EVF hút mạnh dòng tiền ngoại: Thị trường bắt đầu định giá lại nhóm 'dẫn vốn' cho chu kỳ đầu tư mới

Phiên giao dịch ngày 18/5 chứng kiến diễn biến khá đặc biệt của VN-Index khi lực cầu bất ngờ xuất hiện mạnh vào cuối phiên, kéo chỉ số bật tăng trở lại sau phần lớn thời gian rung lắc và chịu áp lực điều chỉnh.

Trong nhịp xoay dòng tiền đó, nhóm cổ phiếu tài chính – ngân hàng trở thành tâm điểm. Nhưng thay vì những cái tên quen thuộc trong nhóm bank quốc doanh, một cổ phiếu tài chính quy mô vừa lại gây chú ý mạnh hơn cả: EVF (Công ty Tài chính Tổng hợp Cổ phần Điện lực).

EVF tăng mạnh, khối ngoại hút ròng lượng lớn

Điểm nhấn phiên giao dịch hôm nay trong nhóm cổ phiếu tài chính ngân hàng là EVF của Công ty Tài chính Tổng hợp Cổ phần Điện lực.

Kết phiên, EVF tăng 1,83% với thanh khoản hơn 11,6 triệu cổ phiếu – thuộc nhóm giao dịch sôi động nhất thị trường và bằng tổng thanh khoản hai phiên liền trước đó.

Đáng chú ý hơn, phiên hôm nay ghi nhận lực mua ròng lớn từ khối ngoại trong bối cảnh nhà đầu tư nước ngoài vẫn duy trì xu hướng bán ròng trên diện rộng. Kết phiên, khối ngoại mua ròng hơn 1,23 triệu cổ phiếu EVF với giá trị gần 17 tỷ đồng.

Nếu nhìn đơn thuần dưới góc độ giao dịch, EVF có thể chỉ được xem là một cổ phiếu tài chính tăng giá cùng dòng ngân hàng trong bối cảnh Chính phủ đẩy mạnh đầu tư, loạt dự án lớn được thúc đẩy nhanh.

Tuy nhiên, diễn biến dòng tiền hiện tại cho thấy thị trường dường như đang bắt đầu nhìn EVF ở một vị thế khác: Kênh dẫn vốn cho chu kỳ đầu tư tiếp theo của nền kinh tế.

Thị trường định giá lại các kênh dẫn vốn dài hạn

Trong nhiều năm, thị trường thường định giá nhóm tài chính dựa trên tốc độ tăng trưởng tín dụng, khả năng mở rộng bán lẻ hoặc lợi nhuận ngắn hạn. Nhưng bối cảnh hiện nay đang thay đổi khá nhanh khi Việt Nam bước vào giai đoạn cần lượng vốn rất lớn cho hạ tầng, năng lượng, logistics, chuyển đổi xanh và các lĩnh vực công nghệ mới.

Bài toán của nền kinh tế lúc này là ai sẽ cung cấp nguồn vốn trung và dài hạn cho chu kỳ đầu tư tiếp theo.

Đây là lý do thị trường bắt đầu chú ý hơn tới những định chế có khả năng huy động vốn dài hạn, dẫn vốn hoặc tài trợ cho các lĩnh vực mang tính nền tảng của nền kinh tế.

EVF nằm khá đúng ở điểm đó.

Khác với nhiều công ty tài chính đi theo hướng tiêu dùng hoặc bán lẻ, EVF nhiều năm qua tập trung vào tài trợ năng lượng, vốn trung dài hạn và các lĩnh vực gắn với xu hướng tài chính xanh. Điểm đáng chú ý, EVF cũng là doanh nghiệp liên tục mở rộng khả năng tiếp cận nguồn vốn quốc tế - yếu tố không dễ với một định chế tài chính trong nước.

EVF cũng duy trì xếp hạng tín nhiệm Moody’s B2 với triển vọng ổn định trong nhiều năm liên tiếp – yếu tố thường được giới đầu tư tổ chức đặc biệt quan tâm khi đánh giá khả năng tiếp cận nguồn vốn quốc tế.

Trong những năm gần đây, EVF liên tục có các thương vụ hợp tác và huy động vốn với các tổ chức nước ngoài.

Mới đây, tổ chức tư vấn Emerging Markets Global Advisory LLP (EMGA) công bố hoàn tất giao dịch tín dụng trị giá 25 triệu USD giữa Quỹ Phát triển Quốc tế OPEC (OFID) và EVF.

Đáng chú ý, đây là lần đầu tiên OFID cấp vốn cho một định chế tài chính phi ngân hàng tại Việt Nam – cho thấy khả năng tiếp cận nguồn vốn quốc tế của EVF đang được mở rộng đáng kể.

OFID là một định chế tài chính phát triển đa phương, được thành lập vào năm 1976 bởi các quốc gia thành viên Tổ chức các nước xuất khẩu dầu mỏ (OPEC). Nguồn lực của OFID đến từ mức đóng góp hàng tỷ USD của các nước thành viên, dẫn đầu là Ả Rập Xê Út (1,1 tỷ USD), Iran (529,4 triệu USD) và Venezuela (481,8 triệu USD).

Trước đó, thông qua việc mở rộng và thiết lập kết nối với loạt đối tác mới, EVF đã huy động mới 190,7 triệu USD từ các định chế tài chính phát triển quốc tế. Đồng thời, EVF cũng đã làm việc với những định chế như Shinhan Group nhằm mở rộng các kết nối trong hệ thống tài chính quốc tế.

Trong bối cảnh thế giới đẩy mạnh đầu tư vào chuyển đổi năng lượng và hạ tầng bền vững, khả năng kết nối các dòng vốn quốc tế đang trở thành lợi thế đáng chú ý của EVF.

Nếu trước đây EVF thường được nhìn như một cổ phiếu tài chính quy mô vừa, thì hiện tại thị trường có thể đang bắt đầu nhìn doanh nghiệp này như một “đầu mối dòng vốn” cho chu kỳ tăng trưởng dài hạn của nền kinh tế.

Điểm đáng chú ý là diễn biến tại EVF không xuất hiện đơn lẻ. Phiên hôm nay, SSI cũng tăng giá cùng thanh khoản cao, phản ánh xu hướng dòng tiền đang dần quay lại nhóm doanh nghiệp có vai trò dẫn vốn trên thị trường.

Tuy nhiên, nếu SSI đại diện cho dòng vốn thị trường thông qua chứng khoán, tư vấn phát hành hay các thương vụ M&A, thì EVF lại mang màu sắc khác hơn: Vốn trung và dài hạn cho hạ tầng, năng lượng và các lĩnh vực mang tính nền tảng của nền kinh tế.

Có lẽ vì thế mà EVF trở thành một trong những cổ phiếu đáng chú ý nhất của phiên giao dịch hôm nay.

Trong bối cảnh thị trường bắt đầu tìm kiếm những doanh nghiệp có khả năng hưởng lợi từ chu kỳ đầu tư quy mô lớn tiếp theo của Việt Nam, vị thế doanh nghiệp “dẫn vốn dài hạn” có thể đang trở thành câu chuyện mới của dòng tiền.