Hàng loạt tổ chức đưa ra dự báo bất ngờ về giá vàng trong năm 2026

Sau khi tăng hơn 70% trong năm 2025, vượt trội so với phần lớn hàng hóa và nhiều lớp tài sản tài chính, thị trường vàng bước sang năm 2026 với kỳ vọng tiếp tục chinh phục các mốc giá cao hơn.

Từ góc nhìn thị trường, đà tăng vừa qua không chỉ phản ánh nhu cầu trú ẩn ngắn hạn. Diễn biến này cho thấy sự dịch chuyển mang tính cấu trúc trong chiến lược phân bổ tài sản trên phạm vi toàn cầu.

Năm 2025 mở đầu với nhiều biến động. Giá vàng khởi điểm quanh 2.622 USD/ounce, chịu áp lực điều chỉnh vào cuối năm 2024 khi dòng tiền quay lại các tài sản rủi ro. Tuy vậy, chỉ sau vài tháng, kim loại quý nhanh chóng lấy lại xu hướng tăng, vượt mốc 3.000 USD/ounce và liên tiếp xác lập đỉnh mới trong quý II.

Sau giai đoạn tăng nóng, vàng đi vào chu kỳ tích lũy kéo dài nhiều tháng. Từ tháng 9/2025, giá bật tăng trở lại. Kết năm, dù xuất hiện các nhịp điều chỉnh sâu, vàng vẫn đóng cửa trên 4.300 USD/ounce, hình thành nền giá cao nhất trong lịch sử giao dịch.

Khảo sát thường niên của Kitco News cho thấy, tâm lý lạc quan rõ rệt từ nhà đầu tư cá nhân. Phần lớn người tham gia tin rằng vàng sẽ vượt 5.000 USD/ounce trong năm 2026. Một bộ phận kỳ vọng giá tiến lên vùng 5.500 đến 6.000 USD/ounce. Chỉ khoảng 10% cho rằng vàng có thể quay về dưới 4.000 USD/ounce.

Ở chiều ngược lại, các ngân hàng và tổ chức tài chính lớn thận trọng hơn về biên độ tăng, nhưng vẫn giữ quan điểm tích cực. Goldman Sachs đánh giá, vàng là tài sản hấp dẫn nhất trong nhóm hàng hóa năm 2026. Kịch bản cơ sở của ngân hàng này đưa giá tiến sát 4.900 USD/ounce vào cuối năm, nhờ lực mua ổn định từ các ngân hàng trung ương và xu hướng đa dạng hóa tài sản của nhà đầu tư tư nhân.

J.P. Morgan cho rằng, thị trường vàng vẫn nằm trong chu kỳ tăng giá dài hạn, với mục tiêu phổ biến quanh 5.000 USD/ounce vào cuối năm 2026. Trong các kịch bản thuận lợi, khi dòng vốn mới từ doanh nghiệp bảo hiểm và nhà đầu tư tổ chức tại châu Á tham gia mạnh hơn, giá vàng có thể đi xa hơn.

Các tổ chức khác như UBS, Wells Fargo và RBC Capital Markets cũng đồng thuận rằng vàng khó quay lại vùng giá thấp của giai đoạn trước năm 2024. Dù không kỳ vọng lặp lại mức tăng bùng nổ của năm 2025, các tổ chức này cho rằng xu hướng trung và dài hạn vẫn nghiêng về phía tăng.

Theo World Gold Council, hai động lực then chốt giúp vàng bứt phá trong năm 2025 là bất ổn địa chính trị kéo dài và môi trường lãi suất thực thấp chưa có dấu hiệu đảo chiều rõ rệt. Cùng với đó, nhu cầu mua ròng từ các ngân hàng trung ương duy trì ở mức cao, phản ánh xu hướng giảm phụ thuộc vào đồng USD trong dự trữ ngoại hối.

Đáng chú ý, dù dòng tiền vào các quỹ ETF vàng tăng mạnh trong hơn một năm qua, quy mô nắm giữ vẫn chưa chạm mức đỉnh như các giai đoạn khủng hoảng trước. Điều này cho thấy dư địa mở rộng nhu cầu đầu tư vẫn còn, nhất là khi rủi ro kinh tế và tài chính toàn cầu gia tăng.

Dù vậy, nhiều chuyên gia cảnh báo, vàng khó tránh các nhịp điều chỉnh trong ngắn hạn. Nếu kinh tế Mỹ và toàn cầu phục hồi rõ rệt hơn dự kiến, hoặc chính sách tiền tệ chuyển sang thắt chặt, giá vàng có thể điều chỉnh từ 5% đến 20% so với các vùng đỉnh. Tuy nhiên, phần lớn ý kiến cho rằng những nhịp điều chỉnh này mang tính kỹ thuật và không làm thay đổi xu hướng dài hạn.

Tổng hợp các dự báo cho thấy, mốc 5.000 USD/ounce không còn là kịch bản xa vời trong năm 2026, mà đang dần trở thành vùng tham chiếu trong các phân tích trung và dài hạn. Trong bối cảnh bất định địa chính trị, áp lực tài khóa và xu hướng tái cơ cấu danh mục đầu tư toàn cầu còn hiện hữu, vàng tiếp tục được nhìn nhận như một tài sản chiến lược, không chỉ để trú ẩn mà còn để bảo toàn giá trị trong chu kỳ kinh tế mới.

Theo Kitco News