Hòa Phát (HPG) đứng trước quý lãi cao nhất sau 4 năm

Chứng khoán VPBankS dự báo Tập đoàn Hòa Phát (mã HPG) có thể ghi nhận lợi nhuận sau thuế quý I/2026 đạt gần 4.900 tỷ đồng, tăng khoảng 45% so với cùng kỳ. Nếu kịch bản này xảy ra, đây sẽ là mức lợi nhuận quý cao nhất của doanh nghiệp kể từ sau đỉnh hơn 8.200 tỷ đồng ghi nhận vào quý I/2022.

Động lực tăng trưởng được cho là đến từ sản lượng tiêu thụ thép ước tăng khoảng 45% YoY, cùng với biên lợi nhuận gộp cải thiện nhờ giá bán điều chỉnh tăng.

Ở chiều ngược lại, VPBankS dự phóng hai doanh nghiệp tôn mạ là Hoa Sen (HSG) và Nam Kim (NKG) có thể ghi nhận lợi nhuận suy giảm, lần lượt giảm 30,6% và 25,1% so với cùng kỳ, phản ánh áp lực chi phí đầu vào và cạnh tranh.

Một yếu tố đáng chú ý hỗ trợ triển vọng ngành là từ ngày 17/4, Bộ Công Thương sẽ áp thuế chống lẩn tránh tạm thời 27,83% đối với thép cuộn cán nóng (HRC) khổ rộng nhập khẩu từ Trung Quốc. Động thái này được kỳ vọng giúp giảm áp lực cạnh tranh từ hàng ngoại, qua đó tạo dư địa cải thiện cho các nhà sản xuất HRC trong nước như Hòa Phát và Formosa Hà Tĩnh - hai doanh nghiệp hiện chiếm lần lượt 61% và 39% thị phần.

Cho cả năm 2026, VPBankS dự phóng lợi nhuận sau thuế của Hòa Phát đạt 24.435 tỷ đồng, tăng 57,5% so với năm 2025; định giá tương ứng với P/E 8,5 lần và P/B 1,3 lần.

Theo kế hoạch đã công bố tại ĐHĐCĐ thường niên 2026, Hòa Phát đặt mục tiêu doanh thu 210.000 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 22.000 tỷ đồng, tăng lần lượt 33% và 42%. Nếu hoàn thành, đây sẽ là mức lợi nhuận cao thứ hai trong lịch sử doanh nghiệp, sau kỷ lục năm 2021.

Doanh nghiệp cũng dự kiến chi trả cổ tức năm 2025 với tổng tỷ lệ 15%, gồm 10% bằng cổ phiếu và 5% bằng tiền mặt. Quân số cổ đông ghi nhận tại báo cáo thường niên mới nhất lên tới con số 300.000.

Chủ tịch Trần Đình Long đánh giá năm 2026 sẽ là giai đoạn thuận lợi cho mảng thép, nhờ điều kiện thị trường cải thiện và đóng góp từ các dự án lớn như Dung Quất 2, đồng thời tiếp tục mở rộng sang bất động sản theo hướng thận trọng.