Quán quân cổ tức bằng tiền năm 2025 đổi chủ, 15 cái tên nổi bật nhất lộ diện

Chỉ còn bốn phiên giao dịch nữa, thị trường chứng khoán Việt Nam sẽ khép lại năm 2025 với một dấu mốc đáng nhớ. Tính đến 10h55 phiên sáng 25/12, VN-Index đứng tại 1.796 điểm, tăng khoảng 42% so với đầu năm - mức sinh lời thuộc nhóm cao nhất trong nhiều năm trở lại đây.

Đà tăng của chỉ số phần lớn đến từ cú bứt tốc của nhóm cổ phiếu họ Vingroup. Tuy nhiên, nếu nhìn rộng hơn, năm 2025 không chỉ là câu chuyện của điểm số. Nhiều cổ phiếu ngoài “họ Vin” cũng mang lại mức sinh lời đáng kể cho nhà đầu tư, cả từ tăng giá lẫn dòng tiền cổ tức - yếu tố đang trở lại mạnh mẽ sau giai đoạn dài bị lu mờ.

Năm của cổ tức tiền mặt

Dẫn dữ liệu từ VietstockFinance, trong năm 2025 có hơn 720 doanh nghiệp chốt quyền chia cổ tức bằng tiền mặt (ít nhất một đợt). Đáng chú ý, 427 doanh nghiệp chi trả với tỷ lệ trên 10%, trong đó sàn UPCoM tiếp tục chiếm tỷ trọng áp đảo. Đặc biệt, có tới 15 doanh nghiệp chi cổ tức tiền mặt từ 100% trở lên, con số hiếm thấy nếu nhìn lại giai đoạn trước dịch.

Quán quân cổ tức năm nay là VEF, doanh nghiệp liên quan Vingroup, với tổng tỷ lệ chi trả lên tới 765%, tương đương 76.500 đồng mỗi cổ phiếu. Với thị giá quanh 131.800 đồng/cp tại thời điểm chốt quyền đầu tháng 12, tỷ suất cổ tức của VEF lên tới khoảng 57%.

Mức chi trả “khủng” này đến sau khi doanh nghiệp ghi nhận khoản lợi nhuận đột biến hàng chục nghìn tỷ đồng trong 9 tháng đầu năm, chủ yếu từ hoạt động chuyển nhượng. Phần lớn dòng tiền cổ tức sau đó quay trở lại nhóm cổ đông lớn, trong đó Vingroup nắm hơn 83% vốn.

Đáng chú ý, vị trí doanh nghiệp trả cổ tức cao nhất thị trường liên tục thay đổi trong ba năm gần đây. Nếu năm ngoái Bao bì Tân Tiến (TTP) vươn lên dẫn đầu với tỷ lệ 350%, thì năm nay “ngôi vương” đã đổi chủ. Điều này phản ánh tính chu kỳ của lợi nhuận và cho thấy cổ tức cao thường gắn với những năm bùng nổ lợi nhuận mang tính bất thường.

Những cái tên quen thuộc

Xếp thứ hai toàn thị trường là VinaCafé Biên Hòa (VCF), với tỷ lệ cổ tức tiền mặt 480%, trở thành doanh nghiệp chi trả cao nhất sàn HoSE trong năm 2025. Đây cũng là cái tên quen thuộc trong nhóm cổ phiếu “cổ tức vua”, nhờ dòng tiền ổn định và mô hình kinh doanh ít biến động.

Theo sau là BTH của Chế tạo Biến thế và Vật liệu Điện Hà Nội, chi trả 250% bằng tiền mặt, tương ứng tỷ suất cổ tức xấp xỉ 99%. Tuy nhiên, đây là mức chi trả mang tính đột biến, xuất phát từ khoản lợi nhuận kỷ lục năm 2024 (708 tỷ đồng), chủ yếu đến từ bất động sản.

Danh sách cổ tức cao năm nay còn ghi nhận nhiều cái tên quen thuộc như HGM, SLS, BMP, HLB, VNX, PMC hay FOC. Trong đó, Nhựa Bình Minh (BMP) là trường hợp hiếm hoi duy trì vị trí trong nhóm cổ tức cao nhất suốt ba năm liên tiếp. Không chỉ đều đặn chi tiền mặt, doanh nghiệp này còn ghi nhận kết quả kinh doanh ổn định và giá cổ phiếu tăng khoảng 350% trong ba năm, giúp cổ đông hưởng lợi theo đúng nghĩa “lãi kép”.

Điểm chung của BMP, VCF, VNX, SLS hay PMC là thị giá cổ phiếu đều neo ở mức cao, phần lớn trên 100.000 đồng/cp - phản ánh niềm tin của thị trường vào chất lượng lợi nhuận và khả năng duy trì dòng tiền.

Cổ tức trở lại vị thế trung tâm

Nhìn tổng thể, năm 2025 đánh dấu sự trở lại rõ nét của cổ tức tiền mặt như một trụ cột tạo giá trị cho nhà đầu tư, song song với tăng giá cổ phiếu.

Trong bối cảnh thị trường phân hóa mạnh, không phải mọi nhà đầu tư đều “ăn trọn” sóng chỉ số, dòng tiền cổ tức trở thành yếu tố bù đắp quan trọng, đặc biệt với chiến lược đầu tư dài hạn.

Tuy vậy, mức cổ tức cao không đồng nghĩa với cơ hội lặp lại trong tương lai. Phần lớn các trường hợp chi trả trên 100% đều gắn với lợi nhuận bất thường hoặc chu kỳ thuận lợi hiếm có. Bài học rút ra là cổ tức chỉ thực sự bền vững khi đi cùng nền tảng kinh doanh ổn định - yếu tố phân định ranh giới giữa “một mùa quả ngọt” và giá trị dài hạn.