Highlands Coffee trước thềm niêm yết: Đang lãi nghìn tỷ lại va phải 'thịt lợn nhiễm bệnh'

Đối tác của CTCP Đồ hộp Hạ Long

Ngày 9/1/2026, sau khi bị nhắc tên do xuất hiện trong danh sách khách hàng của CTCP Đồ hộp Hạ Long giữa tâm điểm dư luận về sự việc thịt lợn nhiễm bệnh, chuỗi cà phê Highlands Coffee đã phát đi thông báo chính thức tới khách hàng trên fanpage.

Sau khoảng 10 tiếng bài đăng ghi nhận gần 6.900 bình luận hơn 1.700 lượt chia sẻ và trên 66.000 lượt cảm xúc cho thấy mức độ quan tâm lớn từ cộng đồng mạng.

Bên cạnh các ý kiến ủng hộ, nhiều bình luận bày tỏ sự khó hiểu khi Highlands Coffee vừa khẳng định “không thu mua, không sử dụng” các sản phẩm thịt heo chế biến hay đồ hộp của Đồ hộp Hạ Long vừa thông báo “ngừng phục vụ các sản phẩm có sử dụng nguyên liệu” từ nhà cung cấp này.

Thực tế, hai thông tin trên không nhất thiết mâu thuẫn. Theo danh mục sản phẩm mà Đồ hộp Hạ Long cung cấp trên thị trường, ngoài các mặt thịt đóng hộp, pate… doanh nghiệp còn kinh doanh một số sản phẩm nông sản chế biến như hạt sen hoặc vải ngâm đường – những nguyên liệu quen thuộc cho một số sản phẩm đồ uống đang được Highlands Coffee kinh doanh.

Highlands Coffee bắt đầu xuất hiện trong báo cáo tài chính của Đồ hộp Hạ Long từ năm 2022, với khoản phải thu tại thời điểm 31/12/2022 ở mức 5,8 tỷ đồng. Hoạt động mua bán giữa hai doanh nghiệp có thể phát sinh từ giai đoạn trước đó. Tuy nhiên theo thông lệ kế toán, Đồ hộp Hạ Long chỉ thuyết minh chi tiết các khách hàng dư nợ lớn chiếm từ 10% tổng dư nợ trở lên.

Vì vậy, đến cuối năm 2022 và đầu năm 2023, Highlands Coffee mới được ghi nhận cụ thể trên báo cáo tài chính của doanh nghiệp này.

Từ thời điểm đó đến nay, Highlands Coffee duy trì vị thế là một trong những khách hàng có công nợ ở mức vài tỷ đồng trong cơ cấu phải thu của Đồ hộp Hạ Long.

Tái khởi động kế hoạch IPO

Highlands Coffee (HC) hiện giữ vị thế chuỗi cà phê lớn nhất Việt Nam với khoảng 900 cửa hàng tính đến cuối quý III/2025.

Bắt đầu hoạt động từ năm 1999 với mô hình thương hiệu cà phê đóng gói được phân phối qua siêu thị và kênh bán lẻ, sau khi thị trường đón nhận tích cực, HC mở cửa hàng cà phê đầu tiên tại TP. Hồ Chí Minh vào năm 2002 và nhanh chóng phát triển. Đến năm 2012, Jollibee Foods Corporation (JFC) mua lại chuỗi cà phê này.

Highlands Coffee từng được công ty mẹ lên kế hoạch niêm yết trên sàn chứng khoán Việt Nam vào năm 2019 nhưng bị gián đoạn do đại dịch và biến động thị trường.

Bước sang năm 2025, kế hoạch IPO của Highlands Coffee khởi động lại với định hướng rõ ràng hơn. Giám đốc Tài chính Highlands - ông Tim Seltzer cho biết doanh nghiệp dự kiến thực hiện chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng trong khoảng 18-24 tháng tới, tương ứng giai đoạn cuối năm 2026 hoặc đầu năm 2027.

Highlands hiện làm việc với một số ngân hàng đầu tư quốc tế như UBS và Jefferies để chuẩn bị cho quá trình IPO đồng thời đánh giá lựa chọn sàn niêm yết phù hợp với chiến lược tăng trưởng và khả năng tiếp cận dòng vốn quốc tế.

Theo các nguồn tin thị trường, việc niêm yết được xem là bước đi quan trọng nhằm huy động vốn cho mở rộng hoạt động củng cố vị thế thương hiệu và thúc đẩy kế hoạch vươn ra thị trường quốc tế.

Nhà sáng lập Highlands ông David Thái từng chia sẻ, sàn chứng khoán Việt Nam là lựa chọn ưu tiên do gắn liền với quá trình hình thành và phát triển của thương hiệu dù ban lãnh đạo vẫn cân nhắc khả năng niêm yết tại các thị trường quốc tế như Singapore, Mỹ,… khi điều kiện thuận lợi.

Lãi nghìn tỷ đồng trước thuế, lãi vay và khấu hao

Trong giai đoạn 2024–2025, Highlands Coffee ghi nhận đà tăng trưởng tích cực và cải thiện rõ hiệu quả hoạt động. Năm 2024, chuỗi cà phê này đạt EBITDA (lợi nhuận trước thuế, lãi vay và khấu hao) 2,34 tỷ peso Philippines, tương ứng khoảng 1.030 tỷ đồng.

9 tháng đầu năm 2025, EBITDA đạt 1,909 tỷ peso, tương ứng khoảng 840 tỷ đồng, tăng 9,5% so với cùng kỳ, theo các số liệu tách riêng do Tập đoàn Jollibee Foods công bố.

Điểm đáng chú ý là doanh số trên cùng cửa hàng (SSSG) của Highlands Coffee tăng mạnh, ước khoảng 17% trong 9 tháng đầu năm 2025, cho thấy tăng trưởng doanh thu chủ yếu đến từ việc khai thác hiệu quả các cửa hàng hiện hữu chứ không chỉ dựa vào mở mới.

Cùng với việc cải thiện lợi nhuận trên mỗi điểm bán, chuỗi cũng đẩy nhanh mở rộng mạng lưới, từ khoảng 850 cửa hàng vào cuối năm 2024 lên hơn 900 cửa hàng vào cuối quý III/2025, qua đó gia tăng quy mô hoạt động và độ phủ thương hiệu trên thị trường.

Về doanh thu, JFC không công bố số liệu chi tiết theo từng thương hiệu. Tuy nhiên có thể ước tính quy mô hoạt động của Highlands Coffee thông qua doanh thu bình quân mỗi cửa hàng ở mức 15–16 triệu đồng mỗi ngày.

Với khoảng 850 cửa hàng tại Việt Nam vào cuối năm tổng doanh số toàn hệ thống ước đạt 12,5–13,5 tỷ đồng mỗi ngày, tương đương doanh thu năm 2024 của Highlands Coffee vào khoảng 4.500 tỷ đồng và có thể tiệm cận ngưỡng 5.000 tỷ đồng trong năm 2025.