Mcredit báo lãi tăng gần gấp đôi, lãnh đạo nói về kế hoạch IPO

Theo Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX), Công ty Tài chính tín dụng tiêu dùng TNHH MB Shinsei (Mcredit) vừa công bố thông tin định kỳ về tình hình tài chính năm 2025, cho thấy bức tranh tăng trưởng tích cực về quy mô nhưng đi kèm với áp lực đòn bẩy tài chính gia tăng đáng kể.

Theo báo cáo, tính đến cuối năm 2025, vốn chủ sở hữu của Mcredit đạt 3.124 tỷ đồng, tăng khoảng 3% so với năm trước. Mức tăng này chủ yếu đến từ lợi nhuận giữ lại, phản ánh nỗ lực củng cố nền tảng vốn trong quá trình mở rộng hoạt động.

Ngược lại, tổng nợ phải trả tăng mạnh lên 46.532 tỷ đồng, tương ứng mức tăng khoảng 49% so với năm 2024. Động lực chính đến từ việc đẩy mạnh phát hành trái phiếu, với dư nợ trái phiếu tăng khoảng 42%, lên hơn 12.404 tỷ đồng.

Bên cạnh đó, tiền gửi từ các tổ chức tín dụng khác tăng khoảng 59%, đạt gần 22.980 tỷ đồng, trong khi tiền gửi khách hàng cũng tăng mạnh khoảng 57%, lên gần 8.897 tỷ đồng. Diễn biến này cho thấy Mcredit tiếp tục mở rộng quy mô thông qua huy động vốn bên ngoài.

Áp lực đòn bẩy tài chính theo đó gia tăng rõ rệt. Hệ số nợ phải trả trên vốn chủ sở hữu tăng từ 10,31 lần lên 14,89 lần, tương đương mức tăng hơn 44%. Tỷ lệ nợ trên tổng tài sản cũng tăng từ 0,91 lên 0,94.

Đáng chú ý, tỷ lệ dư nợ trái phiếu trên vốn chủ sở hữu tăng từ 2,88 lần lên 3,97 lần, tương ứng mức tăng gần 38%.

Ở chiều ngược lại, kết quả kinh doanh ghi nhận sự cải thiện tích cực. Lợi nhuận trước thuế năm 2025 của Mcredit đạt 120,4 tỷ đồng, tăng khoảng 97% so với năm trước. Lợi nhuận sau thuế đạt gần 93,6 tỷ đồng, tăng khoảng 82%.

Tuy nhiên, xét trên quy mô tổng tài sản và mức độ đòn bẩy, hiệu quả sinh lời vẫn ở mức thấp. ROA chỉ tăng nhẹ từ 0,18% lên 0,22%, trong khi ROE cải thiện từ 1,7% lên 2,99%, tương ứng mức tăng khoảng 76%.

Ở góc độ an toàn tài chính, Mcredit vẫn duy trì các chỉ tiêu trong giới hạn cho phép. Hệ số an toàn vốn (CAR) đạt 9,96%, giảm so với mức 10,89% của năm trước nhưng vẫn đáp ứng quy định tối thiểu. Tỷ lệ vốn ngắn hạn cho vay trung dài hạn giảm từ 23,16% xuống 17,93%, trong khi tỷ lệ dự trữ thanh khoản tăng từ 15,95% lên 18,61%.

Mcredit được thành lập từ năm 2016, là công ty tài chính liên doanh giữa Ngân hàng TMCP Quân đội (MB - Mã: MBB) và Ngân hàng SBI Shinsei (Nhật Bản).

Tại Hội nghị gặp gỡ nhà đầu tư được tổ chức vào tháng 2, Chủ tịch HĐQT MB Lưu Trung Thái cho biết có kế hoạch IPO Mcredit trong trung hạn. Tuy nhiên, quá trình này đang được tính toán, chờ thời gian phù hợp.

Theo ông Thái, hiện Mcredit đang có cổ đông chiến lược nước ngoài, vì vậy ưu tiên trước mắt của MB là nâng cao hiệu quả hoạt động của Mcredit trước, sau đó mới IPO.

Về thị trường tài chính tiêu dùng trong nước, Chủ tịch MB nhận định, lĩnh vực này đang trải qua quá trình sàng lọc mạnh, nhiều doanh nghiệp quy mô lớn ghi nhận kết quả hoạt động không hiệu quả.

Ngoài ra, ông cho rằng mô hình cho vay đang có sự thay đổi nhanh chóng. MB hiện tìm cách áp dụng các mô hình mới cho Mcredit, hướng tới sự bền vững và triển vọng dài hạn. Khi các điều kiện này được bảo đảm, kế hoạch IPO sẽ được triển khai.