Chuyên gia nêu quan điểm về việc VinFast bán mảng sản xuất tại Việt Nam

Ngày 12/5/2026, VinFast cho biết sẽ triển khai kế hoạch tái cấu trúc doanh nghiệp theo hướng tinh gọn hơn, đồng thời giảm mức độ thâm dụng vốn trong hoạt động sản xuất tại Việt Nam.

Theo thông báo, VinFast sẽ tách một phần tài sản của CTCP Sản xuất và Kinh doanh VinFast (VFTP) - công ty con của VinFast sang một pháp nhân mới, sau đó thoái toàn bộ phần sở hữu cổ phần phổ thông tại VFTP.

Cụ thể, VFTP sẽ được tách thành CTCP VinFast Việt Nam - công ty mới nắm giữ các tài sản liên quan đến nghiên cứu và phát triển (R&D) toàn cầu, tài sản sở hữu trí tuệ, dịch vụ hậu mãi, hoạt động bán hàng và một số công ty con ở nước ngoài.

Trong khi đó, phần còn lại của VFTP sẽ tiếp tục duy trì hoạt động sản xuất tại Việt Nam, bao gồm các nhà máy sản xuất, tài sản năng lượng của VinEG, một số thỏa thuận liên quan đến bất động sản cùng toàn bộ nghĩa vụ nợ vay với bên thứ ba.

VinFast cũng sẽ chuyển nhượng toàn bộ phần sở hữu tại VFTP cho một nhóm nhà đầu tư do CTCP Nghiên cứu Đầu tư và Phát triển Tương lai dẫn đầu. Ông Phạm Nhật Vượng tham gia thương vụ với vai trò nhà đầu tư thiểu số. Giá trị giao dịch được công bố khoảng 13.309 tỷ đồng.

Sau giao dịch, hoạt động sản xuất tại Việt Nam sẽ được vận hành bởi bên thứ ba, trong khi các dòng xe VinFast tiếp tục được sản xuất theo thỏa thuận hợp tác sản xuất dài hạn.

VinFast vẫn sẽ sở hữu và vận hành các hoạt động quốc tế, bao gồm nhà máy tại Ấn Độ và Indonesia, thương hiệu toàn cầu cũng như hệ thống bán hàng. Theo kế hoạch, giao dịch dự kiến hoàn tất trong quý III/2026, tùy thuộc vào sự chấp thuận của cổ đông và các chủ nợ.

Đánh giá về thương vụ này, các chuyên gia của Chứng khoán Vietcap cho rằng việc tái cấu trúc có thể giúp VinFast chuyển đổi sang mô hình hoạt động ít thâm dụng tài sản và nợ vay hơn.

Trong tương lai, phần vốn đầu tư xây dựng cơ bản cho hoạt động sản xuất tại Việt Nam sẽ do bên thứ ba đảm nhiệm thông qua thỏa thuận hợp tác sản xuất. Theo Vietcap, giao dịch này có thể góp phần cải thiện đánh giá về rủi ro bảng cân đối kế toán của Vingroup.

Trong khi đó, bà Thái Thị Thanh Hải - Phó Tổng Giám đốc VinFast cũng đã có thêm chia sẻ để làm rõ hơn bản chất của thương vụ.

Theo bà Hải, CTCP Nghiên cứu Đầu tư và Phát triển Tương lai cùng ông Phạm Nhật Vượng sẽ mua lại một phần tài sản của VinFast Việt Nam hiện tại, bao gồm hai nhà máy tại Hải Phòng và Hà Tĩnh, với giá chuyển nhượng khoảng 13.309 tỷ đồng.

Bên mua cũng sẽ tiếp nhận phần lớn nghĩa vụ nợ và các khoản phải trả của VinFast hiện tại, với tổng giá trị khoảng 182.000 tỷ đồng tính đến ngày 31/3/2026. Sau khi tiếp nhận, đơn vị này sẽ đảm nhiệm hoạt động sản xuất ô tô theo đơn đặt hàng của VinFast.

Theo bà Thái Thị Thanh Hải, sau tái cấu trúc, VinFast Việt Nam về cơ bản sẽ gần như không còn nợ vay lớn, qua đó giúp doanh nghiệp có nền tảng tài chính ổn định và bền vững hơn. "VinFast không chỉ có lãi sớm hơn dự tính mà còn đảm bảo tương lai ổn định, bền vững hơn. Dự kiến, VinFast Việt Nam sẽ có lãi từ năm 2027", Phó Tổng Giám đốc VinFast cho biết.