Pyn Elite Fund: Nhà đầu tư 'ngó lơ' kết quả kinh doanh, dồn tiền vào Vingroup

Quỹ đầu tư PYN Elite vừa cập nhật kết quả kinh doanh của các cổ phiếu trong danh mục. Theo đó, tính đến thời điểm hiện tại, đã có 238 công ty niêm yết tại Việt Nam công bố kết quả kinh doanh quý I. Tổng lợi nhuận của nhóm này tăng trưởng 43%. Dù các doanh nghiệp này chỉ chiếm khoảng 17% toàn thị trường, số liệu cho thấy kỳ vọng tích cực về tăng trưởng lợi nhuận của khối doanh nghiệp niêm yết.

Năm doanh nghiệp lớn nhất trong danh mục của PYN Elite (chiếm tổng tỷ trọng 47%) ghi nhận mức tăng trưởng lợi nhuận bình quân 54%. Diễn biến tích cực này cũng góp phần thúc đẩy bộ phận phân tích của các công ty chứng khoán nâng khuyến nghị đối với nhiều cổ phiếu.

Cụ thể, STB (chiếm 15% danh mục) công bố tại Đại hội đồng cổ đông rằng lợi nhuận trước thuế quý I đạt khoảng 3.572 tỷ đồng. Kết quả này không tăng so với cùng kỳ năm trước, nhưng cải thiện đáng kể so với quý IV và vượt kỳ vọng của các nhà phân tích. Ban lãnh đạo cho biết quá trình tái cấu trúc dự kiến hoàn tất trong năm 2026.

Đối với HPG (14%), kết quả quý I vượt xa dự báo với mức tăng trưởng 171% so với cùng kỳ. Dù có bao gồm một khoản thu nhập bất thường, kết quả kinh doanh cốt lõi vẫn ghi nhận mức tăng trưởng ấn tượng. Doanh nghiệp cũng đưa ra định hướng tích cực cho năm 2026 và giai đoạn 2026–2030.

MWG (10%) ghi nhận lợi nhuận quý I tăng 81% so với cùng kỳ, vượt kỳ vọng của thị trường. Các công ty chứng khoán đã bắt đầu điều chỉnh tăng dự báo lợi nhuận và giá mục tiêu cổ phiếu cho năm 2026.

FPT (8%) đạt mức tăng trưởng lợi nhuận 14% trong quý I, duy trì triển vọng tích cực cho cả năm nhờ khối lượng đơn hàng cải thiện.

Trong khi đó, HVN (6%) ghi nhận tăng trưởng lợi nhuận khoảng 10%, dù nền so sánh cùng kỳ ở mức cao. Doanh nghiệp hưởng lợi từ lưu lượng hành khách gia tăng, trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông. Tuy nhiên, giá nhiên liệu bay tăng trong quý II có thể tạo áp lực lên kết quả kinh doanh, trước khi dần ổn định trở lại.

PYN Elite cho biết: “Giá trị tài sản ròng (NAV) của quỹ đã giảm vài phần trăm kể từ đầu năm, trong khi chỉ số chứng khoán Việt Nam tăng nhẹ trong cùng kỳ. Trong vài tuần qua, các nhà đầu tư hoàn toàn không phản ứng với kết quả kinh doanh khả quan, thay vào đó chọn cách chờ đợi chiến tranh kết thúc trong khi tập trung giao dịch các cổ phiếu của Vingroup, vốn có trọng số lớn trong chỉ số”.

Mặc dù các doanh nghiệp chủ chốt trong danh mục ghi nhận tăng trưởng lợi nhuận mạnh, hiệu suất quỹ trong tháng 3 lại suy giảm đáng kể. Theo đó, PYN Elite ghi nhận mức giảm 9,6%, thấp nhất kể từ đầu năm 2024, trong bối cảnh VN-Index giảm 11% do tác động từ căng thẳng tại Trung Đông.

Các cổ phiếu giảm mạnh nhất trong danh mục bao gồm FPT (-19,6%), YEG (-20%) và HVN (-22,8%). Danh mục đầu tư hiện tại của quỹ tập trung vào các mã lớn như STB, HPG, MWG, FPT, HVN, VIB, TCX, OCB, HDG và ACV.