1.200 tỷ) - tiếp tục hút thêm gần 1.140 tỷ đồng chỉ sau 5 tuần đầu năm 2026, cho thấy khối ngoại chưa rút lui hoàn toàn mà đang tái cơ cấu danh mục.

Diễn biến bán ròng mạnh của khối ngoại diễn ra trong bối cảnh thị trường đã trải qua nhịp tăng nóng đầu năm. Trong nửa đầu tháng 1/2026, VN-Index liên tiếp lập đỉnh mới, đạt mức cao tuyệt đối 1.918 điểm ngày 14/1, nhờ làn sóng tăng giá của nhóm bluechip VN30 gắn với kỳ vọng thoái, giảm vốn Nhà nước theo Nghị quyết 79. Hàng loạt cổ phiếu như CTG, VCB, BID, PLX, GAS, GVR, BSR… tăng từ 20-60%, tạo lực kéo mạnh cho chỉ số.

Tuy nhiên, chỉ sau khoảng ba tuần, xung lực tăng suy yếu nhanh. Áp lực chốt lời lan rộng, trong khi sự tích cực của một số nhóm ngành như dầu khí, vận tải biển không đủ để giữ nhịp cho thị trường. VN-Index rút đỉnh khoảng 8,4%, tương đương hơn 160 điểm, trước khi lùi về 1.755 điểm vào cuối phiên 6/2/2026.

Nhìn tổng thể, việc khối ngoại bán ròng gần 13.000 tỷ đồng từ đầu năm 2026 phản ánh chủ yếu hoạt động tái cơ cấu danh mục và chiến lược quản trị rủi ro, hơn là tín hiệu tiêu cực đối với triển vọng dài hạn của thị trường chứng khoán Việt Nam.

Trong ngắn hạn, áp lực này có thể tiếp tục khiến thị trường rung lắc, song về trung và dài hạn, xu hướng vẫn cần được đặt trong bối cảnh dòng tiền trong nước giữ vai trò dẫn dắt và các yếu tố vĩ mô chưa xuất hiện rủi ro mang tính hệ thống.