Một công ty chứng khoán dốc hết tài sản, dành 340 tỷ mua cổ phần 3 doanh nghiệp bất động sản

CTCP Chứng khoán Stanley Brothers (mã chứng khoán VUA) vừa thông qua phương án đầu tư mua cổ phần, với tổng giá trị tối đa 340 tỷ đồng vào ba doanh nghiệp chưa đại chúng gồm: CTCP Bất động sản Hano-Vid, CTCP Đầu tư và Phát triển Bất động sản Gateway và CTCP Đầu tư Phát triển Bất động sản TNR Holdings Việt Nam.

Động thái này cho thấy chiến lược mở rộng danh mục đầu tư sang lĩnh vực bất động sản của VUA trong bối cảnh doanh nghiệp đang kinh doanh thua lỗ.

Rót 190 tỷ đồng vào doanh nghiệp gánh hơn 22.600 tỷ đồng nợ phải trả

Trong ba khoản đầu tư, đáng chú ý nhất là kế hoạch rót tối đa 190 tỷ đồng vào CTCP Bất động sản Hano-Vid, với thời hạn hoàn tất mua cổ phần chậm nhất đến ngày 28/2/2026.

Hano-Vid là cái tên quen thuộc trên thị trường tài chính, đặc biệt trong giai đoạn nhiều doanh nghiệp bất động sản gặp áp lực trái phiếu. Doanh nghiệp này từng gây chú ý với các lô trái phiếu chậm thanh toán và quy mô nợ lớn.

Thành lập từ tháng 12/2010, Hano-Vid có quá trình tăng vốn nhanh chóng trong giai đoạn 2018–2022. Từ mức 320 tỷ đồng, vốn điều lệ tăng lên 771,5 tỷ đồng (2018), 2.391,5 tỷ đồng (2019), 3.544,1 tỷ đồng (2020) và đạt 4.885,7 tỷ đồng vào tháng 4/2022.

Cuối năm 2023, Hano-Vid tiếp tục gây chú ý khi tham gia liên danh cùng Địa ốc Việt Hân (liên quan ông Đinh Trường Chinh) và Bất động sản An Phúc đề xuất thực hiện dự án Khu đô thị mới Nam sông Đa Nhim với tổng vốn đầu tư gần 12.000 tỷ đồng.

Tại thời điểm 30/6/2025, vốn chủ sở hữu đạt gần 5.300 tỷ đồng, trong đó vốn góp chủ sở hữu gần 4.900 tỷ đồng. Tổng nợ phải trả: 22.662 tỷ đồng, gấp khoảng 4,2 lần vốn chủ sở hữu. Riêng cơ cấu nợ bao gồm 2.256 tỷ đồng vay ngân hàng và hơn 9.500 tỷ đồng nợ trái phiếu riêng lẻ.

Trong khi đó, kết quả kinh doanh nửa đầu năm 2025 ghi nhận lợi nhuận sau thuế gần 10 tỷ đồng, giảm 21% so với cùng kỳ – mức lợi nhuận khá khiêm tốn so với quy mô tổng tài sản và đòn bẩy tài chính.

Việc Stanley Brothers dự kiến đầu tư vào Hano-Vid vì vậy diễn ra trong bối cảnh doanh nghiệp này đang mang cấu trúc tài chính đòn bẩy cao, đồng thời đối mặt áp lực trái phiếu đáng kể.

Đầu tư 50 tỷ đồng vào VN Gateway

Bên cạnh Hano-Vid, Stanley Brother cũng dự kiến đầu tư tối đa 50 tỷ đồng vào CTCP Đầu tư Phát triển Bất động sản VN Gateway.

Doanh nghiệp này thành lập tháng 12/2014, hiện do ông Đào Văn Hà (sinh năm 1988) làm Chủ tịch HĐQT.

Đáng chú ý, tháng 6/2024, VN Gateway tăng vốn điều lệ mạnh từ 100 tỷ đồng lên 1.346 tỷ đồng – mức tăng gấp hơn 13 lần.

Ngoài ra, Chứng khoán Stanley Brothers còn dự định rót tối đa 90 tỷ đồng mua cổ phần của CTCP Đầu tư Phát triển Bất động sản TNR Holdings Việt Nam.

StanleyBrothers kinh doanh thua lỗ

Về hoạt động kinh doanh, năm 2025 cộng doanh thu hoạt động của Stanley Brother đạt hơn 22 tỷ đồng và ghi lỗ 887 triệu đồng. Trước đó năm 2024 công ty cũng lỗ gần 1 tỷ đồng.

Thời điểm cuối năm 2025 tổng tài sản công ty đạt gần 300 tỷ đồng. Như vậy Chứng khoán Stanley Brothers đã dốc hết tài sản, thậm chí dành số tiền lớn hơn cả tài sản, để đi đầu tư cổ phần. Đích đến là 3 doanh nghiệp bất động sản.