Đại gia thép đề xuất tăng vốn khủng để xử lý nợ, muốn lấn sân mảng bất động sản

CTCP Đầu tư Thương mại SMC (mã chứng khoán SMC) vừa công bố tài liệu trình ĐHĐCĐ thường niên năm 2025. Nội dung hé lộ nhiều nội dung đáng chú ý xoay quanh chiến lược tái cấu trúc và củng cố nền tảng tài chính.

Lãi lớn nhưng chưa đến từ “lõi”

SMC từng là ông lớn trong ngành thép với doanh thu có lúc vượt 23.000 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế cán mốc 900 tỷ đồng. Tuy nhiên dưới áp lực mở rộng, cạnh tranh gay gắt và gia tăng nợ vay, công ty rơi vào khó khăn. Những năm gần đây SMC đã tái cấu trúc mạnh mẽ, bán bớt nhà máy, tài sản để trả nợ.

Về kết quả kinh doanh, năm2025, SMC ghi nhận doanh thu thuần đạt 7.010 tỷ đồng, giảm 21,5% so với cùng kỳ. Sự sụt giảm này đến từ việc doanh nghiệp chủ động thu hẹp quy mô, cắt giảm các mảng kinh doanh rủi ro hoặc kém hiệu quả như cán tẩy, mạ kẽm, ống thép và thiết bị tự động.

Dù vậy, lợi nhuận sau thuế đạt gần 198 tỷ đồng, gấp 16 lần năm trước. Tuy nhiên, mức tăng trưởng này đến từ các yếu tố không cốt lõi, bao gồm gần 350 tỷ đồng thu từ thanh lý tài sản cố định và việc xử lý, thu hồi công nợ. Riêng các khoản liên quan Nova Group giúp doanh nghiệp hoàn nhập hơn 164 tỷ đồng dự phòng phải thu khó đòi.

Tại thời điểm cuối năm 2025, tổng dư nợ vay và thuê tài chính của SMC ở mức hơn 2.039 tỷ đồng, giảm so với đầu năm nhưng vẫn tạo áp lực lớn lên dòng tiền, đặc biệt khi chi phí lãi vay lên tới 148 tỷ đồng.

Đáng chú ý, nhờ khoản lợi nhuận này, SMC đã xóa hết lỗ lũy kế và ghi nhận lợi nhuận sau thuế chưa phân phối dương hơn 40 tỷ đồng. Ngoài ra, Công ty còn 253 tỷ đồng thặng dư vốn cổ phần.

Đã có tích luỹ, HĐQT công ty vẫn đề xuất không chi trả cổ tức năm 2025 nhằm giữ lại nguồn lực phục vụ hoạt động sản xuất kinh doanh.

Đồng thời, toàn bộ lãnh đạo, bao gồm HĐQT, Ban kiểm soát và Ban điều hành, cũng sẽ không nhận thù lao trong năm 2025.

Đặt cược vào tái cấu trúc giai đoạn 2026–2031

Trọng tâm lớn nhất tại kỳ đại hội lần này là kế hoạch tái cấu trúc và chiến lược phát triển giai đoạn 2026–2031.

Theo ban lãnh đạo, SMC cần một cuộc “làm mới” toàn diện nhằm nâng cao năng lực cạnh tranh và tạo nền tảng tăng trưởng bền vững.

Theo đó, công ty dự kiến tăng vốn tại các công ty con trong hệ thống. Cụ thể, vốn điều lệ tại Công ty TNHH Gia công thép SMC Phú Mỹ sẽ được nâng từ 220 tỷ đồng lên 270 tỷ đồng, trong khi Công ty TNHH Cơ khí chính xác SMC Phú Mỹ dự kiến tăng từ 375 tỷ đồng lên 475 tỷ đồng.

Song song, SMC sẽ rà soát toàn bộ hệ thống để thoái vốn hoặc tái cơ cấu các đơn vị hoạt động kém hiệu quả, tập trung nguồn lực vào các mảng có hiệu quả cao hơn.

Không chỉ dừng ở ngành thép, doanh nghiệp cũng mở ra hướng đi mới khi đề xuất nghiên cứu, mở rộng sang các lĩnh vực có tiềm năng như hạ tầng số, nhà ở, năng lượng tái tạo và logistics xanh. HĐQT được đề nghị ủy quyền chủ động thuê tư vấn, lựa chọn đối tác và triển khai đầu tư, với phạm vi nguồn lực không giới hạn.

Tăng vốn khủng để xử lý nợ và củng cố tài chính

Để phục vụ kế hoạch tái cấu trúc, SMC đồng thời trình phương án tăng vốn điều lệ thông qua nhiều kênh.

Cụ thể, công ty dự kiến phát hành hơn 36,8 triệu cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu với tỷ lệ 50%, giá chào bán 10.000 đồng/cổ phiếu, qua đó dự kiến huy động khoảng 368 tỷ đồng. Số tiền này sẽ được sử dụng chủ yếu để giảm áp lực tài chính, với 218 tỷ đồng dùng trả nợ vay và 150 tỷ đồng thanh toán công nợ với nhà cung cấp.

Bên cạnh đó, SMC cũng lên kế hoạch phát hành riêng lẻ 15 triệu cổ phiếu, tương ứng tỷ lệ 20,38%. Giá chào bán dự kiến 10.000 đồng/cổ phiếu, thấp hơn giá trị sổ sách (13.686 đồng/cổ phiếu) nhưng tiệm cận mức giá bình quân 30 phiên trước ngày 1/4/2026 của thị trường (11.527 đồng/cổ phiếu). Đợt phát hành này dự kiến mang về 150 tỷ đồng, trong đó 50 tỷ đồng được dùng để tăng vốn tại SMC Phú Mỹ và 100 tỷ đồng bổ sung cho Công ty Cơ khí chính xác SMC Phú Mỹ.

Ngoài ra, doanh nghiệp cũng trình phương án phát hành tối đa 3,68 triệu cổ phiếu ESOP, tương đương 5% lượng cổ phiếu đang lưu hành, với giá 10.000 đồng/cổ phiếu. Nguồn thu từ ESOP sẽ được bổ sung vào vốn lưu động phục vụ hoạt động sản xuất kinh doanh.