Một cổ phiếu dầu khí tăng nóng sau tin đồn, chuyên gia lên tiếng cảnh báo 'giao dịch thận trọng'

Chứng khoán Yuanta vừa công bố báo cáo phân tích đối với PV Drilling (mã chứng khoán PVD). Đây được xem là một báo cáo khá lạ trong bối cảnh kết quả kinh doanh của doanh nghiệp đang tích cực. Cụ thể, Yuanta hạ khuyến nghị từ “nắm giữ” xuống “kém khả quan”, đồng thời dự báo giá cổ phiếu có thể điều chỉnh khoảng 4% so với thị giá hiện tại.

Nguyên nhân chính đến từ tin đồn chưa được xác thực

Theo Yuanta, dù vẫn duy trì quan điểm tích cực về hoạt động vận hành cốt lõi của PV Drilling. Tuy vậy Yuanta khuyến nghị nhà đầu tư cần giao dịch thận trọng hơn trong ngắn hạn. Nguyên nhân là do giá cổ phiếu PVD đã tăng khoảng 30% chỉ trong chưa đầy hai tháng, vượt mức giá mục tiêu mà Yuanta đưa ra trước đó.

Đáng chú ý, đà tăng mạnh này chủ yếu xuất phát từ tin đồn chưa xác thực liên quan đến khả năng thoái vốn Nhà nước tại PV Drilling. Tuy nhiên, tại buổi gặp gỡ nhà đầu tư ngày 04/02, ban lãnh đạo công ty đã khẳng định Petrovietnam hiện chưa có kế hoạch thoái vốn.

Yuanta cho rằng, khi các thông tin không chính thống được làm rõ, sức nóng của các giao dịch mang tính đầu cơ có thể hạ nhiệt, qua đó tạo áp lực điều chỉnh đối với giá cổ phiếu trong thời gian tới.

Năm 2025 lãi lớn

Về hoạt động kinh doanh, năm 2025, PV Drilling ghi nhận doanh thu đạt 10.892 tỷ đồng, tăng 17,26% so với năm trước. Lợi nhuận sau thuế đạt 1.050 tỷ đồng, tăng khoảng 50% so với cùng kỳ, phản ánh sự phục hồi rõ nét của mảng khoan và dịch vụ kỹ thuật giếng khoan.

Bất chấp biến động của giá dầu, Yuanta nhận định hoạt động thăm dò và khai thác tại Đông Nam Á – thị trường trọng điểm của PV Drilling – vẫn được duy trì ổn định.

Theo kế hoạch năm 2026, toàn bộ các giàn khoan của PVD đều đã được đảm bảo việc làm, bao gồm 02 giàn khoan tự nâng tại Malaysia, 2 giàn tại Indonesia và 2 giàn tại Việt Nam.

Bên cạnh đó,giàn PVD IX dự kiến bắt đầu hoạt động từ tháng 4/2026, với thị trường mục tiêu là Thái Lan. Công ty cũng đang xem xét đầu tư thêm 1–2 giàn tự nâng trong năm 2026 nhằm đón đầu nhu cầu khoan trong khu vực.

Trên cơ sở đó, PV Drilling đặt mục tiêu tăng trưởng lợi nhuận bình quân 10%/năm trong giai đoạn 2026–2030. Yuanta đánh giá mục tiêu này có tính khả thi, nhờ đóng góp từ các giàn khoan mới và chiến lược mở rộng dịch vụ kỹ thuật giếng khoan ra thị trường quốc tế.

PV Drilling đang chuyển từ câu chuyện “ăn theo giá dầu” sang nền tảng tăng trưởng dựa trên dòng tiền và tỷ lệ sử dụng giàn khoan. Tuy nhiên, sau nhịp tăng mạnh gần đây do yếu tố tin đồn, dư địa tăng giá ngắn hạn không còn hấp dẫn, khiến chúng tôi lựa chọn chiến lược giao dịch thận trọng hơn trong giai đoạn hiện tại.

Không chia cổ tức trong năm 2026

Một yếu tố khác có thể ảnh hưởng tới tâm lý nhà đầu tư là thông tin việc dù lãi lớn, PV Drilling cũng không có kế hoạch chia cổ tức trong năm 2026.

Ban lãnh đạo cho biết việc chi trả cổ tức tiền mặt sẽ được thực hiện từ năm 2027 trở đi, sau khi hoàn tất giai đoạn đầu tư mở rộng đội giàn khoan.

Dù giá cổ phiếu PVD có mối tương quan tương đối chặt chẽ với giá dầu Brent (hệ số tương quan khoảng 0,63), Yuanta cho rằng PVD nên được định giá dựa trên các yếu tố cơ bản bền vững, đặc biệt là dòng tiền, tỷ lệ sử dụng giàn khoan và triển vọng hoạt động trung – dài hạn, thay vì các yếu tố mang tính tin đồn trong ngắn hạn.