Dragon Capital: Không nhiều người thực sự đọc báo cáo tài chính của Vingroup trước khi chê cổ phiếu VIC quá đắt

Trong số tiếp theo của chương trình Fund Insider phát sóng chiều 15/5/2026, ông Võ Nguyễn Khoa Tuấn - Giám đốc Nghiệp vụ cấp cao lĩnh vực chứng khoán tại Dragon Capital, đồng thời là Nhà quản lý Quỹ DCDS đã chia sẻ về chiến lược vận hành giúp DCDS duy trì hiệu suất ấn tượng, cũng như đưa ra góc nhìn về triển vọng thị trường trong thời gian tới.

Giải đáp thắc mắc về việc vì sao DCDS lựa chọn nhóm cổ phiếu "họ Vin" trong bối cảnh rất ít quỹ đầu tư tham gia trong năm 2025, ông Tuấn đặt ngược vấn đề: “Làm sao chúng ta xác định được cổ phiếu Vingroup hay Vinhomes đang ở vùng đỉnh?”.

Theo ông Tuấn, khi một cổ phiếu tăng mạnh, tâm lý phổ biến trên thị trường thường mặc định đó là vùng đỉnh. Tuy nhiên, đây là nhận định mang tính chủ quan.

Ông Tuấn cho biết thực tế trong năm 2025, khi nhóm cổ phiếu họ Vin mới tăng khoảng 50%, nhiều chuyên gia có kinh nghiệm từ 5 - 20 năm đã cho rằng mức giá khi đó đã quá cao để mua vào. Dù vậy, diễn biến sau đó cho thấy cổ phiếu tiếp tục tăng thêm 50%, thậm chí 100%, nhưng quan điểm “đã quá đắt” vẫn lặp lại.

“Không nhiều người thực sự cầm bản cáo bạch, báo cáo tài chính hay báo cáo thường niên của Vingroup, Vinhomes để phân tích, mà thường đưa ra nhận định khá chủ quan”, ông Tuấn nhận định.

Theo đại diện Dragon Capital, trong chiến lược và triết lý đầu tư của quỹ DCDS, hai yếu tố then chốt luôn được đặt lên hàng đầu là “không thành kiến” và “kịp thời”. Việc quay lại với nhóm cổ phiếu họ Vin trong năm 2025 được xem là bước đi đúng đắn, xuất phát từ góc nhìn khách quan và đã mang lại hiệu quả tích cực cho nhà đầu tư của quỹ.

Nói về mức tăng giá 5 - 10 lần của cổ phiếu, ông Tuấn dẫn chứng diễn biến tại thị trường chứng khoán Hàn Quốc trong ba năm gần đây. Theo đó, cổ phiếu Hosun đã tăng tới 55 lần, trong khi HD Hyundai Electric và SK tăng khoảng 25 lần. Trong khi đó, cổ phiếu Vingroup mới tăng khoảng 7 - 8 lần từ vùng đáy.

“Việc cổ phiếu VIC tăng 7 - 8 lần không phải điều quá vô lý đối với một doanh nghiệp đang vận hành hết tốc lực như Vingroup”, chuyên gia của Dragon Capital nhấn mạnh.