Cổ phiếu đáng chú ý ngày 5/5: HAG, MWG, FRT

HAGL (HAG): Khuyến nghị nắm giữ, giá mục tiêu 19.000 đồng/cp

Kết phiên 4/5, cổ phiếu HAG tăng 0,3% lên 16.350 đồng/cp. Thanh khoản ghi nhận 3,3 triệu đơn vị giao dịch, tương ứng giá trị đạt 55 tỷ đồng.

Trong báo cáo công bố cùng ngày, Chứng khoán Rồng Việt (VDSC) đánh giá mặc dù nỗ lực vượt vùng cản 17.000 đồng/cp không thành và điều chỉnh trong nhiều phiên gần đây, diễn biến của HAG nhìn chung vẫn ổn định quanh đường MA(200). Hình ảnh các bóng nến dưới liên tục xuất hiện gần vùng hỗ trợ 16.000 đồng/cp, trong bối cảnh nguồn cung thấp, có thể tạo động lực hồi phục cho cổ phiếu trong thời gian tới.

Về tình hình kinh doanh, trong quý I/2026, Hoàng Anh Gia Lai ghi nhận doanh thu thuần khoảng 1.784 tỷ đồng, tăng gần 30% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận sau thuế đạt 1.172 tỷ đồng, gấp 3,2 lần so với cùng kỳ. Đây cũng là mức lợi nhuận theo quý cao nhất trong lịch sử hoạt động của doanh nghiệp.

Tại Đại hội đồng cổ đông thường niên, ban lãnh đạo công ty đặt mục tiêu doanh thu thuần năm 2026 đạt 8.624 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 4.202 tỷ đồng. Ông Đoàn Nguyên Đức cho biết khoảng 50% lợi nhuận dự kiến đến từ hoàn nhập tài chính sau khi được xóa nợ với Công ty TNHH Mua bán nợ Việt Nam (DATC), phần còn lại đến từ hoạt động kinh doanh và bán vốn tại các công ty con.

Như vậy, sau 3 tháng đầu năm, công ty đã hoàn thành khoảng 20% kế hoạch doanh thu và 28% mục tiêu lợi nhuận cả năm.

Tại thời điểm cuối quý I, tổng tài sản của doanh nghiệp đạt hơn 26.200 tỷ đồng. Tiền và tương đương tiền ở mức 332 tỷ đồng, giảm khoảng một nửa so với cuối năm 2025. Các khoản đầu tư tài chính đạt hơn 4.450 tỷ đồng, bao gồm hơn 2.700 tỷ đồng cho vay cùng các khoản đặt cọc và hợp tác kinh doanh.

Liên quan đến việc được miễn, giảm lãi trái phiếu, Hoàng Anh Gia Lai vừa hoàn tất nghĩa vụ với lô trái phiếu phát hành năm 2016 (mã HAGLBOND16.26) đối với Công ty TNHH Mua bán nợ Việt Nam (DATC) – đơn vị trực thuộc Bộ Tài chính. Tại thời điểm đáo hạn ngày 26/3/2026, doanh nghiệp đã thanh toán toàn bộ dư nợ gốc 819 tỷ đồng cùng khoảng 60 tỷ đồng tiền lãi.

Về chiến lược dài hạn, doanh nghiệp của “bầu Đức” đang dồn lực phát triển vùng trồng cà phê quy mô khoảng 20.000ha, hướng tới xây dựng chuỗi giá trị khép kín từ sản xuất nguyên liệu đến chế biến sâu và tận dụng phụ phẩm. Theo ước tính, dự án có thể đạt sản lượng khoảng 565.000 tấn quả tươi mỗi năm, tương đương hơn 106.000 tấn cà phê nhân.

Nếu vận hành ổn định, mảng cà phê có thể mang lại doanh thu khoảng 713 triệu USD mỗi năm (tương đương gần 18.600 tỷ đồng), qua đó đưa Hoàng Anh Gia Lai trở thành một trong những doanh nghiệp sở hữu vùng nguyên liệu cà phê trực tiếp lớn nhất thế giới.

Về nguồn vốn, ông Đoàn Nguyên Đức cho biết trong năm 2026, doanh nghiệp dự kiến có khoảng 5.600 tỷ đồng từ lợi nhuận giữ lại để phục vụ đầu tư. Đồng thời, công ty cũng đang cân nhắc các phương án huy động vốn bổ sung, bao gồm kế hoạch IPO công ty con là CTCP Đầu tư Quốc tế Hoàng Anh Gia Lai.

Thế Giới Di Động (MWG): Khuyến nghị khả quan, giá mục tiêu 110.000 đồng/cp

Kết phiên 4/5, cổ phiếu MWG tăng hơn 1% lên 84.900 đồng/cp. Thanh khoản đạt 6,4 triệu đơn vị, tương ứng giá trị giao dịch 537,8 tỷ đồng.

Mới đây, Chứng khoán SSI đã hạ khuyến nghị đối với MWG xuống mức khả quan (từ mua), phản ánh quan điểm thận trọng hơn trong bối cảnh mặt bằng lãi suất vẫn neo cao. MWG hiện giao dịch với P/E dự phóng năm 2026 ở mức 13,5 lần, thấp hơn mức trung bình 5 năm là 17 lần.

Về luận điểm đầu tư, điểm nhấn đến từ triển vọng cải thiện lợi nhuận của chuỗi Bách Hóa Xanh nhờ thay đổi chính sách thuế đối với hộ kinh doanh cá thể, chuyển từ thuế khoán sang thuế trên doanh thu, qua đó nâng cao tính cạnh tranh của kênh bán lẻ hiện đại.

Bên cạnh đó, mảng điện máy và sản phẩm công nghệ được kỳ vọng phục hồi nhờ nhu cầu thay mới thiết bị, cùng với xu hướng tăng giá do tích hợp các tính năng AI và tình trạng thiếu hụt linh kiện. Ngoài ra, kế hoạch IPO Điện Máy Xanh dự kiến trong tháng 5/2026 cũng được xem là yếu tố có thể hỗ trợ định giá cổ phiếu.

Về kết quả kinh doanh, trong quý I/2026, MWG ghi nhận doanh thu thuần gần 46.500 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 2.758 tỷ đồng, tăng lần lượt 28,6% và 78,2% so với cùng kỳ. Trong cơ cấu doanh thu, mảng điện thoại, điện máy và thiết bị điện tử tiếp tục đóng vai trò chủ lực với gần 32.800 tỷ đồng, trong khi mảng thực phẩm và hàng tiêu dùng nhanh mang về hơn 13.100 tỷ đồng.

Theo SSI, mảng công nghệ và điện máy ghi nhận kết quả tích cực một phần nhờ xu hướng tích trữ hàng công nghệ trong bối cảnh giá sản phẩm tăng. Tuy nhiên, mặt bằng giá cao có thể ảnh hưởng đến nhu cầu tiêu dùng trong các quý tới, đặc biệt khi lạm phát và lãi suất vẫn ở mức cao.

Ở mảng bách hóa, Bách Hóa Xanh dự kiến mở mới 1.000 cửa hàng trên toàn quốc và đẩy mạnh hiện diện tại khu vực miền Bắc. Hiện chuỗi đã vận hành khoảng 100 cửa hàng tại khu vực này với hiệu quả doanh thu trên mỗi cửa hàng đạt kỳ vọng. Môi trường cạnh tranh tiếp tục thuận lợi khi chính sách thuế mới làm gia tăng chi phí đối với hộ kinh doanh truyền thống, qua đó củng cố lợi thế của các chuỗi bán lẻ hiện đại.

FPT Retail (FRT): Khuyến nghị khả quan, giá mục tiêu 172.000 đồng/cp

Kết phiên 4/5, cổ phiếu FRT giảm 0,7% xuống 148.000 đồng/cp. Thanh khoản đạt 156.000 đơn vị, tương ứng giá trị 23 tỷ đồng.

Trong báo cáo công bố cùng ngày, Chứng khoán MB (MBS) đã điều chỉnh tăng giá mục tiêu thêm 3% so với báo cáo trước, lên mức 172.000 đồng/cp (tương ứng tiềm năng tăng giá 15,4%). Sự điều chỉnh này chủ yếu đến từ việc: (1) Nâng dự báo lợi nhuận ròng năm 2026 thêm 16% so với ước tính trước đó; (2) chuyển mô hình định giá sang năm 2026.

MBS cho rằng giai đoạn 2026–2027 sẽ là chu kỳ tăng trưởng thuận lợi đối với FRT, trong bối cảnh thị trường tiêu dùng được dự báo phục hồi rõ nét hơn sau giai đoạn tăng trưởng chậm kéo dài. Theo đó, doanh nghiệp được kỳ vọng đạt mức tăng trưởng kép lợi nhuận ròng khoảng 33% trong giai đoạn này, với động lực chính đến từ chuỗi Long Châu và sự phục hồi của FPT Shop.

Đối với chuỗi Long Châu, MBS đánh giá đây sẽ tiếp tục là trụ cột tăng trưởng của FRT nhờ vị thế dẫn đầu vững chắc trên thị trường bán lẻ dược phẩm, với quy mô gần 3.000 nhà thuốc phủ rộng trên toàn quốc.

Trong bối cảnh thị trường vẫn chủ yếu do các nhà thuốc tư nhân nhỏ lẻ chi phối và tỷ lệ bao phủ của các chuỗi hiện đại chỉ ở mức khoảng 10%, dư địa mở rộng của Long Châu vẫn còn rất lớn. Do đó, MBS dự báo số lượng cửa hàng của chuỗi này có thể tăng trưởng kép khoảng 15,4% trong giai đoạn 2026–2027. Bên cạnh đó, việc mở rộng quy mô kết hợp tối ưu chi phí vận hành được kỳ vọng sẽ giúp lợi nhuận ròng của Long Châu tăng trưởng kép khoảng 25% trong cùng giai đoạn.

Ở mảng FPT Shop, doanh nghiệp được đánh giá đã vượt qua giai đoạn khó khăn và đang từng bước phục hồi tăng trưởng. Động lực chính đến từ việc cải thiện doanh thu trung bình trên mỗi cửa hàng thông qua mở rộng danh mục sản phẩm, đặc biệt là nhóm hàng gia dụng và điện tử tiêu dùng. Trong bối cảnh nhu cầu thị trường bắt đầu hồi phục, cùng với lợi thế thuộc nhóm doanh nghiệp dẫn đầu về thị phần trong ngành bán lẻ điện tử tiêu dùng, chiến lược mở rộng danh mục được kỳ vọng giúp FPT Shop tiếp cận đa dạng hơn các nhóm khách hàng.

Ngoài ra, xu hướng giá bán tăng do tình trạng thiếu hụt nguồn cung trên thị trường toàn cầu cũng được xem là yếu tố hỗ trợ doanh thu. Trên cơ sở đó, MBS kỳ vọng doanh thu của FPT Shop có thể đạt mức tăng trưởng kép khoảng 19% trong giai đoạn 2026–2027. Nhờ sự kết hợp giữa tăng trưởng doanh thu và cải thiện hiệu quả vận hành, lợi nhuận ròng của mảng này được dự báo có thể tăng trưởng kép tới 90,5% trong cùng giai đoạn.

Tổng thể, với sự tăng trưởng ổn định từ chuỗi Long Châu và đà phục hồi mạnh mẽ của FPT Shop, MBS kỳ vọng FRT có thể đạt mức tăng trưởng lợi nhuận ròng kép khoảng 33% trong giai đoạn 2026–2027.