CTCK tự tin xác xuất Việt Nam không vượt qua kỳ rà soát nâng hạng là 0%

Rạng sáng 8/4 (giờ Việt Nam), FTSE Russell sẽ công bố kết quả đánh giá giữa kỳ về nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam. Đây được xem là bước kiểm định quan trọng trong lộ trình nâng hạng từ thị trường cận biên lên mới nổi.

Trước đó, Vietcap tự tin rằng xác suất Việt Nam không vượt qua kỳ rà soát này là 0%. Cơ sở cho nhận định này xuất phát từ việc Bộ Tài chính đã ban hành Thông tư số 08/2026 (có hiệu lực từ ngày 3/2/2026), tháo gỡ các rào cản kỹ thuật cuối cùng để đáp ứng yêu cầu của các quỹ mô phỏng chỉ số quốc tế.

Theo công ty chứng khoán, thay đổi này giúp giảm đáng kể thủ tục hành chính cho các nhà đầu tư tổ chức nước ngoài khi tiếp cận thị trường Việt Nam.

Trong danh sách cổ phiếu Vietcap dự báo đáp ứng tiêu chí sơ bộ vào FTSE Global All Cap Index, có 4/28 doanh nghiệp thuộc ngành chứng khoán, bao gồm: SSI, VIX, VCI và VND.

Theo tính toán của Vietcap, dựa trên mức trần NPF (tối đa bằng hai lần vốn chủ sở hữu trừ đi dư nợ margin), tổng năng lực NPF của 5 công ty chứng khoán lớn nhất - bao gồm cả Vietcap gần đạt 5 tỷ USD. Con số này cao hơn đáng kể so với nhu cầu dự kiến khoảng 1,5 tỷ USD của các quỹ mô phỏng chỉ số khi giải ngân vào cổ phiếu Việt Nam.

Ngoài ra, dòng vốn này nhiều khả năng sẽ được giải ngân theo từng đợt (ví dụ khoảng 300 triệu USD mỗi đợt thay vì một lần 1,5 tỷ USD), qua đó giúp giảm áp lực thanh khoản và rủi ro hệ thống.

Giới phân tích đánh giá nhóm ngành chứng khoán là nhóm hưởng lợi trực tiếp nếu thị trường nâng hạng thành công. Cùng với việc thu hút dòng vốn ngoại, thanh khoản thị trường dự kiến cải thiện mạnh. Tâm lý đầu tư tích cực hơn có thể kéo theo dư nợ cho vay ký quỹ gia tăng, hoạt động tự doanh khởi sắc, qua đó tạo kỳ vọng tăng trưởng cho nhóm doanh nghiệp chứng khoán.