Masan (MSN) lập kỷ lục lợi nhuận năm 2025, chính thức bước vào chu kỳ tăng trưởng mới

Năm 2025 đánh dấu bước ngoặt quan trọng của Tập đoàn Masan (HOSE - MSN) khi doanh nghiệp ghi nhận mức lợi nhuận cao nhất từ trước đến nay, đồng thời hoàn tất giai đoạn tái cấu trúc kéo dài nhiều năm.

Với doanh thu hợp nhất hơn 81.600 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế trước lợi ích cổ đông thiểu số tăng gấp 1,6 lần so với cùng kỳ, Masan đang bước vào một chu kỳ tăng trưởng mới với nền tảng tiêu dùng – bán lẻ – tài nguyên được tái định hình rõ nét.

Theo báo cáo tài chính chưa kiểm toán, trong quý IV/2025, Masan đạt doanh thu 23.246 tỷ đồng, tăng 10,6% so với cùng kỳ trên cơ sở so sánh tương đương. Lũy kế cả năm, doanh thu hợp nhất đạt 81.621 tỷ đồng, tăng 8,7%. Lợi nhuận sau thuế trước lợi ích cổ đông thiểu số quý IV đạt 2.295 tỷ đồng, tăng 48,5% so với cùng kỳ; cả năm đạt 6.764 tỷ đồng – mức cao nhất trong lịch sử hoạt động của Tập đoàn và vượt xa kế hoạch cơ sở.

Đáng chú ý, tỷ lệ nợ ròng trên EBITDA tiếp tục giảm xuống 2,74 lần, phản ánh bảng cân đối tài chính ngày càng lành mạnh hơn sau giai đoạn Masan chủ động giảm đòn bẩy và tái cơ cấu danh mục đầu tư.

Chia sẻ về kết quả này, ông Nguyễn Đăng Quang – Chủ tịch Tập đoàn Masan – cho biết đây không chỉ là một năm lợi nhuận kỷ lục, mà còn là bước khởi đầu cho chu kỳ tăng trưởng dài hạn mới, khi Masan đã hoàn tất quá trình số hóa nền tảng bán lẻ truyền thống, xây dựng mô hình bán lẻ hiện đại có khả năng mở rộng và sinh lợi, hướng tới hệ sinh thái tiêu dùng – bán lẻ – công nghệ tích hợp.

WinCommerce: Bán lẻ trở thành trụ cột sinh lời

Đóng góp lớn nhất cho bức tranh lợi nhuận năm 2025 đến từ WinCommerce – mảng bán lẻ từng là “điểm nghẽn” của Masan trong nhiều năm trước.

Trong quý IV/2025, WinCommerce ghi nhận doanh thu 10.520 tỷ đồng, tăng 22,9% so với cùng kỳ. Cả năm, doanh thu đạt 38.979 tỷ đồng, tăng 18,3%. Lợi nhuận sau thuế trước lợi ích cổ đông thiểu số đạt 501 tỷ đồng, gấp gần 87 lần so với năm trước – một con số cho thấy sự đảo chiều rõ rệt của mảng bán lẻ.

Biên EBIT của WinCommerce trong năm 2025 đạt 2,2%, tăng 130 điểm cơ bản, trong khi biên lợi nhuận ròng đạt 1,3%. Doanh nghiệp tiếp tục mở rộng mạnh với 764 cửa hàng mới, nâng tổng số lên 4.592 cửa hàng trên toàn quốc. Hơn 90% cửa hàng mới nhanh chóng đạt điểm hòa vốn EBITDA, cho thấy mô hình đã đi vào quỹ đạo ổn định.

Đáng chú ý, WinCommerce lần đầu tiên ghi nhận trạng thái tiền mặt ròng dương, nhờ cải thiện mạnh vốn lưu động ròng lên mức âm 3 ngày – tương đương giải phóng khoảng 1.000 tỷ đồng tiền mặt.

Masan Consumer đã sẵn sàng bật tăng trở lại

Masan Consumer (HOSE: MCH) ghi nhận doanh thu quý IV đạt 9.275 tỷ đồng, tăng 3,7% so với cùng kỳ, đánh dấu sự trở lại của tăng trưởng sau hai quý suy giảm. Dù doanh thu cả năm giảm nhẹ 1,1%, mô hình phân phối trực tiếp Retail Supreme đã bắt đầu phát huy hiệu quả rõ nét từ quý IV.

Retail Supreme giúp MCH mở rộng nhanh độ phủ điểm bán, nâng cao năng suất đội ngũ bán hàng và tăng mức độ thâm nhập danh mục sản phẩm. Các kênh hiện đại, HORECA, thương mại điện tử và kinh doanh quốc tế tiếp tục duy trì tăng trưởng hai chữ số, trong khi các ngành hàng trụ cột như thực phẩm tiện lợi và chăm sóc cá nhân – gia đình tiếp tục là động lực tăng trưởng chính.

Dù lợi nhuận năm 2025 giảm so với cùng kỳ do thu nhập tài chính thấp hơn sau giai đoạn chi trả cổ tức lớn, Masan Consumer được kỳ vọng sẽ quay lại quỹ đạo tăng trưởng hai chữ số từ năm 2026, với Retail Supreme đóng vai trò động lực cốt lõi.

Thịt, trà – cà phê và khoáng sản cùng tạo “mảnh ghép” tăng trưởng

Masan MEATLife (MML) tiếp tục là điểm sáng khi ghi nhận doanh thu cả năm tăng 20,7%, đạt 9.230 tỷ đồng, và lợi nhuận sau thuế tăng gấp hơn 24 lần. Mảng thịt chế biến ngày càng đóng vai trò quan trọng khi các sản phẩm giá trị gia tăng chiếm tới 31% doanh thu ngành hàng.

Phúc Long Heritage duy trì đà tăng trưởng ổn định với doanh thu năm 2025 đạt 1.891 tỷ đồng, tăng 16,7%, lợi nhuận tăng hơn 57%. Việc tái định vị thương hiệu và mở rộng mạng lưới giúp Phúc Long tiếp tục củng cố vị thế trong mảng đồ uống – F&B.

Đáng chú ý, Masan High-Tech Materials (MSR) ghi nhận năm bản lề khi quay lại có lãi cả năm, hưởng lợi từ mặt bằng giá hàng hóa cao và hiệu quả vận hành cải thiện mạnh tại mỏ Núi Pháo. Biên EBITDA mở rộng lên gần 30%, biến mảng khoáng sản trở thành mảnh ghép tăng trưởng mới trong hệ sinh thái Masan.

Ngoài ra, phần lợi nhuận Masan ghi nhận từ Techcombank trong năm 2025 đạt gần 5.000 tỷ đồng, tiếp tục là nguồn đóng góp ổn định cho dòng tiền và lợi nhuận hợp nhất.

Kỳ vọng tăng trưởng hai chữ số năm 2026

Bước sang năm 2026, Masan đặt mục tiêu doanh thu hợp nhất đạt từ 93.500–98.000 tỷ đồng, tăng 15–20% so với năm 2025. Lợi nhuận sau thuế trước lợi ích cổ đông thiểu số dự kiến đạt 7.250–7.900 tỷ đồng, tăng 7–17%.

Trọng tâm chiến lược tiếp tục xoay quanh việc giảm đòn bẩy tài chính, số hóa toàn bộ chuỗi vận hành, mở rộng nền tảng hội viên và tối ưu cộng hưởng giữa các mảng tiêu dùng – bán lẻ – tài nguyên.

Với việc bán lẻ đã qua điểm hòa vốn, tiêu dùng đang phục hồi và khoáng sản quay lại có lãi, Masan không còn chỉ là câu chuyện “tái cấu trúc”, mà đang bước vào giai đoạn “hái quả” của một chu kỳ tăng trưởng dài hạn mới.