Doanh nghiệp quy mô 3.700 tỷ đồng mua bất động sản tại dự án 1.000ha của Novaland (NVL) để đầu tư

Tổ hợp du lịch - nghỉ dưỡng NovaWorld Hồ Tràm của Tập đoàn Novaland (NVL) đang dần trở lại quỹ đạo triển khai sau giai đoạn tái cấu trúc, tiếp tục giữ vai trò “trụ cột” trong chiến lược dài hạn của doanh nghiệp.

Với quy mô khoảng 1.000ha và tổng vốn đầu tư ước tính 5 tỷ USD, đây là một trong ba đại dự án lớn nhất của Novaland, bên cạnh NovaWorld Phan Thiết và Aqua City. Dự án được định vị là đô thị du lịch tích hợp, trải dài từ Lộc An đến Bình Châu, với các phân kỳ như Tropicana, Habana Island, Wonderland, cùng kế hoạch phát triển Safari Hồ Tràm nhằm hoàn thiện hệ sinh thái nghỉ dưỡng.

Tầm quan trọng của NovaWorld Hồ Tràm càng được thể hiện rõ khi phần lớn hàng tồn kho của Novaland - gần 154.000 tỷ đồng tại thời điểm cuối năm 2025 - được cho là tập trung tại các đại dự án này.

Đầu năm 2026, Novaland tiếp tục bảo lãnh cho công ty con vay tối đa 2.320 tỷ đồng để triển khai các phân kỳ tại Hồ Tràm, đồng thời cam kết hỗ trợ tài chính và duy trì vai trò quản lý, phát triển dự án. Trong bối cảnh đặt kế hoạch doanh thu hơn 22.700 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 1.852 tỷ cho năm 2026, tiến độ và thanh khoản của các dự án lớn như Hồ Tràm sẽ mang tính quyết định.

Đáng chú ý, không chỉ các nhà phát triển mà cả doanh nghiệp trong lĩnh vực xây dựng cũng bắt đầu tham gia “đặt cược” vào dự án này. Theo báo cáo thường niên 2025, Phục Hưng Holdings đã mua một số sản phẩm bất động sản tại NovaWorld Hồ Tràm nhằm phục vụ mục tiêu đầu tư. Dù giá trị thương vụ không được công bố chi tiết, danh mục bất động sản đầu tư của doanh nghiệp đã tăng lên gần 100 tỷ đồng, cho thấy sự dịch chuyển một phần dòng vốn sang lĩnh vực tài sản.

Động thái này diễn ra trong bối cảnh Phục Hưng Holdings vẫn đang đối mặt với không ít áp lực tài chính. Doanh nghiệp có quy mô tổng tài sản hơn 3.700 tỷ đồng tính đến cuối năm 2025, song cơ cấu vốn lại phụ thuộc lớn vào nợ, với hơn 3.000 tỷ đồng - tương đương gấp 4,4 lần vốn chủ sở hữu. Riêng nợ vay khoảng 1.400 tỷ đồng khiến chi phí lãi vay hàng năm duy trì trên 50 tỷ đồng, “ăn mòn” đáng kể lợi nhuận.

Thực tế, giai đoạn 2022-2025, doanh thu của Phục Hưng Holdings duy trì ở mức 1.500-1.900 tỷ đồng mỗi năm, nhưng lợi nhuận sau thuế trung bình chỉ khoảng 14 tỷ đồng, một mức khá khiêm tốn so với quy mô hoạt động. Biên lợi nhuận mỏng, cộng với áp lực tài chính, khiến hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp chưa thực sự bứt phá.

Dù vậy, năm 2026 mở ra một số tín hiệu tích cực khi PHC liên tục ghi nhận các hợp đồng quy mô lớn, trong đó có gói thầu hơn 5.600 tỷ đồng tại Gamuda City. Trong bối cảnh đó, việc tham gia đầu tư vào NovaWorld Hồ Tràm có thể được xem như một bước đi “mở rộng biên lợi nhuận”, tận dụng cơ hội từ thị trường bất động sản nghỉ dưỡng nếu chu kỳ hồi phục diễn ra đúng kỳ vọng.

Ở chiều ngược lại, sự xuất hiện của những nhà đầu tư như Phục Hưng Holdings cũng phần nào phản ánh kỳ vọng vào khả năng hồi phục của các đại dự án Novaland.