Giải mã lý do vàng miếng SJC ‘bốc hơi’ gần 3 triệu đồng: Đâu là vùng đáy thực sự?

Nghịch lý vàng giảm, dầu tăng: Biến số từ Washington DC

Tại Talkshow " Vàng SJC giảm - giá dầu tăng 6%: Doanh nghiệp đối mặt lạm phát kép?", ngày 22/4, chuyên gia kinh tế TS. Nguyễn Trí Hiếu, cho rằng nguyên nhân khiến giá vàng "bốc hơi" nhanh chóng bất chấp những bất ổn toàn cầu chính là những chuyển động địa chính trị tại Mỹ.

Việc Tổng thống Donald Trump tuyên bố lùi thời hạn "tối hậu thư" và gia hạn đình chiến vô thời hạn để mở đường cho đàm phán Mỹ - Iran đã tạm thời tháo ngòi nổ căng thẳng. Tâm lý kỳ vọng vào một giải pháp ngoại giao đã khiến dòng tiền tháo chạy khỏi vàng – vốn là kênh trú ẩn an toàn, khiến giá vàng thế giới điều chỉnh về mức 4.757 USD/ounce (sau khi từng chạm đỉnh 5.300 USD).

Tuy nhiên, ông Hiếu nhấn mạnh đây chỉ là sự hạ nhiệt tạm thời. “Tôi chưa nhìn thấy ánh sáng cuối đường hầm. Cuộc chiến này có thể kéo dài hết năm 2026. Tình hình eo biển Hormuz vẫn cực kỳ căng thẳng sau các vụ bắt giữ tàu. Chính sự mỏng manh của thỏa thuận ngừng chiến đang đẩy giá dầu Brent trở lại ngưỡng sát 100 USD/thùng”, ông Hiếu phân tích.

"Bóng ma" lạm phát kép và áp lực dự trữ ngoại hối

Một trong những cảnh báo đáng lo ngại nhất được TS. Nguyễn Trí Hiếu đưa ra chính là sức chịu đựng của nền kinh tế Việt Nam trước đà tăng của giá năng lượng.

Dự trữ ngoại hối "mỏng": Hiện dự trữ ngoại hối của Việt Nam khoảng 80-90 tỷ USD, chỉ đủ bù đắp 2,5 tháng nhập khẩu (thấp hơn mức an toàn tối thiểu là 3 tháng). Nếu giá dầu vọt lên 120-150 USD/thùng, áp lực ngoại tệ để nhập khẩu xăng dầu thành phẩm sẽ trở thành gánh nặng khổng lồ.

Nguy cơ lỡ hẹn mục tiêu GDP: Với mục tiêu tăng trưởng trên 10% và lạm phát dưới 4,5% trong năm nay, biến số xăng dầu có thể làm đảo lộn tất cả. Khi xăng dầu tăng giá, chi phí vận tải và nguyên liệu đầu vào đồng loạt "tát nước theo mưa", tạo nên áp lực lạm phát kép đè nặng lên vai người tiêu dùng và doanh nghiệp.

Lời khuyên cho doanh nghiệp

Trước câu hỏi về việc liệu giá vàng có lấy đà để chạm mốc 5.000 USD hay không, TS. Nguyễn Trí Hiếu nhận định xu hướng dài hạn vẫn là đi lên do bất ổn địa chính trị chưa thể giải quyết triệt để. Tuy nhiên, thay vì mải mê nhìn vào giá vàng, các doanh nghiệp cần tập trung vào kịch bản quản trị rủi ro.

Ông đưa ra lời khuyên "xương máu" cho các chủ doanh nghiệp SME: Phải lập tức xây dựng kế hoạch kinh doanh dựa trên 3 kịch bản giả định:

Kịch bản lạc quan: Giá xăng dầu hạ nhiệt, chi phí đầu vào ổn định. Kịch bản bình thường: Các biến số duy trì ở mức hiện tại. Kịch bản xấu nhất: Giá dầu vượt 150 USD/thùng, eo biển Hormuz bị đóng cửa trên 3 tháng, dẫn đến lỗ hổng tài chính và đứt gãy chuỗi cung ứng.

"Doanh nghiệp không thể chỉ ngồi chờ may mắn. Việc theo dõi sát sao tình hình địa chính trị và chuẩn bị sẵn các giải pháp ứng phó cho kịch bản tồi tệ nhất trong năm 2026-2027 là cách duy nhất để không bị nhấn chìm trong cơn bão lạm phát", TS. Nguyễn Trí Hiếu khẳng định.