‘Cá voi’ nắm hơn 843.000 Bitcoin bất ngờ ‘xả hàng’ sau gần 4 năm tích lũy, chuyện gì đây?

Theo hồ sơ gửi lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) ngày 2/6, Strategy đã bán 32 Bitcoin trong giai đoạn từ 26/5 đến 31/5, thu về khoảng 2,5 triệu USD với mức giá bình quân 77.135 USD mỗi Bitcoin.

Đây là lần đầu tiên công ty bán Bitcoin kể từ tháng 12/2022. Khi đó, Strategy đã bán 704 Bitcoin nhưng nhanh chóng mua lại 810 Bitcoin chỉ hai ngày sau đó nhằm tận dụng lợi ích về thuế.

Công ty cho biết số tiền thu được từ đợt bán lần này sẽ được sử dụng để chi trả cổ tức cho các cổ phiếu ưu đãi đang lưu hành.

Sau giao dịch, Strategy vẫn sở hữu 843.706 Bitcoin, trị giá khoảng 61 tỷ USD theo giá thị trường hiện tại. Toàn bộ số Bitcoin này được mua với giá vốn trung bình 75.699 USD mỗi đồng, tương đương tổng chi phí khoảng 63,9 tỷ USD, bao gồm cả phí và các chi phí liên quan.

Lượng Bitcoin mà Strategy nắm giữ hiện chiếm hơn 4% tổng nguồn cung tối đa 21 triệu Bitcoin của thế giới. Tuy nhiên, ở mức giá hiện nay, danh mục này vẫn đang ghi nhận khoản lỗ chưa thực hiện khoảng 2,9 tỷ USD.

Động thái đã được dự báo trước

Thông tin bán Bitcoin xuất hiện không lâu sau khi dữ liệu từ Arkham Intelligence cho thấy Strategy đã chuyển khoảng 411,6 Bitcoin từ tài khoản lưu ký trên Coinbase Prime sang ví lạnh vào ngày 28/5. Động thái này từng làm gia tăng đồn đoán rằng công ty sẽ sớm bán một phần lượng Bitcoin đang nắm giữ.

Trong cuộc họp công bố kết quả kinh doanh quý I/2026, ban lãnh đạo Strategy từng tiết lộ khả năng bán một phần Bitcoin để phục vụ việc chi trả cổ tức cho STRC, loại cổ phiếu ưu đãi vĩnh viễn được thiết kế nhằm duy trì mệnh giá 100 USD và mang lại lợi suất cao cho nhà đầu tư.

Chủ tịch điều hành Michael Saylor khi đó nhấn mạnh việc bán Bitcoin chỉ mang tính tạm thời và về dài hạn công ty vẫn sẽ mua vào nhiều hơn số lượng bán ra.

Ông cho biết Strategy đặt mục tiêu mua từ 10 đến 20 Bitcoin cho mỗi 1 Bitcoin bán ra. Theo Saylor, tuyên bố nổi tiếng "không bao giờ bán Bitcoin" trước đây nên được hiểu là công ty sẽ tiếp tục tích lũy ròng Bitcoin trong dài hạn.

Tiếp tục huy động hàng chục tỷ USD

Bên cạnh việc bán Bitcoin, Strategy cũng đang mở rộng các chương trình huy động vốn nhằm tiếp tục theo đuổi chiến lược tích lũy tài sản số.

Tuần trước, công ty đã bán gần 802.000 cổ phiếu MSTR, thu về khoảng 128,3 triệu USD. Tính đến cuối tháng 5, Strategy vẫn còn khoảng 26,1 tỷ USD hạn mức chưa sử dụng trong chương trình phát hành cổ phiếu trên thị trường.

Công ty cũng mở rộng kế hoạch huy động vốn với thêm 21 tỷ USD cổ phiếu MSTR, 21 tỷ USD cổ phiếu ưu đãi STRC và 2,1 tỷ USD cổ phiếu ưu đãi STRK.

Ngoài ra, Strategy vừa mua lại khoản trái phiếu chuyển đổi đáo hạn năm 2029 có mệnh giá 1,5 tỷ USD với giá khoảng 1,38 tỷ USD, tương đương mức chiết khấu 8%. Giao dịch được tài trợ bằng nguồn dự trữ tiền mặt của công ty.

Tính đến ngày 31/5, lượng tiền mặt còn lại của Strategy đạt khoảng 900 triệu USD.

Cuộc đua tích trữ Bitcoin ngày càng nóng

Theo dữ liệu từ Bitcoin Treasuries, hiện có 198 công ty niêm yết trên toàn cầu áp dụng chiến lược tích lũy Bitcoin vào bảng cân đối kế toán.

Dù vẫn dẫn đầu tuyệt đối với hơn 843.000 Bitcoin, Strategy đang đối mặt áp lực ngày càng lớn từ nhà đầu tư khi giá cổ phiếu đã giảm mạnh so với đỉnh năm 2025.

Nhiều nhà đầu tư lo ngại giá trị vốn hóa của Strategy không còn phản ánh hợp lý giá trị tài sản Bitcoin mà công ty nắm giữ, trong bối cảnh doanh nghiệp liên tục triển khai các chương trình phát hành cổ phiếu và huy động vốn mới để mua thêm Bitcoin.

Cổ phiếu Strategy giảm 3,1% trong tuần trước và đóng cửa ở mức 159,09 USD/cổ phiếu. Dù vậy, mã này vẫn tăng khoảng 2,9% từ đầu năm đến nay, trong khi giá Bitcoin giảm khoảng 4,7% trong cùng giai đoạn.