GEE - trọng điểm bán ròng nghìn tỷ của khối tự doanh cuối tháng 5

Tuần giao dịch từ 25-29/5, khối tự doanh công ty chứng khoán ghi nhận 3 phiên mua ròng và 2 phiên bán ròng. Giá trị mua ròng chỉ ở mức hàng đơn vị cho thấy trạng thái giao dịch tương đối cân bằng.

Trong khi đó, thị trường chứng khoán có tuần điều chỉnh thứ hai liên tiếp kể từ khi tạo đỉnh lịch sử. Chỉ số VN-Index giảm thêm 14 điểm về 1.863 điểm, thanh khoản tiếp tục duy trì ở mức thấp và đều dưới trung bình 20 phiên.

Dù lực mua - bán nhìn chung khá cân bằng, tuần qua ghi nhận pha xả bán đột biến của khối tự doanh tại cổ phiếu GEE của Điện lực Gelex (sàn HoSE). Đây là cổ phiếu tăng mạnh nhất thị trường chứng khoán trong năm 2025 với mức tăng khoảng 800%.

Tâm điểm là hai phiên 27 và 28/5 khi giá trị bán ròng lần lượt đạt 424 tỷ đồng và 117 tỷ đồng. Một mã khác cũng bị bán ròng quy mô lớn là VIB với giá trị khoảng 270 tỷ đồng.

Đóng cửa tuần, VIB đứng tại mức 16.100 đồng/cp, tăng 1,3% nhưng vẫn duy trì trạng thái tích lũy hẹp kéo dài từ cuối tháng 1. Trong khi đó, GEE tiếp tục diễn biến đồng pha với nhịp điều chỉnh của thị trường chung khi giảm tuần thứ hai liên tiếp. Sau 14 phiên, cổ phiếu này đã mất khoảng 23% giá trị, hiện còn 102.100 đồng/cp.

Theo quan sát, sau hơn nửa năm trầm lắng, tự doanh bắt đầu giao dịch mạnh trở lại với cổ phiếu GEE trong nửa cuối tháng 5, chủ đạo là bán ròng. Tính riêng các phiên 14, 21, 27 và 28/5, giá trị bán ròng đã vượt 1.200 tỷ đồng, tương ứng khoảng 10,8 triệu cổ phiếu.

Trong khi đó, tổ chức trong nước là bên liên tục mua vào với giá trị hàng trăm tỷ đồng từ đầu tháng, còn nhà đầu tư cá nhân trở thành lực hấp thụ chính ở các phiên tự doanh xả hàng.

Cuối năm 2025, Chứng khoán VIX được biết đến là công ty nắm giữ lượng đáng kể cổ phiếu trong hệ sinh thái Gelex, trong đó có Điện lực Gelex. So với giá gốc đầu tư gần 1.680 tỷ đồng, giá trị hợp lý khoản đầu tư vào GEE từng lên tới 4.419 tỷ đồng tại vùng đỉnh lịch sử 138.000 đồng/cp cuối năm 2025.

So với đỉnh, GEE đã giảm gần 19% trong quý I/2026 và giảm gần 26% tính đến hiện tại.

Báo cáo tài chính quý I/2026 của Chứng khoán VIX không công bố chi tiết danh mục cổ phiếu. Tuy nhiên, công ty đang nắm giữ hơn 7.800 tỷ đồng cổ phiếu niêm yết cùng 188 tỷ đồng cổ phiếu chưa niêm yết; giá trị hợp lý toàn danh mục đạt 11.353 tỷ đồng. Thời điểm cuối năm 2025, tổng danh mục này có giá gốc gần 9.660 tỷ và giá trị hợp lý 13.842 tỷ đồng.

Sự suy giảm của một số cổ phiếu chủ lực trong danh mục trong 3 tháng đầu năm 2026 khiến lợi nhuận sau thuế của VIX giảm 63% so với cùng kỳ, xuống mức thấp nhất trong 5 quý, đạt hơn 138 tỷ đồng. Danh mục tự doanh cũng chuyển sang lỗ gần 82 tỷ.