Góc nhìn trái ngược của Warren Buffett về vàng và bạc gây chú ý năm 2026

Nối tiếp xu hướng từ cuối tuần trước, giá vàng trong nước sáng 2/2 tiếp tục lao dốc mạnh theo đà giảm sâu của thị trường quốc tế, khi áp lực chốt lời gia tăng sau giai đoạn tăng nóng. Vàng miếng giảm từ 3,4–5 triệu đồng/lượng, trong khi vàng nhẫn cũng mất 2–5 triệu đồng/lượng tùy thương hiệu, khiến tâm lý nhà đầu tư nhỏ lẻ trở nên hoang mang.

Trong bối cảnh dòng tiền tìm kiếm những “bến đỗ an toàn” mới, câu chuyện về vàng và bạc – hai kim loại quý quen thuộc bất ngờ được khơi lại từ góc nhìn của Warren Buffett, huyền thoại đầu tư giá trị xứ Omaha. Ở tuổi 95, Buffett vẫn là biểu tượng của tư duy đầu tư dài hạn, nơi giá trị nội tại của tài sản được đặt cao hơn mọi biến động ngắn hạn của thị trường.

Trên chương trình Squawk Box của CNBC năm 2011, Warren Buffett từng đưa ra nhận định gây tranh cãi khi gọi vàng là “một canh bạc dài hạn vào nỗi sợ hãi”. Theo ông, vàng chỉ tăng giá mạnh khi thị trường bị bao trùm bởi bất ổn như khủng hoảng tài chính, xung đột địa chính trị hay lạm phát leo thang. Khi nỗi sợ giảm xuống, giá vàng khó duy trì mức cao.

Quan trọng hơn, Buffett cho rằng một khoản đầu tư xứng đáng phải tạo ra dòng tiền hoặc giá trị gia tăng trong tương lai – điều mà vàng không thể làm được. Một thỏi vàng mua hôm nay, sau 10 năm về bản chất vẫn chỉ là một thỏi vàng, không sinh lời, không cải tiến, không mở rộng thị trường. Điều này hoàn toàn trái ngược với các doanh nghiệp mà Buffett thường đầu tư: Tạo ra lợi nhuận, đổi mới sản phẩm và trả cổ tức đều đặn.

Chính vì vậy, trong suốt nhiều thập kỷ, Buffett luôn tỏ ra lạnh nhạt với vàng như một kênh đầu tư chính, dù thừa nhận kim loại này có vai trò nhất định như một “bảo hiểm” trong danh mục.

Trái ngược với quan điểm về vàng, câu chuyện của Buffett với bạc lại mang màu sắc hoàn toàn khác. Cuối thập niên 1990, Berkshire Hathaway từng thực hiện một trong những khoản đầu tư bạc lớn nhất lịch sử. Từ tháng 7/1997 đến đầu năm 1998, tập đoàn này âm thầm tích lũy khoảng 129,7 triệu ounce bạc, tương đương gần 25% sản lượng bạc khai thác toàn cầu mỗi năm tại thời điểm đó.

Quy mô khoản đầu tư đủ lớn để khiến thị trường hàng hóa Mỹ chấn động và làm dấy lên lo ngại về nguy cơ thao túng giá. Tuy nhiên, khác với các vụ đầu cơ trong quá khứ, Buffett nhìn thấy ở bạc một sự mất cân bằng cung – cầu mang tính cấu trúc: Nguồn cung hạn chế trong khi nhu cầu sử dụng liên tục tăng.

Không giống vàng, bạc có ứng dụng rộng rãi trong đời sống và đặc biệt là sản xuất công nghiệp. Đây là kim loại dẫn điện và dẫn nhiệt tốt nhất, được sử dụng trong linh kiện điện tử, pin mặt trời, thiết bị y tế, hệ thống lọc nước và các công nghệ năng lượng sạch. Nhờ đó, nhu cầu bạc không chỉ đến từ đầu tư hay trang sức, mà còn gắn chặt với các ngành công nghiệp trọng yếu của thế kỷ XXI - điều mà vàng không thể cạnh tranh.

Berkshire Hathaway sau đó đã rút khỏi vị thế bạc trong vòng chưa đầy một thập kỷ, và Buffett từng thừa nhận ông bán quá sớm. Nếu tính theo mức giá bạc năm 2026 quanh 100 USD/ounce, giá trị lượng bạc mà Berkshire từng nắm giữ có thể lên tới gần 13 tỷ USD, cao gấp nhiều lần khoản đầu tư ban đầu.

Điều này cho thấy tầm nhìn dài hạn và phân tích cơ bản của Buffett khi nhận diện cơ hội ở bạc là hoàn toàn có cơ sở. Ông không mua bạc để chạy theo trào lưu, mà vì nhìn thấy nhu cầu sử dụng thực vượt xa nguồn cung trong một khoảng thời gian dài, yếu tố buộc thị trường phải tái cân bằng bằng mức giá cao hơn.

Vì sao câu chuyện bạc của Buffett “nóng” trở lại năm 2026?

Theo các báo cáo từ World Silver Survey và các tổ chức môi giới quốc tế, thị trường bạc toàn cầu đang bước vào giai đoạn thâm hụt nguồn cung kéo dài, khi lượng tiêu thụ vượt sản lượng khai thác liên tiếp nhiều năm. Trong năm 2026, bạc trở thành vật liệu không thể thiếu của ba cuộc cách mạng lớn: năng lượng mặt trời với nhu cầu bạc cho pin mặt trời dự kiến vượt 120 triệu ounce/năm; xe điện - mỗi chiếc xe điện cần lượng bạc lớn cho hệ thống mạch điện, với tổng nhu cầu ước tính 70–75 triệu ounce/năm; trí tuệ nhân tạo và trung tâm dữ liệu với các hệ thống đòi hỏi dòng điện mạnh và ổn định tiêu thụ thêm 15–20 triệu ounce bạc mỗi năm.

Những con số này cho thấy bạc đang thoát khỏi “cái bóng kim loại giá rẻ” để trở thành kim loại chiến lược, gắn chặt với các ngành công nghiệp chủ chốt của tương lai.

Tư duy của Warren Buffett không phải là lời kêu gọi lao vào tích trữ bạc một cách mù quáng. Điều ông để lại là một triết lý đầu tư nhất quán: Đầu tư phải dựa trên giá trị thực, nhu cầu sử dụng và quy luật cung – cầu, chứ không phải tin tức nóng hay tâm lý đám đông.

Với nhà đầu tư cá nhân năm 2026, vàng nên được nhìn nhận như một công cụ phòng ngừa rủi ro, không phải động lực tăng trưởng chính. Bạc, trong khi đó, vừa mang tính kim loại quý, vừa có vai trò công nghiệp và chiến lược, nhưng cũng đi kèm mức biến động cao hơn.

Đa dạng hóa danh mục, cân nhắc hợp lý giữa vàng, bạc, cổ phiếu và trái phiếu, đồng thời vận dụng tư duy phân tích của Buffett thay vì chạy theo huyền thoại, có lẽ là bài học giá trị nhất mà thị trường để lại trong giai đoạn đầy biến động hiện nay.