Chuyên gia cảnh báo: Đừng 'mua đuổi - bán tháo' khi vàng nhận điểm số trung bình 16/30

Thị trường vàng quốc tế bước vào giai đoạn biến động nghẹt thở khi giới tài chính toàn cầu chia rẽ sâu sắc về xu hướng giá. Những ẩn số từ chính sách tiền tệ của Ngân hàng Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cùng hàng loạt dữ liệu kinh tế sắp công bố đang đặt kim loại quý vào thế giằng co chưa từng có.

Trước bối cảnh này, Chuyên gia kinh tế TS. Nguyễn Trí Hiếu đã đưa ra những phân tích đa chiều và hệ thống về lực đẩy - kéo của thị trường, đồng thời đưa ra thang điểm định lượng cụ thể cho kênh đầu tư vàng trong giai đoạn tới.

Hai tác nhân đối lập tạo "vùng xoáy" cho giá vàng

Thị trường vàng thế giới và trong nước liên tục trải qua các nhịp rung lắc biên độ lớn. Sau đợt lao dốc mạnh vào tháng 6 và tháng 7, giá vàng thế giới đã phục hồi lên mức 4.418 USD/ounce, kéo theo giá vàng trong nước neo quanh ngưỡng 147 triệu đồng/lượng. Theo TS. Nguyễn Trí Hiếu, sự dao động này là kết quả của hai lực lượng kinh tế và địa chính trị tác động ngược chiều nhau:

-Lực kéo xuống - Áp lực từ lãi suất Fed (xác suất 60%): Báo cáo việc làm tại Mỹ công bố tốt hơn dự kiến cùng áp lực lạm phát gia tăng khiến khả năng Fed tiếp tục tăng lãi suất là rất cao. Khi lãi suất tăng, đồng USD mạnh lên, kéo theo lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ tăng cao. Điều này làm gia tăng chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng – một tài sản không sinh lãi – và thúc đẩy dòng tiền dịch chuyển sang các kênh đầu tư khác.

-Lực đẩy lên - Bất ổn địa chính trị và bầu cử Mỹ: Xung đột quân sự leo thang tại Iran cùng sự bế tắc trên bàn đàm phán đang củng cố vai trò tài sản trú ẩn an toàn của vàng. Bên cạnh đó, cuộc bầu cử giữa kỳ tại Mỹ diễn ra vào tháng 11 tới mang đến nhiều biến số chính trị. Nếu phe Dân chủ giành lại đa số tại Hạ viện, các chính sách thuế quan và ngoại giao của chính quyền Tổng thống Donald Trump có thể đối mặt với rào cản lớn, tạo ra làn sóng bất ổn mới thúc đẩy giá vàng bứt phá.

"Chúng ta đang chứng kiến sự đan xen gay gắt giữa lực đẩy giá lên và lực kéo giá xuống. Kết quả là thị trường vàng sẽ cực kỳ bất định và biến động khó lường trong suốt quý 4," TS. Nguyễn Trí Hiếu nhận định.

Định lượng kênh đầu tư vàng: Chỉ đạt 16/30 điểm

Để giúp nhà đầu tư cá nhân và doanh nghiệp có cái nhìn thực tế, TS. Nguyễn Trí Hiếu đã đưa ra mô hình định lượng đánh giá sức hấp dẫn của vàng dựa trên 3 tiêu chí cốt lõi (thang điểm 10 cho mỗi tiêu chí):

-Mức độ an toàn vốn (6/10): Vàng vẫn giữ được giá trị nền tảng nhưng biên độ dao động quá lớn (từng biến động từ 4.000 USD đến 5.400 USD/ounce) làm gia tăng rủi ro ngắn hạn.

-Khả năng sinh lời (5/10): Tiềm năng tăng trưởng chỉ ở mức trung bình do bị kìm hãm bởi áp lực lãi suất toàn cầu.

-Tính thanh khoản (5/10): Dù dễ chuyển đổi thành tiền mặt, nhưng biến động giá bất ngờ khiến việc hiện thực hóa lợi nhuận gặp nhiều rào cản.

Tổng điểm 16/30 xếp vàng vào nhóm kênh đầu tư ở mức trung bình, không còn là "miền đất hứa" cho các chiến lược lướt sóng nhanh.

Khuyến nghị chiến lược: Hãy "thắt dây an toàn"

Trước áp lực tâm lý từ sự chao đảo của giá vàng thế giới, chuyên gia đưa ra lời khuyên hành động rõ ràng cho hai nhóm nhà đầu tư:

-Đối với người đang nắm giữ vàng: Tuyệt đối không hoảng loạn bán tháo khi thị trường điều chỉnh sâu. Bài học từ các đợt giảm giá trước cho thấy những quyết định bán tháo trong lúc hoảng loạn đều dẫn đến khoản thua lỗ rất lớn. Khi thị trường phục hồi, việc giữ tâm lý bình tĩnh là yếu tố quyết định để bảo toàn vốn.

-Đối với người muốn gia nhập thị trường: Cần loại bỏ ngay tâm lý FOMO (sợ bỏ lỡ cơ hội) khi giá tăng cao cũng như tâm lý hoảng loạn khi giá giảm. Nếu lựa chọn phân bổ vốn vào vàng, nhà đầu tư chỉ nên xem đây là kênh tích sản dài hạn, tuyệt đối tránh chiến lược "lướt sóng ăn xổi".

Trong bối cảnh dòng tiền đang tái định vị vào cuối năm, việc cân bằng tỷ trọng giữa vàng, chứng khoán, bất động sản và tiền gửi tiết kiệm cùng một thái độ cẩn trọng - "thắt dây an toàn" - sẽ là chiến lược khôn ngoan nhất để bảo vệ tài sản trước những cơn sóng ngầm của kinh tế toàn cầu.