Công ty của bà Trương Mỹ Lan chìm trong thua lỗ, ôm 2.600 tỷ nợ lãi trái phiếu không thể chi trả

Công ty Cổ phần Bông Sen vừa công bố báo cáo tình hình tài chính năm 2025 với kết quả lỗ sau thuế hơn 678 tỷ đồng. Mức lỗ này cải thiện nhẹ so với con số âm 752 tỷ đồng của năm trước.

Tính đến ngày 31/12/2025, vốn chủ sở hữu của Bông Sen đạt khoảng 4.214 tỷ đồng, giảm so với mức 4.934 tỷ đồng ở cùng kỳ. Đáng chú ý, lợi nhuận sau thuế chưa phân phối vẫn âm ở mức rất lớn, lên tới hơn 3.429 tỷ đồng, phản ánh tình trạng thua lỗ kéo dài trong nhiều năm.

Tổng nợ phải trả của doanh nghiệp tiếp tục gia tăng, đạt khoảng 9.466 tỷ đồng vào cuối năm 2025, cao hơn đáng kể so với mức hơn 8.686 tỷ đồng của năm trước. Trong cơ cấu nợ, dư nợ trái phiếu chiếm tỷ trọng lớn với 4.800 tỷ đồng, chủ yếu là trái phiếu phát hành riêng lẻ trong nước.

Bên cạnh đó, các khoản phải trả khác cũng duy trì ở mức cao với 4.663 tỷ đồng. Một số nghĩa vụ tài chính như phải trả người lao động, thuế và các khoản phải nộp Nhà nước đều ghi nhận mức tăng đáng kể.

Xét về các chỉ số tài chính, hệ số nợ phải trả trên tổng tài sản của Bông Sen ở mức 0,69 lần, trong khi hệ số nợ trên vốn chủ sở hữu lên tới 2,25 lần.

Đáng lưu ý, đơn vị kiểm toán là Công ty TNHH Kiểm toán và Tư vấn A&C cho biết không thể thu thập đầy đủ bằng chứng kiểm toán thích hợp, do đó không thể đưa ra ý kiến kiểm toán đối với báo cáo tài chính hợp nhất của doanh nghiệp.

Hiện tại, Bông Sen đang lưu hành một lô trái phiếu mã BSECH2126003, phát hành từ tháng 10/2021 với giá trị gốc 4.800 tỷ đồng, kỳ hạn 5 năm, lãi suất ban đầu 10,5%/năm và dự kiến đáo hạn vào ngày 15/10/2026. Chứng khoán Tân Việt (TVSI) là đơn vị thu xếp phát hành.

Kể từ khi phát hành, doanh nghiệp mới chỉ thanh toán được 3 kỳ lãi, với tổng số tiền khoảng 346 tỷ đồng. Từ kỳ thanh toán ngày 14/10/2022, Bông Sen đã ngừng chi trả với lý do tài khoản bị phong tỏa. Đây cũng là thời điểm cơ quan chức năng khởi tố vụ án liên quan đến Tập đoàn Vạn Thịnh Phát và bắt giữ bà Trương Mỹ Lan. Tính đến nay, doanh nghiệp đã phát sinh khoản lãi trái phiếu chậm thanh toán lên tới hơn 2.600 tỷ đồng.

Bông Sen từng là doanh nghiệp thành viên của Saigontourist, được cổ phần hóa từ năm 2005 và là một tên tuổi lớn trong lĩnh vực bất động sản - khách sạn, sở hữu nhiều khu “đất vàng” tại TP. HCM như Khách sạn Bông Sen Sài Gòn (117-123 Đồng Khởi), Khách sạn Palace Saigon (56-66 Nguyễn Huệ) hay Bông Sen Annex (61-63 Hai Bà Trưng).

Hoạt động của doanh nghiệp này cũng có liên hệ mật thiết với Tập đoàn Vạn Thịnh Phát. Hai đơn vị tham gia thu mua sơ cấp lô trái phiếu nêu trên để phân phối cho nhà đầu tư cá nhân là TVSI và Công ty Tân Thành Long An đều có liên quan đến hệ sinh thái này.

Tại phiên tòa diễn ra vào giữa tháng 3/2024, bà Trương Mỹ Lan xác nhận Bông Sen là doanh nghiệp thuộc sở hữu gia đình bà, đồng thời cho biết doanh nghiệp hiện nắm giữ 93,6% cổ phần Khách sạn Daewoo Hà Nội. Bà cũng từng đề xuất được bán tài sản này nhằm khắc phục hậu quả trong vụ án Vạn Thịnh Phát.