Giá vàng điều chỉnh sâu sau chu kỳ tăng nóng, chuyên gia khuyến nghị: Đây có thể là cơ hội 'trung bình giá'

Trong vòng 1 năm qua, giá vàng đã tăng vọt từ khoảng 2.624 USD/ounce lên mức kỷ lục 5.589 USD/ounce vào tháng 1/2026. Đà tăng hiếm thấy này được thúc đẩy bởi nhu cầu trú ẩn an toàn gia tăng, làn sóng mua vàng của các ngân hàng trung ương và kỳ vọng chính sách tiền tệ tại Mỹ sẽ nới lỏng.

Sau khi lập đỉnh, giá vàng bắt đầu điều chỉnh từ đầu tháng 3 và đến ngày 9/3 giao dịch quanh mức 5.068 USD/ounce. Đà giảm này khiến nhiều nhà đầu tư, đặc biệt là những người mua vào trong giai đoạn thị trường tăng nóng, chịu áp lực tâm lý khi giá kim loại quý quay đầu.

Tuy nhiên, các nhà phân tích cho rằng cần nhìn diễn biến này trong bức tranh dài hạn của thị trường. Sau khi tăng hơn 100% chỉ trong 12 tháng, việc giá vàng giảm trong ngắn hạn được xem là diễn biến khá phổ biến của chu kỳ thị trường.

Theo giới chuyên gia, đợt điều chỉnh gần đây không xuất phát từ một cú sốc kinh tế hay địa chính trị cụ thể. Nguyên nhân chủ yếu là hoạt động chốt lời sau thời gian dài giá vàng leo thang. Khi lợi nhuận tích lũy đủ lớn, nhiều nhà đầu tư sẽ bán ra để hiện thực hóa lợi nhuận, qua đó tạo áp lực giảm giá trong ngắn hạn.

Bên cạnh đó, sự phục hồi của đồng USD cũng góp phần gây sức ép lên giá vàng. Khi đồng bạc xanh mạnh lên, vàng trở nên đắt đỏ hơn đối với nhà đầu tư quốc tế, từ đó khiến nhu cầu ngắn hạn suy yếu.

Ông Hiren Chandaria, Giám đốc điều hành tại Monetary Metals, cho rằng diễn biến này không nằm ngoài dự đoán. Theo ông, sau một đợt tăng mạnh, việc thị trường xuất hiện các nhịp điều chỉnh sâu là điều thường thấy.

“Với sức mạnh của đợt tăng gần đây và vị thế hiện tại của thị trường, tôi sẽ không bất ngờ nếu giá vàng có thêm những nhịp điều chỉnh mạnh trong ngắn hạn”, ông nhận định.

Yếu tố nền tảng vẫn hỗ trợ vàng

Dù thị trường điều chỉnh, nhiều chuyên gia cho rằng các yếu tố cơ bản hỗ trợ vàng vẫn chưa thay đổi. Về mặt kỹ thuật, giá vàng vẫn duy trì trên các đường trung bình động 50 ngày và 200 ngày, hai chỉ báo quan trọng để đánh giá xu hướng dài hạn của thị trường. Điều này cho thấy xu hướng tăng tổng thể của vàng vẫn chưa bị phá vỡ.

Bên cạnh đó, các chỉ báo động lượng đã giảm từ vùng quá mua về mức trung tính. Theo giới phân tích, quá trình “hạ nhiệt” này có thể giúp thị trường giảm bớt áp lực đầu cơ và tạo nền tảng ổn định hơn cho chu kỳ tăng tiếp theo.

Một yếu tố hỗ trợ quan trọng khác là nhu cầu tích lũy vàng từ các ngân hàng trung ương. Theo Hội đồng Vàng Thế giới (WGC), các ngân hàng trung ương đã mua ròng khoảng 230 tấn vàng chỉ riêng trong quý IV/2025 và xu hướng tích lũy này được dự báo sẽ tiếp tục trong năm 2026.

Ngoài ra, lợi suất thực của nhiều loại trái phiếu vẫn ở mức thấp khiến vàng tiếp tục hấp dẫn như một tài sản thay thế. Nhờ đó, dòng vốn đầu tư vẫn chảy vào thị trường khi các quỹ ETF vàng toàn cầu ghi nhận khoảng 77 tỷ USD vốn rót vào trong năm, nâng tổng lượng nắm giữ thêm hơn 700 tấn.

Kỳ vọng Fed có thể cắt giảm lãi suất trong thời gian tới cũng được xem là yếu tố hỗ trợ cho vàng, bởi môi trường lãi suất thấp thường có lợi cho các tài sản không sinh lợi suất như kim loại quý.

Phố Wall vẫn lạc quan

Bất chấp biến động gần đây, nhiều tổ chức tài chính lớn tại Phố Wall vẫn giữ quan điểm tích cực với triển vọng của thị trường vàng. Một số tổ chức thậm chí coi đây là cơ hội để nhà đầu tư gia tăng vị thế trong bối cảnh các yếu tố hỗ trợ cơ bản vẫn còn.

JPMorgan Chase dự báo giá vàng có thể đạt khoảng 6.300 USD/ounce vào cuối năm. Trong khi đó, Goldman Sachs đưa ra mục tiêu khoảng 5.400 USD/ounce.

Wells Fargo thậm chí nâng dự báo lên vùng 6.100 USD - 6.300 USD/ounce, còn UBS cho rằng mức cơ sở khoảng 6.200 USD/ounce và có thể lên tới 7.200 USD nếu căng thẳng địa chính trị gia tăng.

Trong khi đó, Deutsche Bank dự báo giá vàng có thể đạt khoảng 6.000 USD/ounce nhờ nhu cầu đầu tư gia tăng và xu hướng đa dạng hóa dự trữ ngoại hối của nhiều quốc gia.

Nhà đầu tư nên làm gì?

Dù vậy, giới phân tích cũng cảnh báo thị trường vàng vẫn đối mặt với một số rủi ro. Nếu Fed chuyển sang lập trường chính sách tiền tệ “diều hâu” hơn và lãi suất tăng trở lại, vàng có thể mất lợi thế so với các tài sản sinh lợi suất.

Ngoài ra, nếu bất ổn kinh tế và địa chính trị toàn cầu hạ nhiệt, nhu cầu đối với tài sản trú ẩn an toàn như vàng cũng có thể suy giảm. Một số tổ chức dự báo giá vàng trong phần lớn năm 2026 có thể dao động trong vùng 5.000 USD - 6.000 USD/ounce.

Trong bối cảnh đó, nhiều chuyên gia cho rằng nhà đầu tư không nên phản ứng quá mức trước các biến động ngắn hạn. Thay vì cố gắng xác định chính xác đáy của thị trường, các cố vấn tài chính khuyến nghị áp dụng chiến lược trung bình giá, tức mua vàng theo từng giai đoạn với khối lượng nhỏ để giảm thiểu rủi ro.

Theo quan điểm này, những nhịp điều chỉnh sau giai đoạn tăng mạnh thường mang lại cơ hội tích lũy dài hạn, thay vì là tín hiệu để bán tháo. Với nhà đầu tư kiên nhẫn, các đợt giảm như hiện nay có thể trở thành thời điểm phù hợp để tái cơ cấu hoặc gia tăng tỷ trọng vàng trong danh mục.

Theo Thestreet