Techcombank, VPBank, ACB cùng bứt tốc tín dụng, nguồn vốn trở thành bài toán lớn

Tín dụng tăng nhanh, huy động chịu áp lực

Báo cáo tài chính quý II/2026 của nhiều ngân hàng cho thấy tăng trưởng tín dụng tiếp tục vượt tốc độ huy động vốn, phản ánh nhu cầu vốn của nền kinh tế phục hồi nhanh hơn khả năng tích lũy nguồn vốn đầu vào của hệ thống.

Theo Cục Thống kê, đến ngày 26/6/2026, huy động vốn của các tổ chức tín dụng tăng 5,02% so với cuối năm 2025, thấp hơn mức tăng 7,41% của tín dụng. Khoảng cách gần 2,4 điểm % cho thấy áp lực cân đối nguồn vốn đang gia tăng khi nhu cầu vay vốn phục vụ sản xuất, kinh doanh và đầu tư phục hồi mạnh.

Thống đốc Ngân hàng Nhà nước Phạm Đức Ấn cho biết khoảng 80% nguồn vốn huy động của hệ thống hiện là vốn ngắn hạn, trong khi vốn trung và dài hạn chỉ chiếm khoảng 20%. Trong khi đó, nhu cầu vay trung và dài hạn của doanh nghiệp, đặc biệt đối với các dự án hạ tầng và đầu tư quy mô lớn, tiếp tục tăng.

Theo Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV), áp lực này đã xuất hiện từ đầu năm. Đến hết tháng 4, huy động tiền gửi toàn hệ thống chỉ tăng 1,68%, thấp hơn nhiều mức tăng 4,6% của tín dụng. Chênh lệch giữa huy động và tín dụng lên tới 2.654 nghìn tỷ đồng, tăng 27,6% so với đầu năm, đưa tỷ lệ dư nợ trên huy động (LDR) của toàn hệ thống lên 1,16 lần, mức cao nhất từ trước đến nay.

Trong bối cảnh đó, nhiều ngân hàng phải tăng phát hành giấy tờ có giá, mở rộng vay trên thị trường liên ngân hàng và tìm kiếm thêm các nguồn vốn dài hạn để đáp ứng nhu cầu tín dụng.

Techcombank, VPBank, ACB đồng loạt tăng tốc tín dụng

Techcombank là một trong những ngân hàng phản ánh rõ nhất xu hướng tín dụng tăng nhanh hơn huy động. Đến cuối quý II, tín dụng tăng 11,6% so với đầu năm, trong khi tiền gửi khách hàng chỉ tăng 4,8%.

Dù vậy, ngân hàng vẫn duy trì đà tăng trưởng tích cực với lợi nhuận trước thuế 18.500 tỷ đồng, tăng 22,5%; thu nhập lãi thuần đạt 20.300 tỷ đồng, tăng 16,3%, còn thu nhập dịch vụ tăng 37,6%, cho thấy nguồn thu ngoài tín dụng ngày càng đóng vai trò quan trọng.

Trong khi đó, VPBank tiếp tục nằm trong nhóm dẫn đầu về tăng trưởng tín dụng. Dư nợ tín dụng của ngân hàng mẹ đạt gần 1,06 triệu tỷ đồng, tăng 24,6%, cao hơn mức tăng 22,7% của tiền gửi khách hàng và giấy tờ có giá.

Động lực tín dụng giúp tổng thu nhập hoạt động hợp nhất đạt 43.400 tỷ đồng, tăng 35,2%, còn lợi nhuận trước thuế gần 18.900 tỷ đồng, tăng 68% so với cùng kỳ. Song song với huy động trong nước, VPBank còn thu xếp thành công khoản vay hợp vốn liên kết bền vững trị giá 1,44 tỷ USD từ 15 tổ chức tài chính quốc tế, qua đó mở rộng nguồn vốn cho giai đoạn tăng trưởng tiếp theo.

Khác với hai ngân hàng trên, LPBank duy trì sự cân bằng hơn giữa huy động và tín dụng. Huy động vốn tăng 8%, khá sát mức tăng 10% của dư nợ cho vay. Nền tảng thanh khoản ổn định giúp ngân hàng duy trì lợi nhuận trước thuế gần 6.000 tỷ đồng sau 6 tháng.

Đáng chú ý, tổng thu nhập hoạt động tăng 17%, trong đó thu nhập ngoài lãi tăng 33%, chiếm khoảng 31% tổng thu nhập. Việc mở rộng nguồn thu ngoài tín dụng giúp LPBank giảm bớt áp lực trong bối cảnh chi phí vốn toàn ngành gia tăng.

Trong khi đó, ACB tập trung chuẩn bị nguồn lực cho giai đoạn tăng trưởng tiếp theo. Ban lãnh đạo ngân hàng kỳ vọng sử dụng hết hạn mức tín dụng được giao trong năm 2026 và mong được Ngân hàng Nhà nước cấp thêm room tín dụng trong nửa cuối năm.

Để sẵn sàng cho kế hoạch này, tổng huy động của ACB tăng lên gần 776.000 tỷ đồng, tăng 8% so với đầu năm, trong đó quy mô chứng chỉ tiền gửi tăng gấp 15 lần, lên hơn 30.500 tỷ đồng. Sau 6 tháng, ACB ghi nhận hơn 10.700 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế và duy trì LDR ở mức 81,4%, thấp hơn ngưỡng quy định.

Cuộc đua giữa tăng trưởng tín dụng và chi phí vốn

Theo KBSV, tăng trưởng tín dụng toàn ngành năm 2026 vẫn có thể đạt tối thiểu 15%, nhờ ba động lực chính gồm đầu tư công tăng tốc, xuất khẩu và dòng vốn FDI phục hồi, cùng chính sách điều hành tín dụng theo hướng chọn lọc đối với bất động sản.

Dòng vốn sẽ tiếp tục được ưu tiên cho nhà ở xã hội, khu công nghiệp, khu chế xuất và các dự án hạ tầng trọng điểm, trong khi tín dụng vào các phân khúc đầu cơ vẫn được kiểm soát chặt.

Tuy nhiên, KBSV cho rằng áp lực huy động sẽ chưa sớm hạ nhiệt. Chênh lệch lớn giữa huy động và tín dụng buộc các ngân hàng phải tăng huy động qua giấy tờ có giá và thị trường liên ngân hàng.

Tỷ trọng hai nguồn vốn này đã tăng lên 28,5% tổng huy động, trong khi dòng tiền tiếp tục dịch chuyển sang tiền gửi có kỳ hạn khiến quy mô CASA toàn hệ thống giảm 187,5 nghìn tỷ đồng, kéo tỷ lệ CASA xuống còn 20,8%, mức thấp nhất kể từ quý III/2023. Điều này khiến chi phí vốn tiếp tục tăng và tạo áp lực lên NIM của phần lớn ngân hàng trong nửa cuối năm.

Dù vậy, KBSV vẫn đánh giá triển vọng ngành ngân hàng tích cực hơn nhờ môi trường vĩ mô cải thiện và các chính sách hỗ trợ của Ngân hàng Nhà nước như điều chỉnh cách tính LDR, nâng tỷ lệ vốn ngắn hạn cho vay trung và dài hạn lên 40%, qua đó giảm áp lực huy động. Công ty chứng khoán này cũng dự báo chất lượng tài sản chỉ suy giảm nhẹ và vẫn trong tầm kiểm soát.