Một doanh nghiệp gốc Nhà nước, cổ phiếu 'mở mắt là trần'

Ngay từ đầu phiên giao dịch ngày 9/3, sắc đỏ bao phủ bảng điện khi VN-Index giảm mạnh hơn 112 điểm (-6,4%), xuống vùng 1.65x điểm. Chỉ sau 6 phiên đầu tháng 3, chỉ số đại diện thị trường đã mất gần 230 điểm trong bối cảnh lo ngại về xung đột Trung Đông leo thang, đặc biệt sau thông tin Iran có thể đóng cửa eo biển Hormuz - tuyến vận tải năng lượng quan trọng bậc nhất thế giới.

Tâm lý thị trường bị ảnh hưởng khi giá dầu tăng vọt, tỷ giá USD căng thẳng và nguy cơ lạm phát quay trở lại. Hệ quả là lực bán lan rộng trên thị trường. Chỉ ít phút sau khi mở cửa phiên 9/3, trên hai sàn HoSE và HNX có tới khoảng 250 cổ phiếu giảm sàn. Riêng sàn HoSE lúc này chỉ còn 15 mã tăng giá.

Đáng chú ý, trong số các cổ phiếu hiếm hoi giữ được sắc xanh, duy nhất mã HRC của CTCP Cao su Hòa Bình (HoSE) tăng kịch trần.

Diễn biến của HRC thậm chí còn gây chú ý hơn khi cổ phiếu này đã có chuỗi 14 phiên tăng trần liên tiếp trong vòng ba tuần giao dịch gần nhất, đưa thị giá tăng khoảng 154%, lên mức 72.400 đồng/cp. Kịch bản “mở mắt là trần” của HRC hoàn toàn đi ngược xu hướng giảm mạnh của thị trường chung trong cùng thời điểm.

Động lực chính phía sau đà tăng mạnh của cổ phiếu này được cho là đến từ kỳ vọng xoay quanh câu chuyện tái cơ cấu và thoái vốn Nhà nước tại Tập đoàn Công nghiệp Cao su Việt Nam (GVR) - công ty mẹ hiện đang nắm 55,06% vốn tại Cao su Hòa Bình.

Theo các thông tin liên quan đến kế hoạch tái cơ cấu, để đáp ứng quy định về tỷ lệ cổ phiếu tự do chuyển nhượng trên thị trường, Nhà nước cần giảm tối thiểu 6,77% vốn tại GVR, tương đương gần 271 triệu cổ phiếu. Kỳ vọng về nguồn cung cổ phần mới cũng như khả năng dòng vốn ngoài Nhà nước tham gia sâu hơn vào tập đoàn đang tạo hiệu ứng lan tỏa sang các doanh nghiệp thành viên, trong đó có Cao su Hòa Bình.

Trước đà tăng nóng của cổ phiếu, ngày 3/3, Cao su Hòa Bình đã có văn bản giải trình gửi cơ quan quản lý. Doanh nghiệp cho biết biến động giá cổ phiếu xuất phát từ cung cầu thị trường và công ty cùng ban lãnh đạo không có bất kỳ tác động nào đến diễn biến giao dịch.

Công ty cũng khẳng định hoạt động sản xuất kinh doanh vẫn diễn ra bình thường, không có thông tin bất thường nào ảnh hưởng đến giá cổ phiếu.

Xét về nền tảng tài chính, Cao su Hòa Bình hiện có vốn điều lệ hơn 302 tỷ đồng, với vốn hóa thị trường gần 1.700 tỷ đồng sau đà tăng mạnh của cổ phiếu. Năm 2025, doanh nghiệp ghi nhận doanh thu 244 tỷ đồng, mức cao nhất trong lịch sử hoạt động. Tuy nhiên, lợi nhuận sau thuế đạt 35 tỷ đồng, giảm so với mức 61,4 tỷ đồng của năm trước.

Tổng tài sản của công ty hiện đạt khoảng 860 tỷ đồng, gần như không thay đổi đáng kể trong suốt một thập kỷ qua. Nợ phải trả ở mức khoảng 230 tỷ đồng, trong khi vốn chủ sở hữu đạt 628 tỷ đồng.

Hiện Tập đoàn Công nghiệp Cao su Việt Nam đang đầu tư vào 115 công ty con và công ty liên kết, trong đó Cao su Hòa Bình là một thành viên. Trong bối cảnh kỳ vọng về việc tái cơ cấu và giảm tỷ lệ sở hữu Nhà nước tại GVR ngày càng rõ nét, nhóm cổ phiếu cao su thời gian gần đây cũng thu hút sự chú ý lớn của dòng tiền trên thị trường.