Lạm phát Mỹ và GDP Anh cùng 'đổ bộ': Fed, USD, vàng và GBP đứng trước biến động lớn

Sự chú ý của toàn bộ thị trường tài chính trong phiên khép tuần Thứ Sáu (11/9) có xu hướng đổ dồn về báo cáo Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ.

Giới phân tích dự báo tỷ lệ lạm phát toàn phần hàng năm có thể duy trì quanh mốc 3,4% (tương đương với kỳ trước), trong khi các thành tố lạm phát lõi tiếp tục được soi xét gắt gao nhằm tìm kiếm tín hiệu về tính dai dẳng của áp lực giá cả.

Lạm phát lõi bắt đầu năm ở mức 2,5%, gần mức thấp nhất trong 5 năm. Đến tháng 3, giá dầu tăng vọt do chiến sự bắt đầu đẩy chi phí hàng hóa và dịch vụ lên cao. Tỷ lệ lạm phát lõi tiến gần 3% vào tháng 5 khi tác động từ xung đột và thuế quan lan sang giá tiêu dùng.

Kể từ đó, lạm phát lõi đã giảm trở lại mức 2,5%, nhờ tác động của thuế quan suy yếu, giá dầu hạ nhiệt và chi phí nhà ở tăng chậm lại.

Các chuyên gia từ JustMarkets nhấn mạnh rằng, nối tiếp báo cáo việc làm khả quan trước đó, dữ liệu lạm phát lần này được coi là một trong những thước đo định hướng quan trọng cuối cùng trước khi Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) bước vào phiên họp quyết định lãi suất tiếp theo.

Chính sự kết hợp giữa thị trường lao động vẫn tương đối vững và lạm phát chưa hoàn toàn trở về mục tiêu khiến bài toán chính sách của Fed trở nên khó đoán hơn. Trong bối cảnh đó, báo cáo CPI không chỉ có ý nghĩa về mặt kinh tế mà còn có thể trở thành chất xúc tác trực tiếp đối với tâm lý thị trường trong những phiên giao dịch cuối tuần.

Sự kiện này hứa hẹn mang đến tiềm năng biến động vô cùng mạnh mẽ cho CFD đồng Đô la Mỹ (USD), CFD Vàng (XAU/USD) cũng như CFD Các chỉ số chứng khoán Mỹ.

Trên thị trường lãi suất, kỳ vọng về một động thái cứng rắn hơn từ Fed cũng đang được phản ánh rõ nét hơn. Tính đến ngày 9/9, giới đầu tư nhận định xác suất Fed tăng lãi suất thêm 0,25 điểm phần trăm tại cuộc họp ngày 16/9 là 60%. Nếu kịch bản này xảy ra, đây sẽ là lần tăng lãi suất đầu tiên kể từ năm 2023.

Xác suất này giảm từ 63% một tuần trước, nhưng tăng đáng kể so với mức 44% của một tháng trước. Các nhà hoạch định chính sách đã duy trì lãi suất trong khoảng 3,5%-3,75% kể từ tháng 12.

Tính đến thứ Tư, giới đầu tư nhận định xác suất Fed tăng lãi suất thêm 0,25 điểm phần trăm tại cuộc họp ngày 16/9 là 60%. Đây sẽ là lần tăng lãi suất đầu tiên kể từ năm 2023.

Xác suất này giảm từ 63% một tuần trước, nhưng tăng đáng kể so với mức 44% của một tháng trước.

Các nhà hoạch định chính sách đã duy trì lãi suất quỹ liên bang trong khoảng 3,5%-3,75% kể từ tháng 12.

Bên cạnh đó, những phát biểu gần đây của các quan chức Fed đã làm dấy lên nghi ngờ về khả năng Ngân hàng Trung ương Mỹ tiếp tục kiên nhẫn và giữ nguyên lãi suất.

“Chủ tịch Kevin Warsh đã thể hiện một lập trường đặc biệt cứng rắn và dường như hạ thấp ngưỡng cần thiết để thực hiện thêm một đợt tăng lãi suất” trong bài phát biểu tại Hội nghị Jackson Hole của Fed hồi tháng trước, Stephen Juneau, chuyên gia kinh tế phụ trách Mỹ tại Bank of America, viết.

Cùng thời điểm tại phiên Châu Âu, Anh cũng sẽ phát hành gói dữ liệu kinh tế quy mô lớn với tâm điểm là tăng trưởng GDP (dự báo hạ nhiệt về mức 0,1%), có thể tác động trực tiếp đến diện mạo giao dịch của CFD đồng Bảng Anh (GBP).

Nếu đúng như dự báo, đây sẽ là một khởi đầu không mấy tích cực cho nhiệm kỳ của ông Andy Burnham, người được bổ nhiệm làm Thủ tướng trong tháng này.

Trong tháng 6, kinh tế Anh tăng trưởng 0,3%, khi các doanh nghiệp trong lĩnh vực khách sạn, nhà hàng và giải trí được hưởng lợi từ sức nóng của bóng đá cùng thời tiết nắng nóng kéo dài.

Kết quả này đồng nghĩa nền kinh tế Anh đã tăng trưởng 0,4% trong quý II. Tuy nhiên, các chuyên gia kinh tế dự báo nền kinh tế nhiều khả năng sẽ chứng kiến một đợt điều chỉnh sau đó, bởi hoạt động kinh tế trong tháng 6 mạnh hơn dự kiến có thể đã khiến một phần chi tiêu vốn lẽ ra diễn ra trong tháng 7 được đẩy lên sớm.

Robert Wood, chuyên gia kinh tế tại Pantheon Macroeconomics, cho biết nhiều lĩnh vực trong khu vực dịch vụ nhiều khả năng đã suy giảm, qua đó kéo giảm kết quả chung của nền kinh tế.

Hoạt động bán buôn và bán lẻ được dự báo giảm 0,3% trong tháng 7. Tuy nhiên, mức sụt giảm này sẽ được bù đắp nhiều hơn nhờ “sự tăng vọt trong sản lượng của lĩnh vực lưu trú và dịch vụ ăn uống trong tháng 7”, trong bối cảnh World Cup và thời tiết nắng nóng tạo cú hích cho nhu cầu.

Sự phân hóa giữa các nhóm chi tiêu nói trên cũng phản ánh một thực tế đáng chú ý: Người tiêu dùng Anh có thể chưa thực sự gia tăng tổng mức chi tiêu, mà chỉ đang thay đổi cách thức và địa điểm phân bổ ngân sách. Đây sẽ là yếu tố mà thị trường cần tiếp tục theo dõi, bởi sức khỏe của tiêu dùng hộ gia đình vẫn đóng vai trò quan trọng đối với triển vọng tăng trưởng trong những tháng tới.

Nhìn chung, phiên giao dịch ngày 11/9 có thể trở thành một phép thử quan trọng đối với kỳ vọng chính sách tiền tệ ở cả hai bờ Đại Tây Dương.

*Giao dịch Forex và CFD tiềm ẩn rủi ro đáng kể và có thể dẫn đến mất vốn đầu tư. Bài viết này chỉ mang tính chất cung cấp thông tin và không phải là lời khuyên đầu tư.