Lộ diện 3 ông lớn mua hàng dồn dập tại công ty chủ lực của Hóa chất Đức Giang (DGC), có khoản tăng tới 730%

Theo báo cáo tài chính quý IV/2025, CTCP Phốt Pho Apatit Việt Nam (UPCoM: PAT) ghi nhận sự gia tăng đáng kể của khoản phải thu ngắn hạn từ khách hàng.

Cụ thể, tại ngày 31/12/2025, tổng phải thu ngắn hạn của khách hàng đạt gần 247 tỷ đồng, tăng mạnh so với mức 89,7 tỷ đồng tại thời điểm cuối năm 2024. Như vậy, chỉ sau 1 năm, quy mô khoản phải thu đã tăng gần 2,75 lần.

Đáng chú ý, toàn bộ khoản phải thu này đều phát sinh từ các bên thứ ba; công ty không ghi nhận phải thu từ các bên liên quan. Điều này cho thấy các khoản công nợ chủ yếu đến từ hoạt động kinh doanh thương mại thông thường, không liên quan đến giao dịch nội bộ hay yếu tố chuyển giá.

Xét về cơ cấu, các khoản phải thu ngắn hạn của Phốt Pho Apatit Việt Nam tập trung cao vào một số khách hàng lớn. Ba khách hàng chiếm từ 10% trở lên trong tổng phải thu gồm ICL Specialty Products Inc, K S International và Italmatch Chemicals S.p.A.

Riêng hai khách hàng ICL Specialty Products Inc và K S International chiếm phần lớn giá trị phải thu, với số dư lần lượt hơn 102 tỷ đồng và gần 123 tỷ đồng tại cuối năm 2025. So với năm trước, phải thu từ các đối tác này đã tăng lần lượt 730% và 327%, phản ánh quy mô giao dịch mở rộng đáng kể trong năm.

Ở góc độ rủi ro, doanh nghiệp cho biết tại thời điểm 31/12/2025 không có khoản phải thu ngắn hạn nào quá hạn hoặc được đánh giá là khó có khả năng thu hồi. Điều này cho thấy chất lượng công nợ hiện tại vẫn được kiểm soát, trong khi các khách hàng lớn được đánh giá có khả năng thanh toán tốt.

Về đối tác, ICL Specialty Products Inc. là một phần của ICL Group – tập đoàn đa quốc gia hàng đầu trong lĩnh vực khoáng sản, hóa chất đặc thù, phốt phát và phân bón chất lượng cao. Cổ phiếu ICL hiện được niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán Tel Aviv (TASE) và Sở Giao dịch Chứng khoán New York (NYSE).

Trong khi đó, Italmatch Chemicals S.p.A. là tập đoàn hóa chất chuyên nghiệp hàng đầu của Ý, chuyên sản xuất các chất phụ gia đặc biệt và giải pháp hiệu suất cao cho nhiều lĩnh vực như xử lý nước, chất bôi trơn, dầu khí, nhựa, chất chống cháy và chăm sóc cá nhân.

Đối với K S International, đây là một trong những khách hàng/đối tác nhập khẩu phốt pho vàng chiến lược của Tập đoàn Hóa chất Đức Giang (DGC). Doanh nghiệp này đã bắt đầu nhập khẩu sản phẩm của DGC từ năm 2013 và duy trì quan hệ thương mại cho đến nay.

Về tình hình kinh doanh, trong quý IV/2025, PAT ghi nhận doanh thu thuần đạt 502,5 tỷ đồng, tăng hơn 17% so với cùng kỳ. Tuy nhiên, lợi nhuận sau thuế giảm 7%, xuống còn 75,2 tỷ đồng, do giá thành sản xuất phốt pho vàng tăng 26%.

Lũy kế cả năm 2025, doanh thu và lợi nhuận của PAT lần lượt đạt 1.923,4 tỷ đồng và 347,5 tỷ đồng, tương ứng tăng 11,7% và 31% so với năm trước, chủ yếu nhờ giá bán bình quân phốt pho vàng tăng 9,4%. Với kết quả này, công ty đã vượt 6% kế hoạch doanh thu (1.818,8 tỷ đồng) và vượt 16% mục tiêu lợi nhuận đề ra.

CTCP Phốt Pho Apatit Việt Nam được thành lập năm 2014, là công ty con của Tập đoàn Hóa chất Đức Giang (DGC) thông qua Công ty TNHH MTV Hóa chất Đức Giang – Lào Cai, đơn vị đang nắm 51% vốn điều lệ của PAT. Đây cũng là một trong những doanh nghiệp chủ lực của Hóa chất Đức Giang.

Kể từ khi lên sàn năm 2022, PAT duy trì chính sách chi trả cổ tức rất cao. Năm 2022, tỷ lệ chi trả vượt 300%; năm 2023 đạt 100%; năm 2024 đạt 95%. Doanh nghiệp này cũng vừa tạm ứng cổ tức đợt 1/2025 với tỷ lệ 100% bằng tiền vào ngày 15/1/2026.