Giới siêu giàu ồ ạt rút vốn khỏi Mỹ, chuyện gì đang xảy ra?

Những gia tộc giàu có nhất thế giới đang chuẩn bị thực hiện các thay đổi lớn nhất đối với danh mục đầu tư trong nhiều năm qua, trong đó xu hướng nổi bật là rút bớt vốn khỏi Mỹ.

Theo báo cáo UBS Global Family Office Report, có tới 60% văn phòng quản lý tài sản gia đình (family office) dự kiến điều chỉnh chiến lược phân bổ tài sản trong vòng 12 tháng tới, cao gấp khoảng 2 lần so với mức trung bình của 5 năm gần đây.

Trong số này, nhiều đơn vị đang giảm tỷ trọng đầu tư tại Mỹ và tăng hiện diện ở các thị trường mới nổi.

Trên phạm vi toàn cầu, Bắc Mỹ là khu vực duy nhất mà các văn phòng quản lý tài sản gia đình có kế hoạch cắt giảm tỷ trọng đầu tư trong năm tới. Ngược lại, dòng vốn được dự kiến sẽ gia tăng tại Mỹ Latinh và châu Phi.

Ông John Mathews, Giám đốc quản lý tài sản tư nhân khu vực châu Mỹ của UBS, cho biết năm ngoái các văn phòng quản lý tài sản gia đình đặc biệt lo ngại về căng thẳng thương mại và thuế quan toàn cầu.

Tuy nhiên hiện nay, mối quan tâm đã chuyển sang rủi ro địa chính trị, gánh nặng nợ công toàn cầu và diễn biến lãi suất, không chỉ ở góc độ ngắn hạn mà còn về những hệ lụy dài hạn.

Lo ngại về thị trường Mỹ gia tăng

Xu hướng thu hẹp đầu tư vào Mỹ phản ánh sự thay đổi trong tư duy của các văn phòng quản lý tài sản gia đình – cánh tay đầu tư tư nhân của những gia đình siêu giàu.

Thị trường chứng khoán Mỹ ngày càng tập trung vào một số ít cổ phiếu vốn hóa lớn, cùng những lo ngại về khả năng hình thành bong bóng AI, tác động của thuế quan, sự suy yếu của đồng USD, các chính sách kinh tế khó lường, nợ công gia tăng và lợi suất trái phiếu tăng cao đã khiến nhiều nhà đầu tư giàu có giảm mức độ tiếp xúc với thị trường Mỹ và phân bổ vốn rộng hơn trên toàn cầu.

Dù vậy, giới chuyên gia nhấn mạnh đây không phải là làn sóng "bán tháo nước Mỹ". Thay vào đó, các văn phòng quản lý tài sản gia đình quốc tế đang tìm cách đa dạng hóa danh mục theo khu vực địa lý trong bối cảnh các cuộc khủng hoảng toàn cầu ngày càng gia tăng.

Xung đột tại Ukraine và Iran, thay đổi liên quan đến thuế quan, tranh cãi về nhập cư và nợ công đã khiến môi trường đầu tư toàn cầu trở nên phức tạp hơn đáng kể.

Trong bối cảnh không còn nhiều tài sản trú ẩn an toàn tuyệt đối, chiến lược được ưu tiên là phân tán rủi ro trên nhiều khu vực khác nhau.

Xuất hiện xu hướng mới

Một khái niệm đang được giới văn phòng quản lý tài sản gia đình nhắc đến nhiều là “đa dạng hóa theo thẩm quyền pháp lý” (jurisdictional diversification), tức phân bổ tài sản tại nhiều quốc gia khác nhau nhằm giảm thiểu rủi ro.

Khảo sát của UBS cho thấy khoảng 2/3 văn phòng quản lý tài sản gia đình hiện nắm giữ tài sản tài chính tại ít nhất 3 khu vực pháp lý khác nhau. Gần 1/3 có tài sản trải rộng tại ít nhất 4 khu vực, bao gồm Mỹ Latinh, Mỹ, Trung Quốc, châu Âu, Trung Đông và châu Á.

Một trong những mục tiêu hàng đầu hiện nay là giảm mức độ phụ thuộc vào đồng USD, hay còn được gọi là xu hướng “phi USD hóa”.

Hơn 25% văn phòng quản lý tài sản gia đình dự định giảm tỷ trọng tài sản định giá bằng USD. Khoảng 2/3 số đơn vị được khảo sát dự báo niềm tin vào vai trò đồng tiền dự trữ toàn cầu của USD sẽ suy giảm, trong khi gần một nửa cho rằng họ đang nắm giữ quá nhiều tài sản gắn với đồng bạc xanh.

Theo UBS, đồng franc Thụy Sĩ và đồng euro là hai loại tiền tệ được ưu tiên nhất cho chiến lược đa dạng hóa.