Cơn lốc 'vàng trắng': Bạc cán mốc 100 USD, chuyên gia dự báo đỉnh mới 120 USD

Kịch bản bạc hướng tới 120 USD/ounce

Thị trường kim loại quý toàn cầu vừa chứng kiến một cột mốc mang tính lịch sử khi giá bạc chính thức vượt ngưỡng 100 USD/ounce, mức giá từng được giới phân tích kỳ vọng từ nửa cuối năm ngoái nhưng đã đến sớm hơn nhiều so với dự báo.

Chỉ trong vòng một tháng, bạc tăng tới 44%, nâng mức tăng lũy kế kể từ khi xu hướng bứt phá hình thành lên hơn 180% - một tốc độ hiếm thấy ngay cả với những tài sản được coi là “trú ẩn”.

Đà tăng mạnh mẽ của bạc diễn ra trong bối cảnh kinh tế thế giới đối mặt với hàng loạt rủi ro chồng chéo. Căng thẳng địa chính trị tiếp tục leo thang, trong khi các nền kinh tế lớn vẫn loay hoay với lạm phát dai dẳng, gánh nặng nợ công và tăng trưởng suy yếu. Sự bất ổn đó đang thúc đẩy dòng tiền tìm đến các tài sản hữu hình, ít phụ thuộc vào hệ thống tiền tệ truyền thống, trong đó bạc nổi lên như một lựa chọn thay thế đáng chú ý bên cạnh vàng.

Không chỉ mang vai trò trú ẩn, bạc còn sở hữu một lợi thế đặc biệt mà nhiều kim loại quý khác không có, đó là nhu cầu công nghiệp thực chất và bền vững.

Theo ông Paul Williams, Giám đốc điều hành Solomon Global, đà tăng hiện tại của bạc không đơn thuần là sóng đầu cơ. “Giá bạc đang được hậu thuẫn bởi nhu cầu vật chất thực sự, xuất phát từ các ngành công nghiệp then chốt của nền kinh tế toàn cầu”.

Bạc là nguyên liệu không thể thiếu trong điện tử, công nghệ cao và năng lượng tái tạo. Đặc biệt, làn sóng phát triển mạnh mẽ của công nghệ xanh đang tạo ra áp lực dài hạn lên thị trường kim loại này. Các tấm pin năng lượng mặt trời, xe điện, hệ thống lưu trữ và hạ tầng điện hóa đều sử dụng lượng bạc đáng kể.

Bên cạnh đó, sự bùng nổ của AI và các trung tâm dữ liệu quy mô lớn cũng làm gia tăng nhu cầu đối với kim loại có tính dẫn điện cao, độ ổn định lớn.

Trong khi nhu cầu tăng nhanh và mang tính cấu trúc, nguồn cung bạc lại đối mặt với nhiều giới hạn. Việc mở rộng khai thác bạc đòi hỏi thời gian dài, chi phí đầu tư lớn và chịu ràng buộc bởi yếu tố môi trường, pháp lý. Điều này khiến thị trường khó có thể nhanh chóng tái cân bằng, ngay cả khi giá đã ở mức cao.

Theo các tổ chức phân tích, tình trạng thiếu hụt nguồn cung nhiều khả năng sẽ tiếp diễn trong những năm tới, tạo nền tảng cho mặt bằng giá mới của bạc.

Trên cơ sở đó, ông Paul Williams cho rằng bạc vẫn còn dư địa tăng trong trung hạn. Ông đưa ra kịch bản giá bạc có thể hướng tới mốc 120 USD/ounce vào năm 2026, với điều kiện các yếu tố hỗ trợ hiện tại không suy yếu.

“Sức hấp dẫn của bạc như một tài sản trú ẩn vẫn còn nguyên, nhất là khi rủi ro địa chính trị tiếp tục bao trùm kinh tế toàn cầu”, ông nhấn mạnh.

Nhà đầu tư cần cân nhắc kỹ giữa cơ hội và biến động

Dù triển vọng dài hạn tích cực, các chuyên gia cũng đồng thời cảnh báo về mặt trái của cơn sóng giá bạc. Khác với vàng, bạc vốn là kim loại có biên độ biến động rất cao, và khi giá bước vào vùng đỉnh lịch sử, mức dao động càng trở nên dữ dội.

Theo ông Williams, việc giá bạc biến động khoảng 10% chỉ trong một ngày không phải là điều hiếm gặp, đặc biệt trong các giai đoạn tâm lý thị trường thay đổi nhanh. Hoạt động chốt lời sau một chu kỳ tăng mạnh cũng có thể tạo ra các nhịp điều chỉnh sâu, khiến bạc trở nên kém hấp dẫn tạm thời với nhà đầu tư ngắn hạn.

Nêu quan điểm tại Hội thảo "Cơ hội đầu tư năm 2026", mới đây ông Đinh Ngọc Dũng, Chủ tịch kiêm CEO Bảo Tín Capital, cho rằng sự tăng giá mạnh của bạc đến từ nhiều yếu tố cộng hưởng, nhưng tăng nóng luôn đi kèm rủi ro.

Theo ông Dũng, thứ nhất, khi giá đã tăng quá nhanh, khả năng xuất hiện các đợt chốt lời là rất lớn, nhất là trong bối cảnh dòng tiền có thể dịch chuyển sang những kênh đầu tư khác đang hấp dẫn hơn. Thứ hai, thị trường bạc đặc biệt nhạy cảm với các yếu tố bất thường khó dự báo.

“Chỉ một quyết định nâng tỷ lệ ký quỹ của CME Group vào cuối năm 2025 cũng từng khiến giá bạc giảm tới 10% trong một ngày”, ông dẫn chứng.

Ngoài ra, yếu tố bảo quản vật chất cũng là rào cản không nhỏ. “Nếu một lượng vàng trị giá khoảng 160 triệu đồng chỉ gói gọn trong một miếng nhỏ, thì với bạc, nhà đầu tư phải tính theo kilogram, khối lượng lớn, kéo theo rủi ro về lưu trữ và an toàn”, ông Dũng phân tích.

Vì vậy, bạc có thể mang lại cơ hội lớn trong chu kỳ tăng trưởng mới của thị trường kim loại quý, nhưng không phù hợp với chiến lược “đánh nhanh thắng nhanh”. Nhà đầu tư cần cân nhắc kỹ giữa lợi nhuận kỳ vọng và mức độ biến động, đồng thời phân bổ danh mục hợp lý để vừa không bỏ lỡ cơ hội từ vàng, bạc hay chứng khoán, vừa đảm bảo an toàn cho tổng thể tài sản.