Nền kinh tế lớn thứ 2 Đông Nam Á nợ ngập đầu

Nợ hộ gia đình tại Thái Lan đã tăng lên 16,44 nghìn tỷ baht trong quý IV/2025, đẩy tỷ lệ nợ trên GDP lên mức 86,7%. Diễn biến này làm gia tăng lo ngại rằng rủi ro tài chính trong khu vực hộ gia đình tiếp tục là lực cản đối với đà phục hồi của nền kinh tế.

Cụ thể, theo số liệu mới nhất từ Ngân hàng Thailand, tổng nợ hộ gia đình đạt 16.443.669 triệu baht vào cuối quý IV, tăng so với mức 16.329.846 triệu baht của quý III, tương đương mức tăng 113.823 triệu baht.

Về tổng quan, mức tăng này không quá lớn và chưa cho thấy xu hướng vay nợ tăng tốc. Tuy nhiên, khi phân tích sâu hơn về cơ cấu nợ, bức tranh trở nên đáng lo ngại hơn, đặc biệt trong bối cảnh nền kinh tế phục hồi không đồng đều, trong khi bất ổn và chi phí sinh hoạt cao tiếp tục gây áp lực lên các hộ gia đình.

Mối quan ngại lớn nhất nằm ở việc cơ cấu vay nợ ngày càng kém bền vững. Ngày càng nhiều hộ gia đình phải dựa vào các khoản vay để phục vụ chi tiêu và duy trì thanh khoản hàng ngày, thay vì đầu tư hoặc tạo ra thu nhập. Sự dịch chuyển này được xem là dấu hiệu cho thấy áp lực thu nhập kéo dài và khả năng chống chịu tài chính hạn chế.

Về tỷ lệ tổng thể, nợ hộ gia đình chiếm 86,7% GDP trong quý IV, tăng so với mức 86,4% của quý trước. Tuy nhiên, nếu điều chỉnh theo yếu tố mùa vụ, tỷ lệ này giảm nhẹ xuống 86,3% từ mức 86,6% trong quý III. Dù vậy, số liệu vẫn cho thấy khu vực hộ gia đình đang chịu áp lực kéo dài.

Các ngân hàng thương mại tiếp tục là nguồn cung tín dụng lớn nhất, với tổng dư nợ đạt 6.087.986 triệu baht, chỉ tăng nhẹ so với mức 6.086.476 triệu baht trước đó. Mức tăng khiêm tốn phản ánh việc các ngân hàng siết chặt tiêu chuẩn cho vay, nhu cầu vay mới chậm lại và sự thận trọng gia tăng từ cả bên cho vay lẫn người đi vay.

Trong khi đó, nợ tại các tổ chức tài chính chuyên biệt tăng lên 4.550.212 triệu baht, so với 4.517.599 triệu baht, tương đương mức tăng khoảng 32,6 tỷ baht. Các tổ chức tài chính có sự hỗ trợ của nhà nước tiếp tục đóng vai trò quan trọng trong việc cung cấp thanh khoản cho nhóm thu nhập thấp và hỗ trợ nền kinh tế thông qua các chương trình tín dụng chính sách.