Cổ phiếu lao dốc gần 30% khiến 26 tỷ USD bị 'thổi bay' chỉ sau một đêm: Hãng xe lớn thứ 4 thế giới lao đao vì xe điện

Ngày 6/2, Stellantis đã chứng kiến cú rơi mạnh của giá cổ phiếu. Khi thị trường chứng khoán Mỹ mở cửa, cổ phiếu này có lúc giảm giá hơn 26% và chốt phiên giảm 23,79%.

Trước đó, cổ phiếu của công ty trên thị trường Pháp cũng lao dốc gần 30%, đánh dấu mức giảm trong một ngày nghiêm trọng nhất trong lịch sử 5 năm thành lập và phát triển của Stellantis.

Sự việc bắt nguồn từ một thông báo bất ngờ mà Stellantis công bố trong ngày 6/2 vừa qua. Công ty này tuyên bố sẽ tiến hành thu hẹp chiến lược và tái cơ cấu toàn diện mảng xe điện (EV), động thái sẽ dẫn tới khoản lỗ phi tiền mặt lên tới 26 tỷ USD (tương đương khoảng 22,2 tỷ euro, tức 673.764 tỷ đồng).

Con số này vượt xa dự đoán của thị trường. Một số công ty môi giới trước đó chỉ ước tính khoản lỗ khoảng 2 tỷ euro, nhưng thực tế quy mô lớn gấp hơn 10 lần. Ngay khi tin tức được công bố, thị trường đã phản ứng lập tức khi làn sóng bán tháo bùng nổ dữ dội.

Khoản chi phí kể trên của Stellantis chủ yếu dành cho việc tái cấu trúc hoạt động, dự kiến hoàn tất trong 4 năm tới, trong đó có khoảng 6,5 tỷ euro sẽ được chi trả bằng tiền mặt.

Cụ thể, tổng chi phí 22,2 tỷ euro được chia thành ba phần:

- 14,7 tỷ euro để điều chỉnh lại kế hoạch sản phẩm theo thị hiếu khách hàng và các quy định khí thải mới tại Mỹ.

- 2,1 tỷ euro liên quan tới việc thu hẹp quy mô chuỗi cung ứng xe điện, bao gồm các biện pháp hợp lý hóa năng lực sản xuất pin.

- 5,4 tỷ euro cho các thay đổi khác trong vận hành công ty, bao gồm điều chỉnh ước tính bảo hành hợp đồng do lạm phát tăng và chất lượng sản phẩm suy giảm, cùng chi phí sa thải nhân sự tại khu vực châu Âu mở rộng.

Tân Giám đốc điều hành (CEO) Stellantis - Antonio Filosa - trong tuyên bố đã trực tiếp phá vỡ “bong bóng ảo tưởng” từng tồn tại trong ngành. Ông nói rằng khoản chi phí khổng lồ này “phần lớn phản ánh việc chúng tôi đã đánh giá quá cao tốc độ chuyển đổi năng lượng”.

Sai lầm chiến lược này khiến danh mục sản phẩm của công ty “lệch khỏi nhu cầu, khả năng và mong muốn thực tế của nhiều người mua xe”. Ban lãnh đạo thừa nhận lộ trình điện hóa được xây dựng trước đây quá tiên phong và đơn giản là không phù hợp với khả năng tài chính cũng như bối cảnh sử dụng thực tế xe của đại đa số người tiêu dùng.

Trên thực tế, việc Stellantis thu hẹp chiến lược không chỉ là lời nói suông mà đã có nhiều hành động cụ thể.

Ngay trước và sau cú sụt giá cổ phiếu, công ty này đã tuyên bố rút khỏi liên doanh sản xuất pin NextStar Energy tại Canada với LG Energy Solution của Hàn Quốc, để LG mua lại 49% cổ phần mà Stellantis nắm giữ.

Dự án liên doanh này được thành lập vào tháng 3 năm 2022, hai bên từng đầu tư hơn 3,7 tỷ USD để xây dựng nhà máy pin quy mô lớn, nhưng nay Stellantis đã lựa chọn rút lui.

Về sản phẩm, công ty đã dừng sản xuất mẫu ô tô bán tải điện RAM 1500 tại Mỹ và hoãn dự án xe điện Alfa Romeo tại châu Âu.

Đáng chú ý hơn, sau khi tân CEO Antonio Filosa lên nắm quyền, Stellantis thậm chí đã lắp trở lại động cơ V8 5.7L – vốn rất được thị trường Bắc Mỹ ưa chuộng – trên các mẫu xe ăn khách như Dodge Ram và Jeep Cherokee. Đây là những dòng xe từng bị ngừng sản xuất khi hãng theo đuổi chiến lược điện hóa “cấp tiến”.

Thất bại lớn của Stellantis không phải là trường hợp cá biệt. Đây chỉ là ví dụ mới nhất và nghiêm trọng nhất cho thấy các tập đoàn xe xăng truyền thống đang đồng loạt gặp thất bại trên con đường chuyển đổi sang xe điện.

Tháng 12 năm 2025, Ford cũng tuyên bố cắt giảm mạnh kế hoạch xe điện, dừng sản xuất mẫu bán tải điện cỡ lớn F-150 Lightning và ghi nhận khoản lỗ lên tới 19,5 tỷ USD.

Nếu cộng gộp các khoản lỗ của General Motors (GM), Ford và Stellantis, tổng thiệt hại do điều chỉnh kế hoạch xe điện của ba “ông lớn” này đã gần chạm mốc 50 tỷ USD.

Hiện nay, ngành công nghiệp ô tô châu Âu đang đối mặt với khó khăn đặc biệt nghiêm trọng. Chuỗi cung ứng và hệ thống sản xuất tích lũy hàng trăm năm lại trở thành gánh nặng khi chuyển sang điện hóa và thông minh hóa, khiến “con voi quay đầu” cực kỳ khó khăn.

Bên cạnh đó, hạ tầng sạc phát triển chậm khiến người tiêu dùng lo ngại về phạm vi hoạt động, nhu cầu mua xe điện không cao. Chi phí pin đắt đỏ cũng khiến các hãng ô tô châu Âu khó đạt lợi nhuận, rơi vào vòng luẩn quẩn “bán một chiếc lỗ một chiếc”.

Dữ liệu từ Hiệp hội các nhà sản xuất ô tô châu Âu cho thấy thị phần xe điện tại châu Âu tăng trưởng thấp hơn kỳ vọng.

Theo thông tin công khai, Stellantis được thành lập từ sự sáp nhập giữa tập đoàn PSA (Peugeot-Citroën) của Pháp và tập đoàn FCA (Fiat Chrysler), liên doanh Italy - Mỹ.

Tập đoàn này sở hữu 14 thương hiệu xe hơi, bao gồm Jeep, Maserati, Peugeot, Citroën…

Là nhà sản xuất ô tô lớn thứ tư thế giới, Stellantis đã đạt doanh thu 204,91 tỷ USD năm 2024, xếp thứ 28 trong Fortune Global 500.

Tình hình kinh doanh của Stellantis cũng đang gặp vấn đề. Theo dữ liệu sơ bộ công bố sớm cho quý IV/2025, hãng này dự kiến khoản lỗ nửa cuối năm ngoái lên tới 19 - 21 tỷ euro (tương đương (581.305 tỷ - 642.495 tỷ đồng)).

Vì khoản lỗ khổng lồ này, Stellantis quyết định tạm ngừng chi trả cổ tức năm 2026 và dự định phát hành trái phiếu lai để huy động tối đa 5 tỷ euro nhằm duy trì bảng cân đối tài sản.

Công ty đặt mục tiêu biên lợi nhuận hoạt động điều chỉnh năm 2026 chỉ ở mức “một chữ số thấp”.

Khoản trích lập khổng lồ 22,2 tỷ euro lần này được Stellantis gọi là một cuộc “tái định hình chiến lược”.

Công ty cho biết sẽ chi 6,5 tỷ euro tiền mặt bồi thường cho các nhà cung cấp nhằm bù đắp thiệt hại do việc cắt giảm đột ngột chiến lược xe điện gây ra.

Các nhà phân tích của Ngân hàng Hoàng gia Canada nhận xét rằng, những người lạc quan về cổ phiếu Stellantis có thể coi đây là hành động “dọn sạch vấn đề một lần”, nhưng thị trường vẫn cần thấy bằng chứng rõ ràng rằng nền tảng kinh doanh của công ty thực sự được cải thiện.

Theo Sohu