Giá vàng còn dư địa tăng mạnh, thậm chí sẽ đạt đỉnh 6.000 USD/ounce?

Thị trường giá vàng thế giới và trong nước đang bước vào một trong những giai đoạn biến động mạnh nhất trong nhiều năm trở lại đây. Sau khi liên tục thiết lập các đỉnh cao lịch sử, những nhịp rung lắc mạnh đã khiến giới đầu tư bắt đầu nhắc lại ký ức về cú lao dốc nổi tiếng trong quá khứ, khi giá vàng từng giảm tới 41% trước khi bật tăng trở lại 340%.

Điển hình là cơn sốt vàng toàn cầu trước năm 1980. Thời điểm đó, thế giới đối mặt với lạm phát tăng phi mã, bất ổn địa chính trị leo thang và khủng hoảng dầu mỏ, khiến dòng tiền ồ ạt chảy vào vàng như một kênh trú ẩn an toàn trong bối cảnh niềm tin vào hệ thống tài chính suy giảm mạnh.

Tuy nhiên, sau khi lập đỉnh lịch sử vào năm 1980, thị trường vàng bất ngờ đảo chiều và bước vào giai đoạn giảm sâu kéo dài hàng chục năm, với mức sụt giảm lên tới 41%. Diễn biến này từng khiến nhiều nhà đầu tư cho rằng thời kỳ hoàng kim của vàng đã khép lại.

Dẫu vậy, từ vùng đáy của chu kỳ suy giảm, vàng lại âm thầm tích lũy và mở ra một siêu chu kỳ tăng giá kéo dài gần hai thập niên, với tổng mức tăng khoảng 340%, qua đó tiếp tục khẳng định vị thế của một trong những tài sản sinh lời mạnh mẽ nhất trong dài hạn.

Trong bối cảnh giá vàng liên tục biến động mạnh trở lại, TS. Nguyễn Trí Hiếu, chuyên gia tài chính - ngân hàng, đã đưa ra nhiều nhận định đáng chú ý về sức hút của dòng tiền đối với kim loại quý này. Chia sẻ trong talkshow mới đây do VTC News thực hiện, vị chuyên gia này cho biết, nếu xét riêng về khả năng sinh lời, vàng hiện đang vượt trội so với nhiều kênh đầu tư truyền thống.

Cụ thể, trong năm 2025, vàng đã mang lại mức sinh lời ước tính lên đến gần 80%, trong khi các kênh truyền thống khác khó có thể đạt được ngưỡng 30% trong cùng kỳ.

Ông Hiếu phân tích rằng trong vòng 12 tháng, giá vàng thế giới đã tăng trên 50% và giá vàng trong nước bứt phá trên 70%, tạo ra một sự bất ngờ cực lớn cho cả người dân lẫn các nhà kinh doanh.

Theo dõi sát diễn biến thị trường, TS. Nguyễn Trí Hiếu cũng đã đưa ra nhiều dự báo đáng chú ý về tương lai của kim loại quý này. Ông nhận định giá vàng thế giới hoàn toàn có khả năng tăng lên 5.500 USD, thậm chí đạt đỉnh 6.000 USD/ounce với xác suất khoảng 40% trong năm 2026.

Tại thị trường Việt Nam, TS. Nguyễn Trí Hiếu dự báo giá vàng có thể tăng lên 190 triệu đồng mỗi lượng nếu tình trạng khan hiếm nguồn cung không được cải thiện mạnh mẽ. Theo ông, những con số này phản ánh thực tế rằng dù có những giai đoạn điều chỉnh do áp lực chốt lời ngắn hạn, vàng về dài hạn vẫn đang nằm trong xu hướng tăng mạnh.

Lý giải cho đà tăng “khủng” của vàng, ông cho rằng nhiều yếu tố vĩ mô và tâm lý thị trường đang cùng tác động. Đầu tiên là áp lực lạm phát toàn cầu và rủi ro địa chính trị ngày càng gia tăng, khiến các ngân hàng trung ương lớn như Trung Quốc và Ấn Độ liên tục tăng dự trữ vàng nhằm bảo vệ tài sản quốc gia.

Bên cạnh đó, chính sách tiền tệ nới lỏng và sự suy yếu của đồng USD cũng trở thành lực đẩy quan trọng đối với giá vàng thế giới. Tại Việt Nam, tình trạng nguồn cung vàng miếng SJC hạn chế trong nhiều năm, cùng tâm lý lo ngại đồng tiền mất giá, đã khiến nhu cầu mua vàng trong nước tăng cao.

Tuy nhiên, phía sau những con số lợi nhuận hấp dẫn là dấu hiệu của một vùng “bong bóng tâm lý”. Nhiều chuyên gia cảnh báo thị trường đang chịu tác động mạnh từ hiệu ứng FOMO, tức tâm lý sợ bỏ lỡ cơ hội của nhà đầu tư cá nhân.

TS. Nguyễn Trí Hiếu cho rằng khi thấy giá vàng liên tục tăng mạnh, nhiều người có xu hướng đổ xô mua vào bất chấp mức giá đã ở đỉnh lịch sử. Điều này tạo ra rủi ro lớn bởi khi tâm lý thị trường thay đổi hoặc các quỹ đầu tư lớn đồng loạt chốt lời, giá vàng có thể giảm sâu đột ngột.

Khi đó, những người mua ở vùng giá cao rất dễ rơi vào tình trạng “đu đỉnh” và chịu thua lỗ nặng, tương tự giai đoạn 2011 - 2014 khi giá vàng trong nước từng giảm tới 30%.

Trước bối cảnh nhiều biến động, TS. Nguyễn Trí Hiếu nhấn mạnh tầm quan trọng của “kỷ luật tài chính” đối với nhà đầu tư. Ông khuyến nghị không nên “bỏ tất cả trứng vào một giỏ” hoặc sử dụng đòn bẩy tài chính quá mức để đầu cơ vàng.

Theo ông, nhà đầu tư nên phân bổ tài sản vào nhiều kênh khác nhau như chứng khoán, bất động sản hoặc tiền gửi tiết kiệm nhằm giảm thiểu rủi ro. Đặc biệt, mỗi người cần xác định rõ điểm chốt lời và cắt lỗ trong kế hoạch đầu tư của mình. Việc không tuân thủ kỷ luật, kỳ vọng giá tăng mãi mà không bán ra đúng thời điểm có thể khiến lợi nhuận nhanh chóng chuyển thành thua lỗ khi thị trường đảo chiều.

Dù thị trường vàng luôn tiềm ẩn nhiều rủi ro khó lường, nhưng không thể phủ nhận giá trị bền vững của kim loại quý này trong suốt hàng nghìn năm lịch sử. Với tính thanh khoản cao và khả năng chia nhỏ để trao đổi, vàng vẫn được xem là một loại “tiền tệ đặc biệt” có thể sử dụng trong nhiều tình huống khủng hoảng.

TS. Nguyễn Trí Hiếu cho rằng vàng khó rơi vào tình trạng bong bóng vỡ hoàn toàn vì nguồn cung vàng trên thế giới rất hạn chế, không thể in thêm nhiều như tiền giấy.

Tuy vậy, thông điệp quan trọng nhất mà các chuyên gia muốn gửi tới nhà đầu tư trong năm 2026 vẫn là sự tỉnh táo. Đỉnh giá có thể là cơ hội, nhưng cũng là phép thử về bản lĩnh và tầm nhìn dài hạn, nơi thành công chỉ dành cho những người biết quản trị rủi ro và không để cảm xúc đám đông chi phối quyết định đầu tư.