Masan (MSN) báo lãi quý I cao kỷ lục, 'hệ điều hành' tiêu dùng – bán lẻ bắt đầu vận hành rõ nét

TP. HCM, ngày 04/05/2026 – Sau khi công bố báo cáo tài chính quý I/2026 chưa kiểm toán, Tập đoàn Masan (HOSE: MSN) tiếp tục chia sẻ nhận định của Ban Điều hành, cho thấy một bức tranh tăng trưởng không chỉ đến từ con số lợi nhuận, mà từ sự vận hành ngày càng rõ nét của hệ sinh thái tiêu dùng – bán lẻ.

Theo Chủ tịch Nguyễn Đăng Quang, quý I/2026 đánh dấu một bước chuyển quan trọng khi “hệ điều hành tiêu dùng” – vốn từng được nhìn nhận như một luận điểm chiến lược – đã bắt đầu được hiện thực hóa trong vận hành hiệu quả.

Nền tảng bán lẻ của Masan hiện kết nối khoảng 500.000 cửa hàng truyền thống cùng hệ thống WinMart trên toàn quốc, trong khi các trụ cột về thương hiệu và số hóa dần được tích hợp, tạo thành một hệ thống thống nhất.

Cách tiếp cận này, theo lãnh đạo doanh nghiệp, không chỉ hướng đến tối ưu vận hành, mà còn trực tiếp cải thiện trải nghiệm người tiêu dùng – từ chất lượng sản phẩm, mức giá cho đến khả năng tiếp cận.

'Khi ba động lực cùng vận hành đồng bộ, người tiêu dùng là bên hưởng lợi nhiều nhất: Sản phẩm tốt hơn, giá tốt hơn và khả năng tiếp cận thuận tiện hơn. Chúng tôi đang ở điểm khởi đầu của một hành trình tạo ra giá trị dài hạn, không chỉ cho Masan mà còn cho Việt Nam”, Tiến sĩ Nguyễn Đăng Quang, Chủ tịch Tập đoàn Masan chia sẻ.

Bức tranh tài chính quý I phần nào phản ánh quá trình đó. Masan ghi nhận lợi nhuận sau thuế trước lợi ích cổ đông thiểu số đạt 1.974 tỷ đồng, tăng gấp đôi so với cùng kỳ và là mức cao nhất từ trước đến nay. Lợi nhuận hoạt động (EBIT) của nền tảng tiêu dùng – bán lẻ đạt 2.455 tỷ đồng, tăng 23,6%, cho thấy tăng trưởng không còn mang tính cục bộ mà đang lan tỏa giữa các mảng trong hệ sinh thái.

Đà tăng trưởng được duy trì sang quý II, với ước tính sơ bộ cho thấy lợi nhuận có thể tăng khoảng 60% so với cùng kỳ, qua đó củng cố triển vọng hoàn thành kế hoạch năm.

Trong cấu trúc này, WinCommerce - đơn vị vận hành WinMart/WinMart+ - đang dần chuyển vai trò từ mở rộng quy mô sang tạo lợi nhuận. Quý I/2026, doanh nghiệp ghi nhận lợi nhuận 204 tỷ đồng, tăng gấp 3,5 lần so với cùng kỳ, với biên lợi nhuận đạt 1,8%. Việc mở mới 225 cửa hàng, nâng tổng số lên 4.817 điểm bán, đi kèm với thực tế toàn bộ cửa hàng mới đều đạt hòa vốn EBITDA ngay trong quý, cho thấy chất lượng mở rộng đã được cải thiện đáng kể.

Song song, tăng trưởng trên cùng cửa hàng tiếp tục duy trì tích cực ở cả mô hình minimart và siêu thị, trong đó mảng siêu thị bắt đầu ghi nhận EBIT dương với biên 3,5% – một bước tiến rõ rệt sau giai đoạn tái cấu trúc. Chương trình nâng cấp cửa hàng, với 60 siêu thị đã hoàn tất tính đến cuối quý I, được xem là yếu tố góp phần cải thiện lưu lượng khách và hiệu quả vận hành.

Ở mảng hàng tiêu dùng, Masan Consumer (MCH) tiếp tục duy trì sự ổn định với doanh thu đạt 8.472 tỷ đồng và lợi nhuận đạt 1.800 tỷ đồng, tăng lần lượt 13,1% và 11,5%. Biên lợi nhuận gộp giữ ở mức cao 46,7%, trong khi chương trình Retail Supreme cho thấy hiệu quả rõ rệt khi vừa mở rộng độ phủ điểm bán, vừa gia tăng chiều sâu phân phối và tiêu chuẩn trưng bày tại cửa hàng.

Các mảng còn lại cũng ghi nhận những cải thiện đáng chú ý. Masan MEATLife (MML) đạt doanh thu 2.479 tỷ đồng, tăng gần 20%, với lợi nhuận tăng hơn 27% và biên EBIT cải thiện lên 7,4%, nhờ hiệu quả quy mô và giá trị trên mỗi đơn vị sản phẩm được nâng lên. Phúc Long duy trì tốc độ tăng trưởng cao, với doanh thu tăng 34% và lợi nhuận tăng 1,6 lần, chủ yếu đến từ kênh giao hàng và năng suất cửa hàng cải thiện.

Một điểm nhấn khác đến từ Masan High-Tech Materials (MSR), khi doanh nghiệp ghi nhận lợi nhuận 537 tỷ đồng, đảo chiều so với khoản lỗ cùng kỳ. Sự cải thiện này đến từ mặt bằng giá hàng hóa thuận lợi hơn, đặc biệt là APT, cùng với hiệu quả vận hành và chi phí tài chính giảm. Với giả định giá APT duy trì ở mức cao, MSR được kỳ vọng tiếp tục đóng góp tích cực vào lợi nhuận hợp nhất, đồng thời tạo dư địa giảm đòn bẩy tài chính trong những năm tới.

Trong quý I, Masan cũng ghi nhận khoản lợi nhuận 1.316 tỷ đồng từ Techcombank (TCB), tăng 11,8% so với cùng kỳ.

Nhìn rộng hơn, trong nửa đầu năm 2026, doanh nghiệp ước đạt doanh thu 51.500 tỷ đồng và lợi nhuận 4.600 tỷ đồng, tương ứng mức tăng trưởng 38% và 76%. Động lực chính tiếp tục đến từ nền tảng tiêu dùng – bán lẻ, trong khi mảng vật liệu công nghiệp bắt đầu đóng góp rõ nét hơn.

Điểm đáng chú ý không chỉ nằm ở từng con số riêng lẻ, mà ở cách các mảnh ghép trong hệ sinh thái đang dần liên kết với nhau. Từ bán lẻ, hàng tiêu dùng, thực phẩm đến F&B và vật liệu, Masan đang xây dựng một cấu trúc mà ở đó lưu lượng khách hàng, dữ liệu và giá trị được giữ lại và luân chuyển trong nội bộ hệ thống.

Như cách lãnh đạo doanh nghiệp nhấn mạnh, Masan đang ở giai đoạn đầu của một hành trình dài hạn – nơi giá trị không chỉ được đo bằng tăng trưởng lợi nhuận, mà còn ở khả năng tạo ra những thay đổi thực chất trong cách người tiêu dùng tiếp cận hàng hóa và dịch vụ mỗi ngày.