Hòa Bình, Xuân Mai Corp trích lập dự phòng 100% cho 10 khoản phải thu, cho vay

Với doanh nghiệp xây dựng, doanh thu ghi nhận không đồng nghĩa tiền đã về tài khoản. Đặc thù triển khai dự án kéo dài khiến một lượng lớn vốn phải nằm trong các khoản phải thu từ chủ đầu tư, khách hàng và đối tác. Khi công nợ chậm thu hồi, doanh nghiệp vừa chịu áp lực dòng tiền, vừa có thể phải trích lập dự phòng.

Báo cáo tài chính soát xét bán niên 2026 của CTCP Tập đoàn Xây dựng Hòa Bình (mã HBC - UPCoM) và CTCP Đầu tư và Xây dựng Xuân Mai (Xuân Mai Corp, mã XMC) cho thấy tổng cộng 10 khoản phải thu, cho vay và đầu tư được trích lập dự phòng 100%, trong đó khoản lớn nhất lên tới 124,5 tỷ đồng.

Xuân Mai Corp có 5 khoản trích lập toàn bộ

Tính đến cuối tháng 6/2026, tổng nợ xấu của Xuân Mai Corp giảm nhẹ so với đầu năm, từ 406 tỷ đồng xuống 386 tỷ đồng.

Trong danh mục đầu tư tài chính ngắn hạn, XMC có 2 khoản cho vay đã được trích lập dự phòng 100%.

Ở nhóm các khoản phải thu, doanh nghiệp tiếp tục phải trích lập toàn bộ 3 khoản, gồm 99,5 tỷ đồng tại CTCP Phát triển Xây dựng Miền Bắc, 16 tỷ đồng tại Công ty TNHH Thương mại - Tư vấn và Xây dựng Việt Hưng và 13,6 tỷ đồng đối với ông Nguyễn Công Dân.

Ngoài 5 khoản trên, XMC còn trích lập 40,7 tỷ đồng trên 41,8 tỷ đồng phải thu từ “các đối tượng khác”, tương đương hơn 97% giá trị gốc.

Hòa Bình có khoản phải thu 124,5 tỷ đồng phải dự phòng toàn bộ

Tại HBC, các khoản phải trích lập 100% xuất hiện ở cả nhóm cho vay, đầu tư góp vốn và phải thu.

Trong danh mục đầu tư tài chính ngắn hạn, Hòa Bình đã trích lập toàn bộ 4,36 tỷ đồng cho khoản cho vay ông Lê Anh Dũng và 36,7 tỷ đồng cho khoản cho vay Công ty TNHH Địa ốc Chân Trời Mới.

Ở các khoản đầu tư góp vốn, doanh nghiệp cũng trích lập 100% đối với 13,6 tỷ đồng tại CTCP Sài Gòn - Rạch Giá và 1,2 tỷ đồng tại CTCP Tập đoàn Đầu tư TRV.

Đáng chú ý nhất là khoản phải thu theo tiến độ kế hoạch hợp đồng xây dựng tại CTCP Kinh doanh và Xây dựng Quang Minh. HBC đã trích lập dự phòng toàn bộ 124,5 tỷ đồng cho khoản này.

Các khoản dự phòng nói trên đáng chú ý hơn khi đặt trong bối cảnh lượng vốn HBC đang nằm tại các khoản phải thu rất lớn.

Đến cuối tháng 6/2026, Hòa Bình có gần 11.000 tỷ đồng phải thu, tương đương hơn 65% tổng tài sản. Khi phần lớn tài sản nằm ở công nợ, tốc độ thu hồi tiền có ảnh hưởng trực tiếp đến khả năng xoay vòng vốn và chi phí tài chính của doanh nghiệp.

Sau 6 tháng, dù doanh thu và lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh cốt lõi tăng mạnh, HBC chỉ ghi nhận khoảng 50 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, điều chỉnh nhẹ so với cùng kỳ. Nợ phải trả gấp gần 7 lần vốn chủ sở hữu, trong khi lỗ lũy kế vẫn hơn 2.000 tỷ đồng.

Với XMC, bảng cân đối kế toán có quy mô gần 3.600 tỷ đồng tài sản, nợ phải trả gấp khoảng 2,85 lần vốn chủ sở hữu, không phải mức quá lớn so với mặt bằng chung.

Điểm đáng chú ý là cả HBC và XMC đều không chỉ phải dự phòng toàn bộ các khoản phải thu phát sinh từ hoạt động xây dựng, mà còn có các khoản cho vay và đầu tư góp vốn phải trích lập 100%. Điều này cho thấy bài toán dòng tiền của doanh nghiệp xây dựng không dừng ở việc có dự án và ghi nhận doanh thu, mà còn nằm ở khả năng biến doanh thu thành tiền thực thu.