Người ‘đu đỉnh’ vàng đang chịu lỗ hơn 32 triệu đồng mỗi lượng

Sau khi thiết lập đỉnh lịch sử vào cuối tháng 1/2026, thị trường vàng trong nước nhanh chóng bước vào giai đoạn điều chỉnh mạnh, khiến nhiều nhà đầu tư mua ở vùng giá cao rơi vào tình trạng thua lỗ.

Ở thời điểm “nóng” nhất, vàng miếng SJC được các doanh nghiệp niêm yết quanh 188,3-191,3 triệu đồng/lượng (mua vào - bán ra), mức cao nhất từng ghi nhận trên thị trường trong nước.

Khi đó, lo ngại về lạm phát, bất ổn kinh tế toàn cầu cùng xu hướng đi lên của giá vàng thế giới đã thúc đẩy dòng tiền đổ mạnh vào kim loại quý, khiến nhiều người tin rằng đà tăng sẽ còn tiếp diễn.

Tuy nhiên, ngay sau khi lập đỉnh, thị trường bất ngờ đảo chiều. Riêng trong ngày 23/3, giá vàng có thời điểm lao dốc tới 9 triệu đồng/lượng chỉ trong vài giờ, xuống vùng thấp nhất khoảng 159-162 triệu đồng/lượng (mua - bán).

Sau cú giảm sâu, giá vàng dần phục hồi và quay lại trên mốc 170 triệu đồng/lượng. Hiện vàng miếng SJC đang được giao dịch phổ biến quanh 167,2-170,2 triệu đồng/lượng (mua - bán), thấp hơn đáng kể so với đỉnh cuối tháng 1.

Với diễn biến này, nếu bán ra ở thời điểm hiện tại, nhà đầu tư mua tại vùng đỉnh 191,3 triệu đồng/lượng sẽ chịu khoản lỗ khoảng 24,1 triệu đồng mỗi lượng.

Trước đó, khi giá rơi về vùng 159-162 triệu đồng/lượng, mức thua lỗ thậm chí có lúc lên tới 32,3 triệu đồng/lượng.

Dự báo giá vàng còn chịu áp lực điều chỉnh

Diễn biến trên cho thấy, dù thường được coi là kênh trú ẩn an toàn, vàng vẫn có thể biến động rất mạnh trong ngắn hạn, đặc biệt khi thị trường trải qua các nhịp tăng nóng.

Khi giá tăng nhanh, tâm lý sợ bỏ lỡ cơ hội (FOMO) dễ khiến dòng tiền đổ vào ồ ạt. Ngược lại, khi thị trường đảo chiều, những người mua ở vùng giá cao có thể nhanh chóng mất lợi nhuận kỳ vọng, thậm chí gánh lỗ lớn.

Theo Kitco, một nguyên nhân đáng chú ý khiến giá vàng suy yếu gần đây là việc các ngân hàng trung ương, lực mua chủ đạo trước đó bắt đầu chuyển sang bán ra.

Ông Bernard Dahdah, chuyên gia phân tích kim loại quý tại Natixis cho rằng, động thái này không còn là suy đoán mà đã phần nào phản ánh qua diễn biến thị trường. Việc bán vàng có thể nhằm hỗ trợ đồng nội tệ hoặc phục vụ nhu cầu nhập khẩu năng lượng, qua đó tạo áp lực giảm giá trong ngắn hạn.

Chuyên gia này cũng nhận định các yếu tố như lạm phát hay chính sách tiền tệ “diều hâu” chưa đủ để lý giải mức giảm sâu vừa qua. Thay vào đó, nguồn cung gia tăng từ các ngân hàng trung ương cùng hoạt động bán ra của các quỹ ETF có thể là nguyên nhân chính.

Trong bối cảnh hiện tại, giá vàng được dự báo vẫn có thể chịu áp lực trong thời gian tới và không loại trừ khả năng lùi về vùng 4.000-4.100 USD/ounce. Tuy vậy, đây cũng có thể là vùng giá hấp dẫn đối với nhà đầu tư dài hạn, khi xu hướng tăng tổng thể chưa bị phá vỡ hoàn toàn.

Ở một góc nhìn khác, báo cáo mới nhất của ngân hàng Société Générale cho thấy, tâm lý thận trọng đang gia tăng. Tổ chức này đã giảm tỷ trọng nắm giữ vàng trong danh mục, phản ánh mức độ biến động ngày càng lớn của thị trường. Dù vậy, họ vẫn duy trì quan điểm tích cực trong dài hạn, cho thấy vai trò trú ẩn của vàng chưa bị phủ nhận.

Ngoài các yếu tố cơ bản, tín hiệu kỹ thuật cũng cho thấy áp lực bán đang có dấu hiệu suy yếu. Việc giá giảm sâu rồi bật tăng trở lại trong phiên gần nhất tạo ra mô hình cho thấy lực bán dần cạn kiệt.

Trong ngắn hạn, vùng 4.300-4.100 USD/ounce được xem là hỗ trợ quan trọng, trong khi mốc 4.500 USD/ounce đóng vai trò kháng cự cần chinh phục nếu thị trường muốn lấy lại đà tăng.