Digiworld sau thời gắn với Xiaomi: Quý I/2026 đổi trục sang máy tính, thiết bị văn phòng

Hơn 45 thương hiệu và mức độ tập trung nhà cung cấp

Trong nhiều năm, CTCP Thế Giới Số (Digiworld, HoSE: DGW) thường được thị trường gắn với Xiaomi. Thương hiệu Trung Quốc này từng đóng vai trò quan trọng trong quá trình mở rộng của doanh nghiệp ở mảng điện thoại di động.

Quan hệ hợp tác với Xiaomi bắt đầu từ năm 2017 và được Digiworld xem là một trong những bước ngoặt quan trọng trong lịch sử phát triển. Giai đoạn 2018–2022, Xiaomi là động lực tăng trưởng chính, góp phần đưa doanh nghiệp bước vào chu kỳ mở rộng nhanh.

Hiện nay, Digiworld là đối tác chiến lược của hơn 45 thương hiệu công nghệ và tiêu dùng, gồm Xiaomi, Apple, HP, Dell, Asus, Sony, Motorola, Philips, H3C, Eaton và nhiều tên tuổi khác.

Digiworld không vận hành như một chuỗi bán lẻ trực tiếp đến người tiêu dùng cuối. Hoạt động của công ty gồm phát triển thị trường cho các thương hiệu quốc tế tại Việt Nam, từ nghiên cứu nhu cầu, xây dựng kênh bán, tiếp thị, nhập khẩu, kho vận, phân phối đến dịch vụ sau bán hàng.

So với nhà bán buôn thông thường, Digiworld tham gia nhiều khâu hơn trong quá trình đưa sản phẩm ra thị trường. Các khâu này gồm chọn thương hiệu, đánh giá sức cầu, tổ chức kênh phân phối, hỗ trợ tiếp thị tại điểm bán, quản lý tồn kho, vận hành hậu mãi và theo dõi dữ liệu tiêu thụ.

Mạng lưới hơn 20.000 điểm bán giúp Digiworld phủ các cửa hàng truyền thống, chuỗi bán lẻ hiện đại và thương mại điện tử. Doanh nghiệp cũng vận hành gian hàng chính hãng trên sàn thương mại điện tử, hỗ trợ xử lý đơn hàng, thanh toán, hoàn trả và các yêu cầu vận hành liên quan.

Dù danh mục thương hiệu đã mở rộng, khoảng 70% doanh thu của Digiworld vẫn đến từ 5–6 thương hiệu lớn như Xiaomi, Apple, Asus, HP và Dell. Nếu các hãng thay đổi chính sách phân phối, điều chỉnh chiết khấu hoặc đẩy mạnh bán trực tiếp, kết quả kinh doanh của nhà phân phối có thể chịu tác động.

Cơ cấu phải trả nhà cung cấp cuối quý I cho thấy mức độ tập trung ở một số đối tác chính. Tại ngày 31/3, phải trả Asus Global Pte. Ltd đạt 1.126 tỷ đồng, chiếm 44,2% tổng phải trả nhà cung cấp. Phải trả Công ty TNHH Xiaomi Việt Nam đạt 514 tỷ đồng, chiếm 20,2%. Phải trả Công ty TNHH Apple Việt Nam đạt 303 tỷ đồng, chiếm 11,9%. Nhóm nhà cung cấp khác đạt 606 tỷ đồng, chiếm 23,8%.

Máy tính, thiết bị văn phòng vượt điện thoại trong quý I

So với năm 2025, cơ cấu doanh thu quý I năm nay cho thấy sự dịch chuyển rõ hơn giữa các ngành hàng. Điện thoại di động từ nhóm lớn nhất với khoảng 35% doanh thu năm 2025 giảm còn 27% trong quý I. Ngược lại, máy tính xách tay và máy tính bảng tăng từ khoảng 32% lên 33%, còn thiết bị văn phòng tăng từ 23% lên 29%.

Trong quý I năm nay, điện thoại di động đạt khoảng 2.278 tỷ đồng doanh thu, tăng 2% so với cùng kỳ. Đây vẫn là ngành hàng lớn, nhưng không còn giữ tỷ trọng cao nhất trong cơ cấu doanh thu của Digiworld.

Máy tính xách tay và máy tính bảng ghi nhận khoảng 2.800 tỷ đồng doanh thu, tăng 102%. Đây là nhóm có tỷ trọng lớn nhất trong kỳ, cao hơn điện thoại di động.

Động lực của nhóm máy tính đến từ chu kỳ thay thế thiết bị sau giai đoạn dịch bệnh, nhu cầu nâng cấp cấu hình phục vụ các tác vụ trí tuệ nhân tạo và tâm lý mua sớm khi giá linh kiện như bộ nhớ trong, bộ nhớ lưu trữ có khả năng tăng. Digiworld cũng cho biết doanh nghiệp giữ vị thế nhà phân phối máy tính xách tay số 1 tại Việt Nam, với thị phần trên 40% ở nhóm máy tính xách tay và máy tính bảng.

Thiết bị văn phòng đạt khoảng 2.447 tỷ đồng doanh thu trong 3 tháng đầu năm, tăng 92%. Nhóm sản phẩm này gồm thiết bị phục vụ chuyển đổi số, máy chủ, thiết bị lưu trữ, thiết bị hạ tầng và các giải pháp văn phòng.

Thiết bị gia dụng đạt khoảng 722 tỷ đồng doanh thu, tăng 80% và chiếm 8% tổng doanh thu, nhích lên so với mức khoảng 7% của năm 2025. Digiworld khai thác quan hệ với Xiaomi để mở rộng sang điều hòa, tủ lạnh, máy giặt, đồng thời hợp tác thêm với Philips, Funiki của Hòa Phát và Cuckoo.

Hàng tiêu dùng ghi nhận khoảng 250 tỷ đồng doanh thu, tăng 14% và chiếm 3% tổng doanh thu. So với tỷ trọng khoảng 4% của năm 2025, nhóm này giảm nhẹ trong cơ cấu quý I do tốc độ tăng thấp hơn các mảng máy tính, thiết bị văn phòng và gia dụng.

Tính chung, 3 nhóm ngoài điện thoại gồm máy tính xách tay và máy tính bảng, thiết bị văn phòng, thiết bị gia dụng đạt khoảng 5.969 tỷ đồng doanh thu, tương ứng khoảng 70% tổng doanh thu quý I. Nếu tính cả hàng tiêu dùng, các ngành hàng ngoài điện thoại chiếm khoảng 73%, cao hơn mức khoảng 65% của năm 2025.

Sự dịch chuyển ngành hàng phản ánh vào kết quả kinh doanh. Lợi nhuận gộp quý I đạt 803 tỷ đồng, tăng 67,1%; biên lợi nhuận gộp tăng từ 8,71% lên 9,45%.

Lợi nhuận sau thuế thuộc cổ đông công ty mẹ tăng 89,1%. Lợi nhuận trước thuế đạt 257 tỷ đồng, tăng 87% so với mức 137 tỷ đồng của quý I năm trước. Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh đạt 246 tỷ đồng, tăng 81,3%. Lãi trên mỗi cổ phiếu đạt 905 đồng, tăng 88% so với mức 482 đồng cùng kỳ.

Biên lợi nhuận ròng tăng từ 1,93% lên 2,38%, tương ứng tăng 0,45 điểm %.

Ở chiều chi phí, chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp tăng 87%, từ 292 tỷ đồng lên 548 tỷ đồng. Riêng chi phí bán hàng tăng từ 237 tỷ đồng lên 494 tỷ đồng. Chi phí quản lý doanh nghiệp giảm nhẹ từ 55 tỷ đồng xuống 54 tỷ đồng. Tỷ lệ chi phí bán hàng và quản lý trên doanh thu tăng từ 5,29% lên 6,44%.

Phải thu tăng, tồn kho giảm và dòng tiền kinh doanh âm

Quý I ghi nhận thay đổi đáng chú ý trên bảng cân đối kế toán. Tính đến ngày 31/3, tổng tài sản của Digiworld giảm từ 11.259 tỷ đồng xuống 10.031 tỷ đồng, tương ứng giảm 10,9% so với cuối năm trước. Tài sản ngắn hạn giảm từ 10.704 tỷ đồng xuống 9.480 tỷ đồng, giảm 11,4%.

Trong cơ cấu tài sản ngắn hạn, tiền và tương đương tiền giảm từ 1.742 tỷ đồng xuống 990 tỷ đồng, tương ứng giảm 43,2%. Đầu tư tài chính ngắn hạn tăng từ 697 tỷ đồng lên 825 tỷ đồng, tăng 18,3%.

Khoản phải thu ngắn hạn tăng từ 3.517 tỷ đồng lên 4.777 tỷ đồng, tương ứng tăng 35,8%. Trong đó, phải thu khách hàng tăng từ 3.223 tỷ đồng lên 4.370 tỷ đồng, tăng 35,6%. Trả trước cho người bán ngắn hạn tăng từ 148 tỷ đồng lên 244 tỷ đồng, tăng 64,9%.

Trái lại, hàng tồn kho thuần giảm từ 4.436 tỷ đồng xuống 2.681 tỷ đồng, tương ứng giảm 39,6%. Dự phòng giảm giá hàng tồn kho giữ nguyên ở mức âm 135 tỷ đồng.

Nguồn vốn dịch chuyển theo hướng nợ phải trả giảm và vốn chủ sở hữu tăng. Nợ phải trả giảm từ 7.787 tỷ đồng xuống 6.357 tỷ đồng, giảm 18,4%. Nợ ngắn hạn giảm từ 7.783 tỷ đồng xuống 6.354 tỷ đồng, giảm 18,4%. Phải trả người bán ngắn hạn giảm 27,7%.

Ở chiều ngược lại, người mua trả tiền trước ngắn hạn tăng từ 278 tỷ đồng lên 420 tỷ đồng, tăng 51%. Tổng nợ vay tài chính giảm nhẹ từ 2.899 tỷ đồng xuống 2.790 tỷ đồng. Nợ vay ròng sau khi trừ tiền và tương đương tiền tăng từ 1.157 tỷ đồng lên 1.800 tỷ đồng, do lượng tiền giảm trong quý. Vốn chủ sở hữu tăng từ 3.472 tỷ đồng lên 3.674 tỷ đồng.

Vốn lưu động ròng tăng từ 2.922 tỷ đồng lên 3.126 tỷ đồng. Vốn lưu động vận hành tăng từ 4.135 tỷ đồng lên 4.502 tỷ đồng. Hệ số thanh toán hiện hành tăng từ 1,38 lần lên 1,49 lần. Hệ số thanh toán nhanh tăng từ 0,77 lần lên 1,03 lần, trong khi hệ số thanh toán bằng tiền giảm từ 0,32 lần xuống 0,28 lần.

Dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh âm 642 tỷ đồng, sâu hơn mức âm 385 tỷ đồng cùng kỳ. Nguyên nhân chính nằm ở biến động vốn lưu động: khoản phải thu làm giảm dòng tiền 1.243 tỷ đồng, hàng tồn kho đóng góp dương 1.755 tỷ đồng, còn khoản phải trả làm giảm 1.345 tỷ đồng.

Các dòng tiền khác cũng giảm so với cùng kỳ. Dòng tiền đầu tư âm 2 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ dương 61 tỷ đồng. Dòng tiền tài chính âm 109 tỷ đồng, so với mức dương 212 tỷ đồng. Lưu chuyển tiền thuần trong kỳ âm 752 tỷ đồng, mạnh hơn mức âm 112 tỷ đồng cùng kỳ. Tỷ lệ dòng tiền kinh doanh trên lợi nhuận sau thuế thuộc cổ đông công ty mẹ cải thiện từ âm 364% lên âm 320%, nhưng vẫn ở vùng âm.

Tốc độ quay vòng vốn có chuyển biến trái chiều giữa tồn kho và phải thu. Vòng quay hàng tồn kho tăng từ 1,45 vòng lên 2,08 vòng. Số ngày tồn kho bình quân giảm từ 62,03 ngày xuống 43,2 ngày. Trong khi đó, vòng quay khoản phải thu giảm từ 1,66 vòng xuống 1,57 vòng, khiến số ngày thu tiền bình quân tăng từ 54,8 ngày lên 57,9 ngày.

Vòng quay khoản phải trả giảm từ 10,7 vòng xuống 8,67 vòng. Số ngày thanh toán bình quân tăng từ 34,02 ngày lên 41,52 ngày. Chu kỳ tiền mặt giảm từ 82,81 ngày xuống 59,58 ngày.

Chi phí tài chính quý I giảm từ 104 tỷ đồng xuống 83 tỷ đồng, chủ yếu nhờ không còn tác động lỗ tỷ giá lớn như cùng kỳ. Tuy nhiên, chi phí lãi vay tăng từ 27 tỷ đồng lên 50 tỷ đồng. Tỷ giá USD/VND tăng 3,2% trong năm ngoái, trong khi Digiworld nhập khẩu nhiều sản phẩm công nghệ và tiêu dùng từ các thương hiệu quốc tế.

Năm nay, Digiworld đặt mục tiêu doanh thu 31.500 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 660 tỷ đồng. Sau quý đầu năm, doanh nghiệp hoàn thành 27% kế hoạch doanh thu và 30% kế hoạch lợi nhuận. Kế hoạch đặt trọng tâm vào máy tính xách tay tích hợp trí tuệ nhân tạo, thiết bị văn phòng và thiết bị gia dụng.

Digiworld tách Digiworld Venture thành Nexta Capital nhằm chuyên môn hóa hoạt động đầu tư và tách bạch rõ hơn với mảng kinh doanh cốt lõi. Ngoài ra, tiến độ thâm nhập mảng ô tô và máy móc công nghiệp là cũng một nội dung được quan tâm thảo luận tại ĐHĐCĐ năm nay.