Đồng nội tệ chạm đáy chưa từng có trong lịch sử, chuyện gì đã xảy ra tại nền kinh tế số 1 Đông Nam Á?

Đồng rupiah của Indonesia rơi xuống mức thấp kỷ lục, thị trường chứng khoán giảm mạnh và lợi suất trái phiếu tăng vọt khi giao dịch mở cửa trở lại sau kỳ nghỉ kéo dài hai ngày.

Điều này xảy ra trong bối cảnh thị trường tài chính toàn cầu bị cuốn vào làn sóng bán tháo do lo ngại lạm phát gia tăng.

Cụ thể, trong phiên giao dịch ngày thứ Hai (17/5), đồng rupiah có thời điểm giảm tới 1,1%, xuống còn 17.658 rupiah đổi 1 USD - mức thấp nhất trong lịch sử và là đồng tiền giảm mạnh nhất khu vực.

Thị trường cổ phiếu Indonesia cũng lao dốc 4,8%, rơi xuống mức thấp nhất trong hơn một năm, trong khi lợi suất trái phiếu Chính phủ kỳ hạn 10 năm tăng thêm 17 điểm cơ bản lên 6,86%.

Đà suy giảm của các tài sản Indonesia phản ánh xu hướng bán tháo diễn ra trên nhiều thị trường châu Á phụ thuộc lớn vào nhập khẩu năng lượng. Những nền kinh tế này đang chịu áp lực nặng nề từ giá dầu leo thang do xung đột liên quan đến Iran.

Ông Khoon Goh, Trưởng bộ phận nghiên cứu châu Á của Australia & New Zealand Banking Group, cho biết giới đầu tư đang lo ngại về tình hình tài khóa của Indonesia do gánh nặng trợ cấp năng lượng ngày càng lớn.

Theo ông, việc lợi suất toàn cầu tăng cao cũng tạo thêm áp lực lên đồng rupiah, bởi lợi suất trong nước sẽ phải tăng đủ mạnh để duy trì sức hấp dẫn đối với dòng vốn ngoại. Ông dự báo Ngân hàng Trung ương Indonesia có thể sẽ tăng lãi suất trong cuộc họp vào ngày thứ Tư (20/5).

Trong năm nay, cả Fitch Ratings và Moody’s Ratings đều đã hạ triển vọng tín nhiệm của Indonesia xuống mức “tiêu cực”.

Ngân hàng Indonesia hiện đang chịu áp lực phải tăng cường các biện pháp bảo vệ đồng rupiah, vốn đã mất hơn 5% giá trị từ đầu năm đến nay, trở thành đồng tiền có diễn biến tệ thứ hai châu Á sau đồng rupee của Ấn Độ.

Tuần trước, Ngân hàng Trung ương Indonesia cam kết sẽ can thiệp vào thị trường ngoại hối và tối ưu hóa toàn bộ công cụ chính sách tiền tệ nhằm giảm áp lực lên đồng nội tệ.

Tuy nhiên, một số chuyên gia phân tích đặt câu hỏi về hiệu quả của các biện pháp này trong bối cảnh đồng rupiah đồng thời chịu tác động từ cú sốc giá dầu và những lo ngại liên quan đến chính sách tài khóa trong nước.

Tổng thống Prabowo Subianto cuối tuần qua cho rằng không cần quá lo lắng về sự suy yếu của đồng rupiah, bởi người dân ở các vùng nông thôn không sử dụng USD trong đời sống hằng ngày.

Theo ông Fesa Wibawa, Quản lý đầu tư tại Aberdeen Group Plc, việc tài sản Indonesia có diễn biến kém hơn các thị trường cùng khu vực nhiều khả năng phản ánh nền tảng kinh tế nội địa suy yếu và tâm lý thận trọng kéo dài của nhà đầu tư.

Ông nhận định rằng vị thế nắm giữ trái phiếu Chính phủ Indonesia hiện đã ở mức khá thấp dựa trên diễn biến giá gần đây, song vẫn chưa có nhiều dấu hiệu cho thấy nhà đầu tư nước ngoài quay trở lại mạnh mẽ.

“Hiện tại, thị trường đang theo dõi sát sao các diễn biến liên quan đến chính sách tiền tệ và triển vọng tài khóa, bởi đây vẫn là những yếu tố then chốt quyết định niềm tin đối với tài sản Indonesia”, ông nói.