Khối ngoại bán ròng thêm 11.500 tỷ đồng, một cổ phiếu chứng khoán vẫn được gom hàng nghìn tỷ từ 2025 sang 2026

Sau năm 2025 ghi nhận mức bán ròng kỷ lục hơn 120.000 tỷ đồng, khối ngoại vẫn chưa cho thấy dấu hiệu dừng rút vốn khỏi thị trường chứng khoán Việt Nam. Chỉ sau khoảng 4 tuần giao dịch đầu năm 2026, nhà đầu tư nước ngoài đã bán ròng thêm khoảng 11.500 tỷ đồng.

Áp lực rút vốn tập trung chủ yếu vào nhóm cổ phiếu họ Vingroup, trong đó bộ ba VRE, VIC và VHM bị bán ròng mạnh nhất với tổng giá trị gần 7.000 tỷ đồng. Ở chiều ngược lại, dòng tiền ngoại vẫn chọn lọc giải ngân vào một số cổ phiếu riêng lẻ. MBB và HPG là hai mã được mua ròng mạnh nhất, lần lượt đạt khoảng 1.650 tỷ đồng và hơn 1.800 tỷ đồng. Đáng chú ý, cổ phiếu TCX của TCBS – tân binh ngành chứng khoán - đứng ở vị trí thứ ba với giá trị mua ròng gần 1.100 tỷ đồng.

Trước đó, trong năm 2025, TCX dù mới IPO và niêm yết trên HoSE từ quý IV nhưng nhanh chóng vươn lên dẫn đầu danh sách cổ phiếu được khối ngoại mua ròng khớp lệnh mạnh nhất, với giá trị khoảng 1.200 tỷ đồng. Như vậy, chỉ trong vòng khoảng 3 tháng, cổ phiếu TCX đã hút ròng xấp xỉ 2.400 tỷ đồng từ nhà đầu tư nước ngoài – mức cao nhất toàn thị trường trong cùng giai đoạn.

TCBS hiện là công ty chứng khoán có quy mô vốn điều lệ lớn thứ hai toàn ngành, chỉ sau SSI, tính đến tháng 1/2026. Doanh nghiệp này đồng thời duy trì vị thế dẫn đầu về lợi nhuận trong hai năm liên tiếp 2024-2025.

Kết thúc năm 2025, TCBS ghi nhận lợi nhuận kỷ lục 7.109 tỷ đồng, vượt 23% kế hoạch và tăng gần 50% so với năm trước, đồng thời đứng đầu ngành về vốn chủ sở hữu và dư nợ cho vay margin.

Bước sang năm 2026, thị trường được kỳ vọng sẽ là năm bản lề cho quá trình đảo chiều dòng vốn ngoại, khi câu chuyện nâng hạng thị trường đã trở nên rõ ràng hơn. Mới đây, Bộ Tài chính đã ban hành Thông tư số 08/2026/TT-BTC, tạo điều kiện thuận lợi hơn cho nhà đầu tư nước ngoài tham gia thị trường chứng khoán Việt Nam. Đây được xem là bước chuẩn bị quan trọng nhằm đảm bảo đến tháng 9/2026, cổ phiếu Việt Nam được cơ cấu đúng kế hoạch trong các chỉ số thị trường mới nổi của FTSE Russell, đồng thời nâng tỷ trọng trong các rổ chỉ số liên quan.

Trước đó, ngày 8/10/2025, FTSE Russell đã chính thức thông báo nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam lên thị trường mới nổi sơ cấp. Theo lộ trình, quá trình chuyển đổi sẽ bắt đầu có hiệu lực từ tháng 9/2026, sau khi hoàn tất kỳ thẩm định kỹ thuật cuối cùng vào tháng 3/2026, và dự kiến kéo dài đến khoảng tháng 3-6/2027. Giai đoạn chuyển tiếp được thiết kế nhằm giúp thị trường vận hành ổn định trước áp lực gia tăng mạnh của dòng vốn ngoại.

Theo dự báo của Chứng khoán BIDV (BSC), ngay khi việc nâng hạng được kích hoạt, thị trường chứng khoán Việt Nam có thể đón nhận khoảng 0,5-1 tỷ USD từ các quỹ đầu tư thụ động. Trong toàn bộ chu kỳ nâng hạng, tổng dòng vốn ngoại - bao gồm cả quỹ chủ động - được kỳ vọng đạt 5-6 tỷ USD. Thanh khoản thị trường cũng được dự báo thiết lập mặt bằng mới, dao động trong khoảng 1,3-2,1 tỷ USD mỗi phiên trong giai đoạn 2026-2030.

Sau khi công bố lộ trình nâng hạng, FTSE Russell đã đưa ra danh sách các cổ phiếu Việt Nam có khả năng được đưa vào rổ FTSE Global All Cap. Trong đó, nhóm cổ phiếu chứng khoán được đánh giá là một trong những nhóm hưởng lợi lớn nhất nhờ quy mô vốn hóa mở rộng, thanh khoản cải thiện và mức độ tiếp cận của dòng vốn quốc tế gia tăng.