Fed công bố biên bản cuộc họp tháng 1, bất ngờ xuất hiện khả năng tăng lãi suất trở lại

Các quan chức của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tại cuộc họp tháng 1 cho thấy quan điểm chia rẽ. Họ cho rằng việc cắt giảm thêm lãi suất nên tạm dừng ở thời điểm hiện tại và chỉ có thể nối lại vào cuối năm nếu lạm phát hạ nhiệt.

Quyết định giữ nguyên lãi suất của Ngân hàng Trung ương nhìn chung nhận được sự ủng hộ, song triển vọng phía trước tỏ ra kém chắc chắn hơn khi các thành viên còn phân vân giữa mục tiêu kiểm soát lạm phát và hỗ trợ thị trường lao động. Thông tin này được nêu trong biên bản cuộc họp Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) diễn ra ngày 27-28/1, công bố hôm thứ Tư (18/2, giờ Mỹ).

“Trong quá trình xem xét triển vọng chính sách tiền tệ, một số thành viên nhận định rằng việc tiếp tục điều chỉnh giảm biên độ của lãi suất có thể là phù hợp nếu lạm phát giảm đúng theo dự đoán của họ”, bản tóm tắt cuộc họp cho biết.

Tuy nhiên, các thành viên tham dự chưa đạt được sự đồng thuận về hướng đi chính sách. Các quan chức đã tranh luận liệu trọng tâm nên đặt nhiều hơn vào việc kiềm chế lạm phát hay hỗ trợ thị trường việc làm.

“Một số thành viên cho rằng việc duy trì lãi suất chính sách ổn định trong một thời gian là phù hợp, trong khi Ủy ban thận trọng đánh giá các dữ liệu kinh tế mới. Nhiều người trong số này nhận định rằng việc nới lỏng thêm chính sách có thể chưa cần thiết cho đến khi có dấu hiệu rõ ràng cho thấy tiến trình giảm lạm phát đã thực sự quay trở lại đúng quỹ đạo”, biên bản nêu rõ.

Ngoài ra, một số thành viên thậm chí còn tính đến khả năng tăng lãi suất và mong muốn thông cáo sau cuộc họp thể hiện rõ hơn cách tiếp cận “hai chiều” đối với các quyết định lãi suất trong tương lai của Ủy ban.

Trước đó, Fed đã hạ lãi suất tổng cộng 0,75 điểm phần trăm qua ba đợt cắt giảm liên tiếp vào tháng 9, 10 và 12 năm ngoái, đưa lãi suất chủ chốt về vùng 3,5% - 3,75%.

Cuộc họp tháng 1 là phiên họp đầu tiên với thành phần bỏ phiếu mới gồm các Chủ tịch ngân hàng khu vực. Ít nhất hai người trong số đó – bà Lorie Logan (Dallas) và bà Beth Hammack (Cleveland) – đã công khai cho rằng Fed nên giữ nguyên lãi suất trong thời gian dài.

Cả hai đều nhấn mạnh lạm phát vẫn là mối đe dọa và cần là trọng tâm của chính sách hiện nay. Dù toàn bộ 19 Thống đốc và Chủ tịch ngân hàng khu vực đều tham dự cuộc họp, chỉ có 12 người có quyền biểu quyết.

Trong bối cảnh Fed vốn đã có sự chia rẽ về quan điểm, bất đồng có thể còn gia tăng nếu cựu Thống đốc Kevin Warsh được phê chuẩn làm Chủ tịch Fed tiếp theo.

Ông Warsh từng ủng hộ việc hạ lãi suất, quan điểm cũng được các Thống đốc đương nhiệm Stephen Miran và Christopher Waller chia sẻ. Cả Waller và Miran đều bỏ phiếu phản đối quyết định tháng 1, thay vào đó ủng hộ một đợt cắt giảm thêm 0,25 điểm phần trăm. Nhiệm kỳ của Chủ tịch hiện tại Jerome Powell sẽ kết thúc vào tháng 5.

Biên bản cuộc họp không nêu tên từng cá nhân và sử dụng nhiều cách diễn đạt khác nhau để mô tả quan điểm, luân phiên giữa “một số”, “một vài”, “nhiều” và thậm chí có hai lần hiếm hoi nhắc đến “đa số áp đảo”.

Nhìn chung, các thành viên kỳ vọng lạm phát sẽ giảm trong năm nay, “dù tốc độ và thời điểm của sự suy giảm này vẫn còn bất định”. Họ ghi nhận tác động của thuế quan đối với giá cả và cho rằng ảnh hưởng này sẽ dần suy yếu theo thời gian trong năm.

“Tuy nhiên, đa số thành viên cảnh báo rằng tiến trình đạt mục tiêu lạm phát 2% của Ủy ban có thể chậm hơn và không đồng đều như dự kiến chung, đồng thời đánh giá rủi ro lạm phát duy trì dai dẳng trên mức mục tiêu là đáng kể”, tài liệu cho biết.

Tại cuộc họp, FOMC đã điều chỉnh một số ngôn từ trong thông cáo sau cuộc họp. Những thay đổi này cho thấy rủi ro đối với lạm phát và thị trường lao động đã trở nên cân bằng hơn, qua đó giảm bớt những lo ngại trước đó về tình hình việc làm.

Kể từ cuộc họp, dữ liệu lao động cho thấy bức tranh trái chiều: Khu vực tư nhân tiếp tục ghi nhận tốc độ tạo việc làm chậm lại và mức tăng khiêm tốn chủ yếu đến từ lĩnh vực chăm sóc sức khỏe. Tuy nhiên, tỷ lệ thất nghiệp trong tháng 1 đã giảm xuống còn 4,3% và số lượng việc làm phi nông nghiệp tăng mạnh hơn dự kiến.

Về lạm phát, chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) – thước đo quan trọng của Fed – vẫn dao động quanh mức 3%. Dù vậy, một báo cáo tuần trước cho thấy chỉ số giá tiêu dùng (CPI) sau khi loại trừ thực phẩm và năng lượng đã giảm xuống mức thấp nhất trong gần 5 năm.

Theo công cụ FedWatch của CME Group, thị trường hiện đặt cược cao nhất vào khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 6, sau đó có thể thêm một đợt nữa vào tháng 9 hoặc tháng 10.