MBS: Các chỉ báo hiện tại đang ủng hộ kịch bản VN-Index vượt 1.806 điểm, bước vào sóng tăng mở rộng

Theo đánh giá của Chứng khoán MB (MBS), thị trường chứng khoán Việt Nam mở đầu năm 2026 trong bối cảnh tích cực, khi trở lại giao dịch sau kỳ nghỉ lễ dài ngày và đồng thời đón nhận hàng loạt dữ liệu vĩ mô năm 2025 dự kiến được công bố vào ngày 6/1.

Ở bên ngoài, các thị trường chứng khoán lớn đã có bước “chạy đà” thuận lợi trong phiên giao dịch đầu năm mới: Chỉ số Dow Jones tăng hơn 300 điểm, chứng khoán Hàn Quốc lập kỷ lục mới, trong khi nhiều thị trường châu Á cũng ghi nhận sắc xanh.

Liên quan đến diễn biến địa chính trị tại Venezuela, MBS cho rằng tác động lên thị trường tài chính, đặc biệt là giá dầu, nhiều khả năng không quá lớn. Dù Venezuela sở hữu trữ lượng dầu lớn nhất thế giới và là thành viên sáng lập OPEC, sản lượng khai thác hiện nay của quốc gia này chỉ dưới 1 triệu thùng/ngày, tương đương chưa tới 1% tổng sản lượng dầu toàn cầu. Do đó, các chuyên gia nhận định kịch bản Mỹ can thiệp quân sự tại Venezuela khó tạo ra cú sốc lớn đối với thị trường năng lượng trong ngắn hạn.

Ở góc độ thị trường chứng khoán trong nước, nhóm cổ phiếu dầu khí tiếp tục thu hút dòng tiền trong giai đoạn cuối năm 2025. Sau hai tháng tăng liên tiếp, nhóm này ghi nhận mức tăng bình quân khoảng 13,2% trong quý IV/2025, trong khi nhiều nhóm ngành lớn khác như ngân hàng, chứng khoán và bất động sản dân cư lại điều chỉnh. Điều này đã đưa cổ phiếu dầu khí trở thành điểm đến nổi bật của dòng tiền trong bối cảnh thị trường phân hóa mạnh.

Theo MBS, bức tranh thị trường trong bốn tháng cuối năm 2025 cho thấy sự lệch pha rõ rệt giữa diễn biến của chỉ số VN-Index và nhiều nhóm cổ phiếu. Thống kê theo giá đóng cửa cho thấy không ít nhóm ngành hiện vẫn vận động quanh vùng tương đương VN-Index 1.600 điểm hoặc thấp hơn, bao gồm chứng khoán, bất động sản dân cư, đầu tư công, bất động sản khu công nghiệp, cũng như một số nhóm giảm mạnh gần đây như hóa chất và Viettel.

Trong bối cảnh đó, MBS khuyến nghị nhà đầu tư tập trung theo dõi các nhóm cổ phiếu có sức mạnh tương đối tương đồng hoặc vượt trội so với chỉ số, như dầu khí, bán lẻ, ngân hàng, nhóm Vingroup, cao su tự nhiên và bảo hiểm. Trong kịch bản cơ sở, nếu VN-Index giữ vững vùng hỗ trợ 1.730 điểm trong các nhịp rung lắc khi kiểm định đỉnh 1.806 điểm, nhiều khả năng các nhóm cổ phiếu có sức mạnh vượt trội sẽ đóng vai trò tín hiệu xác nhận xu hướng tăng mở rộng của thị trường.

Ở kịch bản thận trọng hơn, MBS lưu ý nhà đầu tư cần quan sát phản ứng của các nhóm cổ phiếu đang tích lũy ở vùng nền thấp như chứng khoán và bất động sản. Trường hợp thị trường quay lại kiểm định vùng đỉnh 1.806 điểm hoặc điều chỉnh về vùng hỗ trợ 1.730 điểm mà các cổ phiếu thuộc những nhóm này xuyên thủng vùng nền, nhà đầu tư nên cân nhắc hạ tỷ trọng và thu hẹp danh mục, nhằm phòng ngừa khả năng VN-Index quay về vùng tích lũy quanh mốc 1.700 điểm.

Về mặt kỹ thuật, MBS đánh giá các chỉ báo hiện tại đang ủng hộ kịch bản VN-Index vượt mốc 1.806 điểm để bước vào sóng tăng mở rộng. Chỉ số hiện vẫn duy trì trên các đường trung bình quan trọng như MA20, MA50 và MA100, cho thấy xu hướng tăng trung hạn chưa bị phá vỡ. Thử thách đáng chú ý trong tuần giao dịch đầu năm mới được cho là đến từ yếu tố bên ngoài, đặc biệt là diễn biến tại Venezuela, hơn là áp lực chốt lời thuần túy tại vùng cản kỹ thuật.

Trong kịch bản cơ sở, MBS kỳ vọng VN-Index có thể hướng tới mốc 1.820 điểm trong tuần đầu năm 2026, đi kèm với sự cải thiện của thanh khoản, dự kiến vượt mức 25.500 tỷ đồng – ngưỡng ghi nhận trong hai tháng cuối năm 2025. Ngược lại, nếu chỉ số không thể vượt thành công vùng kháng cự 1.800–1.806 điểm, vùng hỗ trợ quan trọng của thị trường được xác định quanh mốc 1.730 điểm.

Về chiến lược giao dịch, MBS khuyến nghị nhà đầu tư tiếp tục ưu tiên các nhóm cổ phiếu vận động đồng pha hoặc khỏe hơn so với VN-Index như dầu khí, bán lẻ, ngân hàng, Vingroup và cao su tự nhiên. Đồng thời, cần theo dõi sát diễn biến của các nhóm đang tích lũy ở vùng nền thấp như chứng khoán và bất động sản dân cư. Trong trường hợp các cổ phiếu này đánh mất vùng nền hỗ trợ, nhà đầu tư nên chủ động co gọn danh mục và điều chỉnh tỷ lệ tiền mặt – cổ phiếu về mức an toàn hơn.