Nhóm Vingroup đóng góp 75% số điểm tăng của VN-Index năm 2025

Thời điểm cuối tháng 11/2025, VN-Index dừng ở 1.690 điểm, tăng 424 điểm so với đầu năm. Đáng chú ý, riêng cổ phiếu VIC của Vingroup đã đóng góp khoảng 212 điểm tăng cho chỉ số tại thời điểm này.

Đến cuối tháng 12, chỉ số tiếp tục bứt phá gần 100 điểm, đóng cửa ở mức đỉnh lịch sử gần 1.785 điểm. So với đầu năm, VN-Index tăng gần 41%, tương ứng 519 điểm - mức tăng mạnh hiếm thấy trong lịch sử thị trường chứng khoán Việt Nam.

Thống kê cho thấy VIC là nhân tố nổi bật nhất. Tính cả năm, cổ phiếu này đóng góp khoảng 280 điểm vào đà tăng của VN-Index, chiếm tới 53,8% tổng mức tăng. Giá cổ phiếu VIC tăng gần 740%, tiệm cận đỉnh lịch sử 169.900 đồng/cp, đưa vốn hóa doanh nghiệp vượt mốc 1,3 triệu tỷ đồng.

Không chỉ VIC, cổ phiếu VHM của Vinhomes đứng thứ hai trong nhóm tác động tích cực nhất khi tăng hơn 210% và đóng góp 91 điểm cho chỉ số. Một cái tên khác trong hệ sinh thái Vingroup là VPL (Vinpearl), dù mới niêm yết khoảng 7 tháng, cũng đóng góp thêm 13,4 điểm, thuộc nhóm 10 mã có ảnh hưởng lớn nhất.

Nếu cộng thêm VRE (Vincom Retail), tăng gần 100%, thì riêng bốn cổ phiếu thuộc Vingroup đã mang lại gần 400 điểm tăng cho VN-Index, chiếm hơn 75% tổng mức tăng cả năm.

Phần điểm tăng còn lại đến từ các cổ phiếu ngân hàng như HDB, MBB, CTG, TCB, VPB, mỗi mã đóng góp từ 11-23 điểm, cùng với VJC đóng góp khoảng 16 điểm. Đáng chú ý, cổ phiếu GEE của Điện lực Gelex tăng khoảng 800% - mức mạnh nhất toàn thị trường - và đứng ở vị trí thứ 5 về mức độ đóng góp điểm số, với khoảng 21 điểm cho VN-Index.

Nhìn lại cả năm 2025, nhóm cổ phiếu Vingroup là động lực dẫn dắt chính của thị trường. Bên cạnh đó, sự nổi lên của nhóm ngân hàng trong nửa cuối năm cũng thể hiện rõ khi nhiều mã như HDB, LPB, STB, MBB, ACB, BID thiết lập mức giá kỷ lục.

Mặt khác, những câu chuyện như IPO doanh nghiệp lớn, nâng hạng thị trường, cải cách hệ thống giao dịch là yếu tố quan trọng giúp nhóm cổ phiếu Gelex gồm GEX, GEE, VIX, EIB tăng mạnh.

Trong báo cáo chiến lược năm 2026 mang chủ đề “Vươn tầm khát vọng”, Chứng khoán An Bình (ABS) nhận định thị trường chứng khoán Việt Nam đang bước vào giai đoạn tăng trưởng dài hạn mới, được hỗ trợ bởi đầu tư công, cải cách chính sách, phục hồi tiêu dùng và hiện đại hóa thị trường vốn.

Theo đơn vị này, năm 2025 đóng vai trò “bản lề”, khi chỉ số vận động trong xu hướng tăng nhưng liên tục ghi nhận nhịp điều chỉnh do biến động lãi suất, thông tin vĩ mô và tâm lý thận trọng của nhà đầu tư. Những nhịp điều chỉnh này giúp thị trường tái định giá và tạo nền tảng cho chu kỳ tăng trưởng bền vững hơn trong năm 2026.

ABS xây dựng kịch bản đầu tư năm 2026 xoay quanh bốn trụ cột:

- Đầu tư công tiếp tục là động lực tăng trưởng chủ đạo;

- Cải cách thuế và chính sách an sinh hỗ trợ tiêu dùng nội địa;

- Xuất khẩu và dịch vụ cải thiện khi kinh tế toàn cầu ổn định;

- Tiến trình nâng hạng thị trường mới nổi sau khi FTSE công bố.

Theo ABS, xu hướng dài hạn của VN-Index vẫn là đi lên. Các nhịp điều chỉnh ngắn hạn được xem là bình thường trong chu kỳ tăng nhiều năm và đóng vai trò sàng lọc cổ phiếu, tạo cơ hội tái cơ cấu danh mục. Đây cũng là giai đoạn nhà đầu tư chuyển hướng sang nhóm doanh nghiệp có nền tảng cơ bản tốt và hưởng lợi trực tiếp từ đầu tư công, tiêu dùng và nâng hạng thị trường.

Về triển vọng chỉ số, ABS dự báo VN-Index có khả năng vượt đỉnh 2025 và hướng đến 1.940 điểm trong kịch bản thận trọng. Ở kịch bản tích cực, chỉ số có thể lên vùng 2.040-2.084 điểm, thậm chí 2.188 điểm, nếu kết quả kinh doanh doanh nghiệp cải thiện, thanh khoản gia tăng và mặt bằng lãi suất duy trì ở mức thấp hơn giai đoạn trước.