BSR đón loạt thông tin tích cực

VN-Index quay đầu điều chỉnh trong phiên chiều 11/5, đóng cửa tại 1.895 điểm, giảm gần 20 điểm; riêng VN30 mất hơn 33 điểm. Áp lực lớn đến từ nhóm cổ phiếu Vingroup khi VIC, VHM giảm hơn 1%, VRE có thời điểm chạm sàn. Một số mã vốn hóa lớn khác như DGC, MSN, FPT cũng tạo sức ép lên chỉ số.

Khối ngoại tiếp tục bán ròng hơn 1.000 tỷ đồng, tập trung tại VHM (368 tỷ đồng), FPT (217 tỷ đồng) và DGC (189 tỷ đồng).

Ngược lại, BSR được mua ròng mạnh nhất với gần 5 triệu cổ phiếu, tương ứng 133 tỷ đồng - mức cao nhất kể từ cuối tháng 3. Cổ phiếu này đồng thời tăng kịch trần lên 27.750 đồng/cp với thanh khoản hơn 27 triệu đơn vị.

Diễn biến tích cực của BSR xuất hiện ngay sau khi Lọc Hóa dầu Bình Sơn chính thức đổi tên thành Tổng CTCP Lọc hóa dầu Việt Nam từ ngày 10/5/2026. Trước đó, cổ phiếu đã điều chỉnh khoảng 30% kể từ giữa tháng 3 trong bối cảnh chịu áp lực bán ròng mạnh từ khối ngoại.

Dù vậy, BSR vẫn là một trong những cổ phiếu tăng mạnh nhất thị trường kể từ cuối năm 2025. Tính từ giữa tháng 12/2025 đến giữa tháng 3/2026, mã này từng tăng gần 200% nhờ hưởng lợi từ Nghị quyết 79 liên quan đến thoái/giảm vốn Nhà nước và đà tăng mạnh của giá dầu khi xung đột Trung Đông leo thang.

Kết thúc quý I/2026, BSR ghi nhận doanh thu hợp nhất 45.920 tỷ đồng, tăng hơn 14.000 tỷ đồng so với cùng kỳ; lợi nhuận sau thuế đạt 8.265 tỷ đồng, gấp hơn 20 lần cùng kỳ và vượt xa kế hoạch năm.

Trên cơ sở đó, Chứng khoán VPBankS dự phóng lợi nhuận sau thuế năm 2026 của BSR có thể vượt 12.300 tỷ đồng nếu giá dầu duy trì quanh 75 USD/thùng. Trong khi đó, Maybank đưa ra kịch bản lạc quan hơn với lợi nhuận cổ đông công ty mẹ đạt gần 17.840 tỷ đồng nếu nguồn nguyên liệu đầu vào được đảm bảo.

Diễn biến hiện tại khiến thị trường liên tưởng đến chu kỳ năm 2022, thời điểm BSR hưởng lợi lớn từ cú sốc giá dầu sau xung đột Nga - Ukraine. Khi đó, doanh thu doanh nghiệp vượt 167.000 tỷ đồng còn lợi nhuận sau thuế đạt kỷ lục gần 14.700 tỷ đồng.

Tuy nhiên, điều đáng chú ý là dù kết quả kinh doanh bùng nổ trong năm 2022, cổ phiếu BSR sau đó vẫn giảm 30-40% giá trị và có thời điểm rơi xuống dưới mệnh giá. Kịch bản điều chỉnh mạnh của giá cổ phiếu đang phần nào lặp lại trong hai tháng gần đây, cho thấy thị trường vẫn tồn tại sự hoài nghi với tính bền vững của chu kỳ lợi nhuận ngành lọc hóa dầu.

Ngoài câu chuyện lợi nhuận, BSR hiện còn đối mặt áp lực duy trì điều kiện công ty đại chúng khi PVN đang nắm tới 92,1% vốn. Theo quy định, doanh nghiệp phải có giải pháp giảm tỷ lệ sở hữu Nhà nước xuống dưới 90% hoặc đối mặt nguy cơ rời sàn.

Trong quý I/2026, BSR cùng một số doanh nghiệp lớn như GAS, GVR, BCM hay KSV đã nhận thông báo nhắc nhở từ Ủy ban Chứng khoán Nhà nước.

Dù vậy, yếu tố hỗ trợ đáng chú ý là BSR vừa được thông báo đủ điều kiện vào rổ VN30 thay thế DGC - cổ phiếu mới bị HoSE đưa vào diện kiểm soát.