Gánh nặng nợ vay kỷ lục 3.300 tỷ đồng, TNG bất ngờ ban hành 'Chính sách bảo vệ quyền lợi chủ nợ'

CTCP Đầu tư và Thương mại TNG (mã chứng khoán TNG) vừa công bố Nghị quyết HĐQT thông qua “Chính sách bảo vệ quyền lợi của chủ nợ”, có hiệu lực từ ngày 31/3/2026.

Theo đó, doanh nghiệp cam kết duy trì tính liêm chính tài chính, thực hiện đầy đủ nghĩa vụ với các chủ nợ, đồng thời đảm bảo minh bạch và trách nhiệm trong hoạt động theo các chuẩn mực quốc tế.

TNG cho biết sẽ bảo vệ quyền lợi của chủ nợ thông qua quản lý vốn thận trọng, công bố thông tin kịp thời và đối xử công bằng trong mọi thỏa thuận tài trợ.

Chính sách này không chỉ nhằm xác lập cơ chế bảo vệ chủ nợ mà còn hướng đến việc ngăn ngừa các hành động có thể gây phương hại không công bằng đến lợi ích của các bên liên quan.

Nhấn mạnh nguyên tắc đối xử công bằng

Một trong những nội dung đáng chú ý là nguyên tắc đối xử bình đẳng giữa các chủ nợ, đảm bảo không bên nào bị bất lợi một cách không công bằng. Các hoạt động đàm phán, làm việc với chủ nợ cũng được yêu cầu thực hiện trên cơ sở đạo đức và tính chuyên nghiệp.

Chính sách cũng quy định rõ các quyền của chủ nợ, bao gồm quyền được thanh toán đầy đủ, đúng hạn; quyền được cung cấp thông tin; quyền được thông báo về các sự kiện trọng yếu có thể ảnh hưởng đến rủi ro tín dụng; cũng như quyền thực thi các điều khoản hợp đồng và được đối xử công bằng trong quá trình tái cơ cấu hoặc tái cấp vốn.

Đối với các giao dịch doanh nghiệp như M&A, tái cấu trúc, tăng vốn hay giao dịch tài sản lớn, TNG nhấn mạnh yêu cầu phải đánh giá đầy đủ tác động đến chủ nợ. Công ty cũng cam kết không thực hiện các giao dịch mang lại lợi ích cục bộ, gây bất lợi cho các chủ nợ khác.

Nợ vay lên cao kỷ lục

Việc ban hành chính sách diễn ra trong bối cảnh TNG ghi nhận kết quả kinh doanh tích cực nhưng đồng thời cũng gia tăng đáng kể về nợ vay.

Theo báo cáo tài chính năm 2025, doanh thu thuần của công ty đạt gần 8.700 tỷ đồng, tăng 13,6% so với năm trước, trong khi lợi nhuận sau thuế đạt 393 tỷ đồng, tăng 24,7%.

Doanh nghiệp cho biết tăng trưởng đến từ việc tập trung vào các dòng sản phẩm có độ phức tạp cao, mở rộng thị trường xuất khẩu và tối ưu hóa chi phí, nâng cao năng suất lao động.

Tại thời điểm cuối năm 2025, tổng tài sản của TNG đạt hơn 6.900 tỷ đồng, tăng gần 1.100 tỷ đồng so với đầu năm. Tuy nhiên, nợ phải trả cũng tăng mạnh lên khoảng 4.900 tỷ đồng, tăng gần 1.000 tỷ đồng.

Trong đó, tổng vay nợ tài chính (ngắn hạn và dài hạn) lên tới hơn 3.327 tỷ đồng, tăng 628 tỷ đồng so với đầu năm. Đáng chú ý, dư nợ ngắn hạn chiếm tỷ trọng lớn với khoảng 2.371 tỷ đồng, tương đương 71% tổng vay nợ tài chính, tạo áp lực đáng kể về thanh khoản.

Dư nợ vay tài chính vượt 3.300 tỷ đồng cũng là dư nợ kỷ lục của doanh nghiệp dệt may này.

Chủ nợ lớn nhất của TNG là Ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BIDV - mã chứng khoán BID) – Chi nhánh Thái Nguyên, với tổng dư nợ hơn 1.300 tỷ đồng, trong đó, riêng dư nợ vay ngắn hạn đã chiếm hơn 1.000 tỷ đồng.

Bên cạnh đó, một điểm nhấn đáng chú ý khác tại TNG là hàng tồn kho tăng mạnh. Tổng giá trị hàng tồn kho đến cuối năm 2025 đạt 1.445 tỷ đồng, tăng thêm 371 tỷ đồng so với đầu năm, trong đó công ty đã trích lập dự phòng giảm giá hàng tồn kho 53 tỷ đồng.

Trong cơ cấu hàng tồn kho, chủ yếu vẫn tập trung ở nguyên vật liệu (485 tỷ đồng), thành phẩm (506 tỷ đồng) và chi phí sản xuất kinh doanh dở dang (403 tỷ đồng - trong đó có đến 388 tỷ đồng thuộc về các mặt hàng may mặc).