Chuỗi F&B Golden Gate phục vụ 20 triệu lượt khách năm 2025 nói gì về khoản lỗ của The Coffee House?

Theo báo cáo tài chính hợp nhất năm 2025, CTCP Tập đoàn Golden Gate đã hoàn tất thương vụ mua lại CTCP Thương mại Dịch vụ Trà Cà phê VN - đơn vị sở hữu chuỗi The Coffee House - với giá khoảng 244 tỷ đồng, tương ứng 99,98% vốn điều lệ.

Tại thời điểm hợp nhất, The Coffee House có tổng tài sản theo giá trị hợp lý khoảng 302 tỷ đồng, nợ phải trả 143 tỷ, tương ứng giá trị tài sản thuần đạt 159 tỷ đồng. Thương vụ này ghi nhận khoản lợi thế thương mại gần 87,7 tỷ.

Sau sáp nhập, The Coffee House tiếp tục ghi nhận khoản lỗ 73,7 tỷ đồng trong năm 2025, đến từ cả hoạt động kinh doanh lẫn chi phí kế toán sau hợp nhất, trong đó đáng chú ý là chi phí vận hành cao của ngành F&B và chi phí phân bổ lợi thế thương mại.

Dù chịu ảnh hưởng từ khoản đầu tư mới, Golden Gate vẫn duy trì tăng trưởng tích cực. Năm 2025, doanh thu thuần đạt 7.691 tỷ đồng, tăng 16% so với năm trước; lợi nhuận sau thuế đạt 214 tỷ đồng, tăng gấp hơn 2 lần. Biên lợi nhuận gộp duy trì ở mức 61%.

Theo doanh nghiệp, việc thâu tóm The Coffee House là bước đi chiến lược nhằm mở rộng sang mảng đồ uống - lĩnh vực có tần suất tiêu dùng cao hơn so với mảng ẩm thực truyền thống. Thương vụ này không chỉ bổ sung danh mục sản phẩm mà còn giúp tập đoàn gia tăng mức độ tương tác với khách hàng trong đời sống hàng ngày, đồng thời tạo dư địa cộng hưởng về vận hành, thương hiệu và dữ liệu.

Sau khi gia nhập hệ sinh thái, The Coffee House được định hướng trở thành “chuỗi espresso của người Việt dẫn đầu về chất lượng cà phê”, trong bối cảnh thị trường đang dịch chuyển từ cà phê truyền thống sang cà phê máy, đặc biệt ở nhóm khách hàng trẻ. Chuỗi cũng đang triển khai tái định vị không gian cửa hàng, hướng đến trải nghiệm linh hoạt hơn cho nhu cầu làm việc, gặp gỡ và thư giãn.

Trên website, tính đến năm 2025, Golden Gate vận hành hơn 600 cửa hàng, phục vụ trên 20 triệu lượt khách, với doanh thu quy đổi khoảng 319 triệu USD. Doanh nghiệp đặt mục tiêu dài hạn trở thành tập đoàn F&B sở hữu trên 2.000 cửa hàng và đạt quy mô vốn hóa tỷ USD đến năm 2030.

Ở góc độ thị trường vốn, Golden Gate cũng được nhắc đến trong danh sách các doanh nghiệp tiêu dùng tiềm năng cho làn sóng IPO giai đoạn 2027-2028, theo kỳ vọng của Dragon Capital.

Trong bối cảnh đó, thương vụ The Coffee House có thể chưa đóng góp lợi nhuận trong ngắn hạn, nhưng được xem là một bước đi nhằm mở rộng “điểm chạm” với người tiêu dùng và đặt nền móng cho chu kỳ tăng trưởng dài hạn của Golden Gate.