Giá vàng tuần này (7/9-12/9): Thế giới liên tục đảo chiều, trong nước mất gần 3 triệu đồng/lượng

Giá vàng trong nước

Tuần từ 7/9 đến 12/9, giá vàng trong nước biến động mạnh theo diễn biến của thị trường quốc tế. Sau khi giảm trong đầu tuần, giá vàng có thời điểm hồi phục rồi tiếp tục đi xuống trước khi tăng trở lại vào cuối tuần.

Sáng 7/9, giá vàng miếng tại SJC, PNJ, DOJI, Bảo Tín Minh Châu và Bảo Tín Mạnh Hải phổ biến ở mức 144-147 triệu đồng/lượng, giảm 600.000 đồng/lượng so với cuối tuần trước.

Vàng nhẫn cũng đồng loạt giảm. SJC và PNJ niêm yết quanh 143,5-146,5 triệu đồng/lượng và 143,5-146,9 triệu đồng/lượng. DOJI giao dịch ở mức 145,2-149,2 triệu đồng/lượng, giảm 800.000 đồng/lượng ở cả hai chiều.

Đến ngày 8/9, giá vàng miếng tăng trở lại 600.000 đồng/lượng, lên 144,1-147,1 triệu đồng/lượng. Giá vàng nhẫn tại các thương hiệu cũng đồng loạt hồi phục.

Tuy nhiên, đà tăng không kéo dài. Sáng 9/9, giá vàng miếng giảm mạnh 1,2 triệu đồng/lượng, xuống 142,4-145,4 triệu đồng/lượng. Giá vàng nhẫn tại nhiều thương hiệu giảm từ 1,2-1,5 triệu đồng/lượng.

Ngày 10/9, giá vàng miếng gần như ổn định ở mức 143,6-146,6 triệu đồng/lượng. Vàng nhẫn được giao dịch phổ biến trong khoảng 143-148 triệu đồng/lượng, tùy thương hiệu.

Đến ngày 11/9, giá vàng trong nước tiếp tục giảm mạnh. Giá vàng miếng tại các doanh nghiệp lớn đồng loạt giảm 1,6 triệu đồng/lượng, xuống 142-145 triệu đồng/lượng. Giá vàng nhẫn cũng giảm từ 1,2-1,6 triệu đồng/lượng.

Sang ngày 12/9, giá vàng trong nước hồi phục khoảng 600.000 đồng/lượng. Giá vàng miếng được các doanh nghiệp niêm yết quanh 143-146 triệu đồng/lượng. Giá vàng nhẫn phổ biến trong khoảng 142,5-147 triệu đồng/lượng.

Như vậy, giá vàng trong nước trải qua một tuần biến động mạnh. Riêng giá vàng miếng đã có thời điểm giảm từ vùng 144-147 triệu đồng/lượng đầu tuần xuống 142-145 triệu đồng/lượng trước khi hồi phục vào cuối tuần.

Chênh lệch giữa giá mua vào và bán ra vẫn ở mức khoảng 3-4 triệu đồng/lượng, tùy doanh nghiệp. Mức chênh lệch này khiến nhà đầu tư phải đối mặt với rủi ro đáng kể nếu mua bán trong thời gian ngắn.

Giá vàng thế giới

Trên thị trường quốc tế, vàng cũng trải qua nhiều phiên biến động mạnh.

Đầu tuần, giá vàng giao ngay quanh 4.408 USD/ounce, thấp hơn mức đóng cửa 4.429 USD/ounce của tuần trước. Áp lực bán xuất hiện khi thị trường đánh giá lại khả năng Fed thay đổi chính sách lãi suất.

Ngày 8/9, giá vàng gần như đi ngang quanh 4.420 USD/ounce. Sau đó, kim loại quý giảm mạnh trong phiên 8/9, có thời điểm rời xa mốc 4.400 USD/ounce và xuống khoảng 4.373 USD/ounce.

Đến ngày 10/9, vàng hồi phục lên quanh 4.400 USD/ounce khi đồng USD suy yếu và nhu cầu trú ẩn tăng lên do căng thẳng giữa Mỹ và Iran.

Tuy nhiên, đà hồi phục nhanh chóng đảo chiều. Trong phiên 10/9, giá vàng giảm xuống vùng 4.300 USD/ounce, thấp hơn khoảng 90 USD so với phiên trước đó.

Sức ép gia tăng khi chỉ số giá sản xuất PPI tháng 8 của Mỹ tăng 0,4% so với tháng trước và 5,4% so với cùng kỳ năm trước. Giá dầu tăng cùng lợi suất trái phiếu Mỹ đi lên cũng khiến vàng kém hấp dẫn hơn.

Đến ngày 11/9, giá vàng có thời điểm tăng lên 4.400 USD/ounce nhưng sau đó điều chỉnh. Giá giao ngay cuối phiên quanh 4.347 USD/ounce.

Các phiên biến động mạnh cho thấy vàng đang chịu tác động đồng thời từ chính sách tiền tệ, lạm phát, lợi suất trái phiếu, đồng USD và rủi ro địa chính trị.

Dự báo giá vàng

Tâm điểm của thị trường vàng trong tuần qua là triển vọng chính sách tiền tệ của Fed.

Sau báo cáo việc làm Mỹ, thị trường từng định giá khoảng 65% khả năng Fed tăng lãi suất tại cuộc họp ngày 15 và 16/9, cao hơn mức khoảng 55% trước khi báo cáo được công bố.

Đến cuối phiên 10/9, xác suất Fed tăng lãi suất 25 điểm cơ bản đã tăng lên 71%. Tuy nhiên, các dự báo sau đó tiếp tục biến động khi nhà đầu tư chờ thêm dữ liệu lạm phát.

Chỉ số PPI tháng 8 tăng mạnh hơn dự kiến, trong khi số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần vẫn ở mức thấp. Những dữ liệu này khiến kỳ vọng Fed duy trì chính sách tiền tệ ở mức thắt chặt gia tăng.

Cùng lúc, lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng lên 4,943%, mức đóng cửa cao nhất kể từ tháng 10/2023. Đến cuối tuần, lợi suất tiếp tục ở mức cao, quanh 4,97%.

Theo ông David Morrison, chuyên gia phân tích thị trường cấp cao tại Trade Nation, giá vàng có thể tiếp tục chịu áp lực trong ngắn hạn và kiểm định vùng hỗ trợ quanh 4.200 USD/ounce.

Ông cho rằng vàng hiện vẫn chịu sức ép từ đồng USD, trong bối cảnh kỳ vọng lãi suất cao hỗ trợ đồng bạc xanh. Nếu kỳ vọng tăng lãi suất bị loại khỏi giá thị trường, USD có thể không còn là lực cản đối với vàng.

Trong khi đó, ông Adam Button, Trưởng bộ phận chiến lược tiền tệ tại investingLive, cho rằng mọi dữ liệu kinh tế được công bố trước cuộc họp tháng 9 của Fed đều sẽ được thị trường phân tích để đánh giá tác động tới quyết định chính sách.

Theo ông Button, cuộc họp FOMC tháng 9 vẫn là tâm điểm. Thị trường cũng chưa xác định rõ hướng điều hành chính sách tiền tệ của Fed trong giai đoạn tới. Xác suất Fed tăng lãi suất tiếp tục dao động trong khoảng 40%-60% ở một số thời điểm.

Sau PPI, thị trường chuyển sự chú ý sang chỉ số giá tiêu dùng CPI tháng 8 của Mỹ.

Đây là một trong những dữ liệu quan trọng cuối cùng trước cuộc họp chính sách của Fed ngày 15 và 16/9. Nếu CPI cao hơn dự báo, kỳ vọng Fed tăng lãi suất có thể tiếp tục được củng cố. Khi đó, lợi suất trái phiếu và đồng USD có thể tăng, tạo thêm áp lực lên vàng.

Ngược lại, nếu CPI hạ nhiệt, thị trường có thể giảm kỳ vọng về một chính sách tiền tệ cứng rắn hơn. Đây sẽ là yếu tố hỗ trợ kim loại quý.

Bên cạnh lãi suất, giá dầu cũng đang trở thành biến số quan trọng.

Giá dầu Brent có thời điểm tăng lên 99,46 USD/thùng trước khi đóng cửa ở 97,92 USD/thùng. Rủi ro gián đoạn nguồn cung tại khu vực Vùng Vịnh, cùng diễn biến căng thẳng liên quan đến Iran và Eo biển Hormuz, tiếp tục tác động tới kỳ vọng lạm phát.

Goldman Sachs cảnh báo giá dầu Brent có thể vượt 120 USD/thùng nếu tình trạng gián đoạn nguồn cung kéo dài.

Đối với vàng, diễn biến này tạo ra tác động hai chiều. Căng thẳng địa chính trị có thể thúc đẩy nhu cầu trú ẩn, nhưng giá dầu tăng cũng làm gia tăng áp lực lạm phát. Khi đó, lợi suất trái phiếu có thể tăng và làm giảm sức hấp dẫn của vàng.

Bên cạnh quyết định lãi suất của Fed, một số chuyên gia cho rằng thị trường vàng cần quan tâm nhiều hơn đến tình hình tài khóa Mỹ.

Trong tuần qua, Bộ Tài chính Mỹ mua lại 5,1 tỷ USD trái phiếu Chính phủ kỳ hạn dài. Tuy nhiên, lợi suất trái phiếu dài hạn vẫn tăng, cho thấy áp lực trên thị trường trái phiếu chưa được giải quyết.

Tổng nợ Chính phủ Mỹ cũng đã vượt 40.000 tỷ USD. Chi phí trả lãi cho khoản nợ này hiện trên 1.000 tỷ USD mỗi năm, trong khi áp lực tài khóa tiếp tục gia tăng.

Những yếu tố này có thể không tạo tác động ngay lập tức lên giá vàng, nhưng về dài hạn có thể ảnh hưởng đến nhu cầu nắm giữ các tài sản có khả năng đa dạng hóa danh mục.

Trong ngắn hạn, vàng vẫn phải đối mặt với áp lực từ lợi suất trái phiếu, USD và kỳ vọng Fed tăng lãi suất. Tuy nhiên, nếu rủi ro nợ công và tài khóa Mỹ tiếp tục gia tăng, vai trò của vàng trong danh mục đầu tư có thể trở nên đáng chú ý hơn.