PVN cần thoái ít nhất 140 triệu cổ phiếu để PV Gas ở lại sàn: Kịch bản cú 'phi nước đại' của 2 cổ phiếu vừa tăng 300-800% khi Nhà nước hạ tỷ lệ nắm giữ

Tiếp nối hai phiên tăng trần trước đó, cổ phiếu GAS của PV Gas tiếp tục tăng trần trong phiên sáng 7/12, giá đạt mức 88.500 đồng/cp - áp sát mức đỉnh lịch sử gần 90.000 đồng/cp từng ghi nhận hồi giữa tháng 6/2022.

Với mức tăng 44% từ đầu tháng 12 tới nay, GAS nhanh chóng vươn lên Top 2 về biên độ tăng giá tại rổ VN30 trong cùng thời điểm (sau mức tăng hơn 50% của VHM).

Thông tin PV Gas hiện không đáp ứng tiêu chí công ty đại chúng và đối diện nguy cơ rời sàn chứng khoán bắt buộc những ngày qua đang đặc biệt gây chú ý.

Được biết, Tập đoàn Công nghiệp Năng lượng Quốc gia Việt Nam (PVN) đang nắm giữ tới 95,8% số cổ phiếu có quyền biểu quyết, trong khi 4,2% lượng free-float còn lại được nắm giữ bởi hơn 17.000 cổ đông.

Để đáp ứng điều kiện ít nhất 100 cổ đông nắm giữ 10% vốn góp như quy định, PVN cần thoái ít nhất 5,8% vốn tại PV Gas, tương đương khoảng gần 140 triệu cổ phiếu.

Theo đó, thị trường hiểu rằng đây là động thái “bắt buộc”, không còn là “khả năng”.

Trong quá khứ, cổ phiếu thường phản ứng mạnh và tích cực trước các thông tin thoái vốn, giảm tỷ lệ nắm giữ của Nhà nước tại doanh nghiệp.

Gần đây nhất, từ nửa cuối tháng 11 đến giữa tháng 12/2025, cổ phiếu VTC đã bứt phá gần 300% với chuỗi phiên tăng kịch trần sau thông tin VNPT chào bán hơn 2,1 triệu cổ phiếu Viễn thông VTC. Tương tự, cổ phiếu bảo hiểm PVI cũng ghi nhận mức tăng khoảng 90% kể từ đầu tháng 6/2025 đến nay.

Ấn tượng nhất là cú tăng hơn 800% giá trị chỉ trong 1 tháng (từ giữa tháng 11 đến giữa tháng 12/2025) của cổ phiếu Giầy Thượng Đình (GTD) sau thông tin UBND TP. Hà Nội đăng ký thoái toàn bộ 68,67% vốn đang nắm giữ.

Cần nhấn mạnh, free-float của GAS hiện là “điểm nghẽn” lớn khiến mã khó tăng tỷ trọng trong các rổ chỉ số lớn; hạn chế room cho quỹ ETF và quỹ ngoại; thanh khoản thấp khiến các quỹ khó giải ngân quy mô lớn.

Khi tiêu chí này được cải thiện, GAS dễ dàng được nâng tỷ trọng trong VN30, VN Diamond... từ đó tăng cơ hội được quỹ ngoại mua vào. Điều này cũng phù hợp bối cảnh Việt Nam chuẩn bị nâng hạng.

Khi lượng cổ phiếu trôi nổi gia tăng, cơ hội để nhà đầu tư đi tắt đón đầu cũng gia tăng, đặc biệt là dòng tiền khối ngoại. Điều này lý giải cho cú "phi nước đại" của GAS trong một tháng qua.

Theo quan sát diễn biến giao dịch, hiện giao dịch mua ròng chủ đạo tại GAS đang đến từ khối ngoại (mua ròng 12/13 phiên gần nhất), hấp thụ nguồn cung chậm và yếu của dòng tiền cá nhân/tổ chức và tự doanh trong nước.

Cùng với VIC, BCM trong nhóm VN30, tỷ lệ sở hữu của khối ngoại tại GAS cũng ở mức rất thấp. Tuy nhiên, với câu chuyện kinh doanh tích cực và lịch sử trả cổ tức bằng tiền cao top đầu VN30, kỳ vọng hạ bớt vốn Nhà nước tại PV Gas được nhà đầu tư nước ngoài xem là cơ hội lớn.

Sau 9 tháng năm 2025, doanh nghiệp này đạt doanh thu gần 91.490 tỷ đồng - tăng 16% so với cùng kỳ; lãi sau thuế 10.184 tỷ đồng - tăng 19%. Với kết quả này, PV Gas đã hoàn thành 123,6% kế hoạch doanh thu và vượt 92% chỉ tiêu lợi nhuận sau thuế cả năm 2025.

Tổng tài sản tại ngày 30/9/2025 đạt 93.865 tỷ đồng, tăng 15% YTD, trong đó lượng tiền mặt và các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn chiếm hơn 47% tổng tài sản.

Sang quý IV/2025, Chứng khoán Vietcombank (VCBS) dự phóng PV Gas có thể lãi thêm 2.090 tỷ đồng sau thuế, nâng lợi nhuận cả năm vượt mức 12.500 tỷ đồng, tăng 18% YoY.