Công ty chứng khoán khuyến nghị nhà đầu tư gia tăng tiền mặt trong tháng 2

Kết phiên 11/2, thị trường chứng khoán bật tăng gần 43 điểm, qua đó áp sát trở lại mốc 1.800.

Chứng khoán ABS trong báo cáo chiến lược tháng 2/2026 nhận định VN-Index đang trong quá trình điều chỉnh ngắn hạn và xác suất cao vận động theo kịch bản đi ngang biên độ rộng 1.700-1.920 điểm trong trung hạn.

Theo ABS, dù xu hướng tăng dài hạn của thị trường vẫn được duy trì, động lượng tăng đang suy yếu rõ rệt. Tháng 1/2026, VN-Index từng chinh phục mốc 1.918 điểm - mức điểm tuyệt đối cao nhất lịch sử - nhờ lực kéo mạnh của nhóm ngân hàng, dầu khí và họ Vingroup. Tuy nhiên, áp lực chốt lời gia tăng cuối tháng khiến chỉ số đóng cửa tại 1.829 điểm, tăng 2,5% so với tháng trước.

Trên đồ thị tháng, VN-Index và VN30 tạo mẫu hình “rút râu” tại vùng kháng cự mạnh quanh 1.920 điểm. ABS lưu ý rằng việc vượt đỉnh tháng 10/2025 với khối lượng lớn nhưng nhanh chóng suy yếu có thể phản ánh trạng thái hưng phấn ngắn hạn, đặc biệt tại nhóm vốn hóa lớn đã tăng dài trước đó.

Trung hạn suy yếu, thanh khoản giảm dần

Ở góc nhìn trung hạn, VN-Index vẫn giữ cấu trúc đỉnh - đáy cao dần, song xuất hiện phân kỳ giữa giá và khối lượng. Thanh khoản giảm đáng kể cho thấy dòng tiền trung hạn đang rút dần khỏi thị trường, đặc biệt tại nhóm cổ phiếu dẫn dắt.

ABS đánh giá nếu VN-Index giữ được vùng hỗ trợ 1.740-1.700 điểm, thị trường có thể đi ngang trong biên độ 1.700-1.920 điểm. Trong trường hợp tiêu cực hơn, hỗ trợ mạnh hơn nằm tại vùng 1.600 điểm.

Về kháng cự, vùng 1.920-1.976 điểm được xác định là ngưỡng cản gần nhất trong tháng 2; xa hơn là vùng 2.084-2.180 điểm.

Ngắn hạn có thể lùi về 1.740 điểm trước khi hồi phục

Trong ngắn hạn, VN-Index đang điều chỉnh trên đồ thị Daily khi giá nằm dưới MA10 và các đường trung bình ngắn hạn giao cắt xuống. MACD cho thấy khả năng chỉ số có thể tiếp tục lùi về vùng 1.740 ±5 điểm - tương ứng vùng hỗ trợ trung hạn - trước khi hồi phục lên kháng cự quanh 1.850 điểm.

ABS nhấn mạnh đợt điều chỉnh hiện tại chưa tạo ra trạng thái hoảng loạn khi thanh khoản không tăng đột biến trong các phiên giảm mạnh. Điều này cho thấy quá trình điều chỉnh mang tính kỹ thuật và cần thiết để tái cân bằng dòng tiền.

Trong bối cảnh nhóm vốn hóa lớn suy yếu, dòng tiền đang có xu hướng chuyển dịch sang Midcap và Smallcap. Một số nhóm ngành vẫn giữ được cấu trúc tăng dài hạn như bất động sản khu công nghiệp, bán lẻ, thực phẩm và xuất khẩu (dệt may, thủy sản, cảng biển).

Theo đó, ABS lưu ý nhóm cổ phiếu có vốn Nhà nước chiếm ưu thế và hoạt động trong lĩnh vực then chốt có thể tiếp tục thu hút sự quan tâm.

Ưu tiên tiền mặt

Với kịch bản có xác suất cao là thị trường sẽ điều chỉnh ngắn hạn trong thế trung hạn đi ngang, nhà đầu tư được khuyến nghị:

- Tăng tỷ trọng tiền mặt và chờ thị trường xác nhận giữ vững vùng 1.740 điểm;

- Quản trị lãi với cổ phiếu đang duy trì xu hướng trung hạn tăng;

- Giao dịch ngắn hạn theo chiến lược “mua sớm - bán sớm”, ưu tiên cổ phiếu đồng pha xu hướng ngắn và trung hạn.

Trong bối cảnh thanh khoản suy yếu so với giai đoạn trước tháng 8/2025, ABS cho rằng đợt điều chỉnh hiện tại là bước tái cấu trúc cần thiết, hướng đến sự luân chuyển dòng tiền giữa các nhóm ngành, thay vì kết thúc xu hướng tăng dài hạn của thị trường.