Vingroup cập nhật thương vụ chia tách VinFast, thành lập pháp nhân mới vốn gần 5.200 tỷ đồng

Ngày 27/5/2026, Tập đoàn Vingroup (HoSE: VIC) công bố thông tin về các nghị quyết Hội đồng quản trị liên quan đến việc tái cấu trúc hoạt động của công ty con trong lĩnh vực sản xuất, kinh doanh ô tô VinFast.

Theo đó, ngày 26/5, HĐQT Vingroup đã ban hành Nghị quyết thông qua phương án tách CTCP Sản xuất và Kinh doanh VinFast (VFTP) để thành lập một pháp nhân mới.

Cụ thể, doanh nghiệp dự kiến thành lập CTCP VinFast Việt Nam (VFVN), có trụ sở đặt tại Khu kinh tế Đình Vũ – Cát Hải, TP. Hải Phòng. Vốn điều lệ của công ty mới dự kiến đạt hơn 5.183 tỷ đồng.

Sau khi hoàn tất quá trình tách doanh nghiệp, Vingroup dự kiến nắm giữ 89,621% vốn điều lệ của VFVN, tương ứng với phần giá trị cổ phần ưu đãi được chuyển sang từ VFTP.

Cùng với đó, Vingroup cũng sẽ thực hiện điều chỉnh tỷ lệ chuyển đổi các cổ phần ưu đãi thành cổ phần phổ thông, cũng như các quyền thương mại liên quan đến cổ phần ưu đãi do VFTP phát hành cho tập đoàn, nhằm phục vụ giao dịch tách doanh nghiệp.

Tại Nghị quyết số 15/2026/NQ-HĐQT-VINGROUP, HĐQT tiếp tục thông qua phương án chuyển nhượng toàn bộ cổ phần có quyền biểu quyết tại VFTP từ Công ty VinFast Auto Ltd. (VFS) – công ty con của Vingroup sau khi hoàn tất giao dịch tách doanh nghiệp.

Theo đó, VFS sẽ chuyển giao toàn bộ quyền biểu quyết tại VFTP cho người đại diện theo ủy quyền quản lý phần vốn góp của Vingroup tại doanh nghiệp này, đồng thời thực hiện quyền của cổ đông theo quy định.

Chuyên gia nói gì về thương vụ chia tách?

Xét về bản chất, đây là bước chuyển sang mô hình “asset-light” - chiến lược đang được nhiều tập đoàn công nghệ và sản xuất toàn cầu áp dụng nhằm tối ưu hiệu quả sử dụng vốn.

Tiến sĩ Nguyễn Quỳnh Phượng – giảng viên ngành Quản trị, Khoa Kinh doanh Đại học RMIT Việt Nam nhận định: “Asset-light là chiến lược doanh nghiệp giảm mức độ sở hữu tài sản cố định nặng vốn như nhà máy, bất động sản, kho bãi hay hạ tầng vận hành. Thay vì trực tiếp sở hữu, doanh nghiệp chuyển sang hợp tác, thuê ngoài hoặc vận hành theo mô hình đặt hàng sản xuất”.

Theo Tiến sĩ Phượng, cốt lõi của mô hình này là chuyển một phần năng lực vận hành sang các đối tác có khả năng khai thác tài sản hiệu quả hơn, từ đó biến chi phí cố định thành chi phí biến đổi, tăng tính linh hoạt tài chính và cho phép doanh nghiệp tập trung vào các giá trị cốt lõi như công nghệ, thương hiệu, khách hàng và dữ liệu.

Trong trường hợp của VinFast, việc tách khối sản xuất giúp hãng giảm đáng kể áp lực vốn đầu tư và chi phí khấu hao – yếu tố đặc biệt quan trọng trong bối cảnh ngành xe điện toàn cầu đang bước vào giai đoạn cạnh tranh khốc liệt về giá bán và hiệu quả vận hành.

Giảng viên RMIT cho rằng nhóm hưởng lợi rõ nhất từ mô hình này thường là cổ đông và nhà đầu tư, bởi doanh nghiệp có thể cải thiện các chỉ số như ROIC (tỷ suất sinh lời trên vốn đầu tư), biên lợi nhuận và dòng tiền hoạt động.

“Với VinFast, đây có thể là lý do khiến thị trường phản ứng tích cực với kế hoạch tái cơ cấu, bởi hãng đang trong giai đoạn hướng tới điểm hòa vốn”, vị chuyên gia đánh giá.