MBS: Hiệu ứng 'kéo trụ' tiếp tục chi phối tuần 11–15/5, nhà đầu tư cần theo dõi 9 nhóm cổ phiếu

Theo Báo cáo chiến lược tuần 11–15/5 của Chứng khoán MB (MBS), trong tuần giao dịch 4–8/5, dù VN-Index chính thức vượt mốc 1.900 điểm, bức tranh thị trường vẫn cho thấy sự thiếu đồng thuận rõ nét. Tương tự diễn biến tại Phố Wall hay thị trường Hàn Quốc, đà tăng của chỉ số chủ yếu đến từ nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn, trong khi hoạt động giao dịch chung chưa thực sự sôi động.

Trong tuần qua, dù độ rộng thị trường đã cải thiện nhẹ, chỉ khoảng 50% số mã tăng giá — đồng nghĩa cứ một cổ phiếu tăng lại có một mã giảm. Trước đó, trong ba tuần liền kề, tỷ lệ này chỉ đạt trung bình 37,5%, khiến cơ hội sinh lời trên diện rộng trở nên hạn chế.

Bên cạnh đó, thanh khoản trong tuần chỉ đạt khoảng 27.500 tỷ đồng, thấp hơn đáng kể so với mức hơn 40.500 tỷ đồng khi chỉ số tiến sát vùng 1.900 điểm vào cuối tháng 1/2026. Diễn biến này phản ánh tâm lý thận trọng gia tăng, khi dòng tiền chưa lan tỏa rộng mà vẫn tập trung vào một số cổ phiếu trụ cột.

Tình trạng lệch pha giữa chỉ số và mặt bằng cổ phiếu đang là vấn đề được giới đầu tư theo dõi sát sao. Nhiều ý kiến cho rằng, nếu độ rộng và thanh khoản không sớm cải thiện, rủi ro điều chỉnh kỹ thuật quanh vùng đỉnh có thể gia tăng.

Về góc độ kỹ thuật, VN-Index đã thiết lập đỉnh cao mới, song trong bối cảnh phân hóa hiện tại, việc chỉ nhìn vào diễn biến của chỉ số không còn mang nhiều ý nghĩa. Trong kịch bản nhóm cổ phiếu trụ tiếp tục xoay vòng nâng đỡ thị trường, VN-Index vẫn có thể hướng tới các mốc cao hơn. Tuy nhiên, yếu tố then chốt vẫn là sự tham gia của dòng tiền – tín hiệu mà nhà đầu tư đang chờ đợi.

Hiệu ứng “kéo trụ” nhiều khả năng tiếp tục chi phối diễn biến thị trường trong tuần tới, trong bối cảnh thiếu vắng thông tin hỗ trợ mạnh. Thanh khoản có thể suy giảm, trong khi mặt bằng cổ phiếu dự kiến duy trì trạng thái tích lũy và dao động đi ngang trong ngắn hạn.

Về chiến lược giao dịch, dù VN-Index đang ở vùng đỉnh mới, nhưng không phải do mặt bằng cổ phiếu tăng nóng. Sự lệch pha hiện tại cho thấy, ngay cả khi nhóm cổ phiếu trụ điều chỉnh khiến chỉ số giảm, áp lực bán trên diện rộng cũng không quá lớn, thị trường chủ yếu vẫn dao động trong vùng tích lũy.

Nhà đầu tư có thể theo dõi các nhóm ngành như Vingroup, ngân hàng, vật liệu xây dựng, logistics, hàng không, bán lẻ, thực phẩm, cao su tự nhiên và bất động sản khu công nghiệp.